本文關(guān)鍵詞： 高管薪酬 激勵 市場化進程 控制人性質(zhì) 企業(yè)績效　出處：《內(nèi)蒙古財經(jīng)大學(xué)》2012年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：隨著我國上市公司數(shù)量、規(guī)模的不斷增加與擴大，企業(yè)高管薪酬雖然在總體上呈現(xiàn)出一種上升的趨勢，但在個體上卻出現(xiàn)了一些顯著的異常變動：一些虧損公司的高管仍然得到豐厚的高薪；相反，績效良好的公司高管薪酬卻并不突出；一些公司高管薪酬的增長速度遠遠超過企業(yè)績效的增長幅度。顯然，我國高管薪酬的發(fā)展已經(jīng)偏離了“最優(yōu)契約理論”，高管薪酬在一定程度上已經(jīng)不再與業(yè)績掛鉤，其所承擔(dān)的激勵效用也在減弱，因此，，對于我國上市公司高管薪酬有效性的研究就迫在眉睫。 本文采用規(guī)范分析與實證分析相結(jié)合的方法對高管薪酬的有效性進行了研究，理論研究表明：出于保護股東和投資者利益的目的，把高管薪酬與公司績效結(jié)合起來的激勵契約是有效的。但是，高管薪酬激勵契約制定依據(jù)的原則紛繁復(fù)雜，且不具有透明性。雖然激勵的最終目的是提高企業(yè)價值、提升公司績效，但是高管薪酬激勵契約的制定還會受到眾多公司內(nèi)在或外在因素的影響，這些影響有可能是提高激勵有效性的正面影響，也有可能會對激勵有效性產(chǎn)生負面干擾。 以往文獻在研究高管薪酬激勵契約有效性時，對公司規(guī)模、風(fēng)險、成長性、行業(yè)和地區(qū)，以及公司治理結(jié)構(gòu)等因素進行了充分的考慮，對企業(yè)家薪酬理論以及管理層激勵理論的完善都起到了重要作用。本文在研究了高管薪酬與公司績效關(guān)系的基礎(chǔ)上，針對我國各地區(qū)市場化程度的不同，研究制度環(huán)境對高管薪酬與公司績效關(guān)系的影響；與此同時，本文進一步考慮了政府干預(yù)對高管薪酬與公司績效關(guān)系的影響，將企業(yè)按是否為政府控制進行分類，分別進行實證分析。最后，本文還綜合考慮了市場化進程、控制人性質(zhì)對高管薪酬與公司績效關(guān)系的影響�？梢哉f，本文為高管薪酬領(lǐng)域的研究增添了一個新的視角，同時對于完善我國上市公司的激勵機制有一定的現(xiàn)實意義，也可以幫助我國政府更好地發(fā)揮政府職能。 在理論分析的基礎(chǔ)上，本文構(gòu)建回歸模型，利用2007 2010年上市公司的數(shù)據(jù)進行多元回歸分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：（1）高管薪酬與公司績效存在相關(guān)性，且相關(guān)性顯著，即上市公司高管薪酬契約具有激勵有效性；（2）市場化指數(shù)與高管薪酬顯著正相關(guān)，（3）相對于政府控制公司來說，非政府控制公司的高管薪酬契約更具有激勵有效性。（4）市場化進程對于非政府控制公司的高管薪酬契約與業(yè)績的敏感性的影響更大，而對于政府控制公司的高管薪酬契約與業(yè)績的敏感性的影響相對較小。 最后，本文給出如下建議：公司治理機制要依照制度環(huán)境的變化而進行相應(yīng)的動態(tài)調(diào)整，只有適應(yīng)環(huán)境的公司治理結(jié)構(gòu)才能夠充分發(fā)揮作用；對政府的經(jīng)濟職能要進行進一步的調(diào)整，才能保障市場經(jīng)濟發(fā)展的良性軌跡；應(yīng)減少政府對市場和企業(yè)的干預(yù)，充分發(fā)揮市場自我調(diào)節(jié)作用。
[Abstract]:With the continuous increase and expansion of the number and scale of listed companies in China, the executive compensation of enterprises presents an upward trend on the whole. However, there are some remarkable changes on the individual level: some executives of loss-making companies are still well paid, while those with good performance are not outstanding. The development of executive compensation in China has deviated from the "optimal contract theory", and the executive compensation has to some extent been no longer linked to performance. Therefore, the research on the effectiveness of executive compensation of listed companies in China is imminent. This paper studies the effectiveness of executive compensation by the combination of normative analysis and empirical analysis. The theoretical research shows that: to protect the interests of shareholders and investors, The incentive contract that combines executive compensation with corporate performance is effective. However, the principles on which executive compensation incentive contracts are based are complex and not transparent. Improve the performance of the company, but the establishment of executive compensation incentive contract will also be affected by many internal or external factors, which may be a positive impact to improve the effectiveness of incentives. There may also be negative interference with the effectiveness of incentives. When studying the effectiveness of executive compensation incentive contract, the previous literature has considered the factors such as company size, risk, growth, industry and region, and corporate governance structure, etc. This paper studies the relationship between executive compensation and corporate performance, aiming at the different degree of marketization in different regions of China. At the same time, this paper further considers the influence of government intervention on the relationship between executive compensation and corporate performance, and classifies enterprises according to whether they are government control. Finally, this paper also considers the effect of marketization process and the nature of control on the relationship between executive compensation and corporate performance. It can be said that this paper adds a new perspective to the research of executive compensation. At the same time, it has certain practical significance to perfect the incentive mechanism of listed companies in our country, and can also help our government to give full play to the government function. On the basis of theoretical analysis, this paper constructs a regression model and carries out multivariate regression analysis using the data of listed companies from 2010 to 2007.The results show that there is a significant correlation between executive compensation and corporate performance, and there is a significant correlation between executive compensation and corporate performance. That is, the incentive effectiveness of executive compensation contract in listed companies is significant positive correlation between market-oriented index and executive compensation. The market-oriented process of executive compensation contracts of non-government controlled companies has a greater impact on the sensitivity of executive compensation contracts and performance of non-government-controlled companies. However, the effect on the sensitivity of executive compensation contract and performance of government-controlled companies is relatively small. Finally, this paper gives the following suggestions: the corporate governance mechanism should be dynamically adjusted according to the changes of the institutional environment, only the corporate governance structure that adapts to the environment can play a full role; Only by further adjusting the economic functions of the government, can we guarantee the benign track of the development of the market economy, reduce the government's intervention in the market and enterprises, and give full play to the self-regulating role of the market.
【學(xué)位授予單位】：內(nèi)蒙古財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F832.51;F272.92;F224

