本文關鍵詞： 聯(lián)動 DCC-MVGARCH LSTAR 非線性　出處：《中央財經(jīng)大學學報》2014年03期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：筆者首先利用基于t分布的DCC-MVGARCH模型來估計股票和債券收益率的動態(tài)相關系數(shù),隨后采用LSTAR模型刻畫了我國股債相關系數(shù)的非線性動態(tài)特征,并進行了樣本外預測,結果表明LSTAR模型的預測效果要優(yōu)于AR(1)模型,這說明我國股債聯(lián)動是非線性的,而且從低區(qū)制過渡到高區(qū)制的速度較緩慢。最后,筆者分析了我國股債聯(lián)動非線性特征產(chǎn)生的主要原因,并在此基礎上提出了相關的政策建議。
[Abstract]:Firstly, the DCC-MVGARCH model based on t distribution is used to estimate the dynamic correlation coefficient of stock and bond yield. Then LSTAR model is used to describe the nonlinear dynamic characteristics of the correlation coefficient of stock and debt in China. The results show that the prediction effect of LSTAR model is better than that of AR1) model. This shows that the linkage between stock and debt is nonlinear, and the speed of transition from low area system to high area system is slow. Finally, the author analyzes the main causes of the nonlinear characteristics of stock debt linkage in China. On this basis, the relevant policy recommendations are put forward.
【作者單位】： 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學國際經(jīng)濟貿(mào)易學院;北京工商大學嘉華學院金融與貿(mào)易系;
【基金】：到對外經(jīng)濟貿(mào)易大學研究生科研創(chuàng)新基金(A2012046) 國家社會科學基金“新形勢下防范金融風險研究”(項目編號:08BJY155)
【分類號】：F830.91;F224
【正文快照】： 一、引言眾所周知,股票市場和債券市場是各個國家經(jīng)濟發(fā)展中最重要的兩個金融市場,研究這兩個市場的聯(lián)動性對于深刻把握兩者之間的關系和規(guī)律,從而更好地促進經(jīng)濟的發(fā)展無疑具有重要的意義。在實證研究中,許多學者常常用金融資產(chǎn)收益率之間的相關系數(shù)來表征不同市場間的聯(lián)動性

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本文編號：1483019