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 洪亮;王廣軍;;是非高管薪酬[J];中國外資;2008年11期

2 魏文彪;;限制高管薪酬應(yīng)與國際接軌[J];大經(jīng)貿(mào);2009年03期

3 李;高帆;;比“限薪令”更重要的是完善體制[J];當(dāng)代社科視野;2009年02期

4 魏文彪;;限制高管薪酬的契機[J];浙江人大;2009年Z1期

5 姜雨彤;羅斐;;國企高管薪酬制度制定策略分析[J];煤炭經(jīng)濟研究;2009年11期

6 戴云;劉益平;;高管薪酬誘發(fā)盈余管理的實證研究[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟;2010年01期

7 郭婧;;對規(guī)范我國國企高管薪酬的幾點思考[J];中國軟科學(xué);2010年01期

8 魏微;;國企高管薪酬的制度缺陷[J];今日財富(金融發(fā)展與監(jiān)管);2010年03期

9 LEON GETTLER;章海賢;;控制高管薪酬[J];新理財;2010年08期

10 孫煥偉;史俊曉;;高管薪酬、公司業(yè)績與國有股權(quán)——來自2009年上市公司的證據(jù)[J];會計師;2011年02期

相關(guān)會議論文 前10條

1 趙純祥;;國企高管薪酬管制的經(jīng)濟學(xué)分析[A];中國會計學(xué)會高等工科院校分會2010年學(xué)術(shù)年會論文集[C];2010年

2 時晉;吳錦宇;;試議中國國有控股上市公司高管薪酬的控制——一種法經(jīng)濟的分析(初稿)[A];2011年（第九屆）“中國法經(jīng)濟學(xué)論壇”論文集[C];2011年

3 李有星;李鵬;;金融業(yè)公司高管薪酬的法律規(guī)制[A];當(dāng)代法學(xué)論壇（二○○九年第3輯）[C];2009年

4 王清剛;胡亞君;;管理層權(quán)力與異常高管薪酬行為研究[A];中國會計學(xué)會2011學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

5 李艷輝;陳震;;市場化進程與高管薪酬——業(yè)績敏感性[A];中國會計學(xué)會財務(wù)成本分會2011年年會暨第二十四次理論研討會論文集[C];2011年

6 陳毅輝;袁慶林;;江西上市公司高管薪酬影響因素研究[A];第六屆（2011）中國管理學(xué)年會——組織行為與人力資源管理分會場論文集[C];2011年

7 諶嘉席;;我國金融業(yè)上市公司高管薪酬與公司業(yè)績的實證研究——來自2001年～2008年的經(jīng)驗證據(jù)[A];中國會計學(xué)會財務(wù)管理專業(yè)委員會2009年學(xué)術(shù)年會論文集[C];2009年

8 劉浩;楊爾稼;李灝;孫錚;;公允價值計量與高管薪酬契約的動態(tài)調(diào)整[A];中國會計學(xué)會會計基礎(chǔ)理論專業(yè)委員會2010年專題學(xué)術(shù)研討會論文集[C];2010年

9 羅宏;張瑋倩;;媒體報道對高管薪酬的管制作用研究[A];中國會計學(xué)會2011學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

10 陳林榮;;獨立董事對家族高管薪酬治理效應(yīng)的實證分析[A];中國會計學(xué)會2011學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 見依;高管薪酬一再飚升[N];北京人才市場報;2005年

2 河南 志靈;央企高管薪酬為何遭質(zhì)疑[N];嘉興日報;2008年

3 馮蕾;誰來決定高管薪酬[N];光明日報;2009年

4 黃湘源;危機揭穿了金融高管薪酬潛規(guī)則[N];上海證券報;2009年

5 特約分析員 查曉磊;50萬美元上限封頂？ 拷問奧巴馬金融高管薪酬“新政”[N];21世紀經(jīng)濟報道;2009年

6 特約記者 齊殿斌;如何打破國企高管薪酬“困局”?[N];首都建設(shè)報;2009年

7 樊艷兵;央企高管薪酬按質(zhì)論價不如按制論價[N];中國信息報;2009年

8 證券時報記者 陳鍇;高管薪酬同比上漲6.66%[N];證券時報;2009年

9 本報記者 阮曉琴;高管薪酬升降自定 業(yè)績掛鉤實成“空談”[N];上海證券報;2009年

10 記者 許南欣;國企高管薪酬水平高于民企[N];人才市場報;2009年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 邱茜;中國上市公司高管薪酬激勵研究[D];山東大學(xué);2011年

2 金蕾;中國上市銀行高管薪酬制度研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2011年

3 張櫻姝;高管薪酬契約有效性研究[D];吉林大學(xué);2010年

4 劉煥蕊;高管薪酬差距與企業(yè)價值研究[D];蘇州大學(xué);2012年

5 施廷博;上市公司高管薪酬監(jiān)管法律制度研究[D];華東政法大學(xué);2012年

6 葛春堯;中國商業(yè)銀行高管薪酬激勵有效性研究[D];山東大學(xué);2011年

7 張瑋倩;媒體報道對高管薪酬的治理作用研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2012年

8 王新;國有企業(yè)高管薪酬管制與會計信息透明度的關(guān)系研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2010年

9 樊蓓姣;中國商業(yè)銀行高管人員激勵約束機制研究[D];首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué);2008年

10 熊風(fēng)華;國有控股、高管權(quán)力與薪酬激勵[D];西南大學(xué);2011年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 鄭詩斌;論上市公司高管薪酬信息披露[D];暨南大學(xué);2011年

2 王虎;高管薪酬制度與公司治理績效的相關(guān)性研究[D];華中科技大學(xué);2004年

3 周星明;我國上市高管薪酬決定機制存在的問題及對策[D];江西財經(jīng)大學(xué);2010年

4 楊宇;高管薪酬、輿論監(jiān)督與盈余管理[D];華東師范大學(xué);2010年

5 梁琳;論我國公司高管薪酬制度的法律構(gòu)建[D];華東政法大學(xué);2010年

6 胡迎雪;我國商業(yè)銀行高管薪酬激勵機制的研究[D];山西財經(jīng)大學(xué);2010年

7 楊翠花;我國上市商業(yè)銀行高管薪酬激勵實證研究[D];暨南大學(xué);2011年

8 董穎娜;我國國有企業(yè)高管薪酬影響因素研究[D];天津財經(jīng)大學(xué);2011年

9 呂壽祝;我國A股上市公司高管薪酬影響因素分析[D];首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué);2010年

10 李彩娟;引入監(jiān)管變量的上市高新企業(yè)高管薪酬與企業(yè)業(yè)績的影響研究[D];長沙理工大學(xué);2010年

本文編號：1514677