本文關(guān)鍵詞： 證券投資組合模型 股票池 條件風險價值（CVaR） 平滑估計方法 圖形技術(shù)分析　出處：《廣州大學》2012年碩士論文　論文類型：學位論文

【摘要】：隨著我國證券市場的不斷發(fā)展，規(guī)模的不斷壯大，人們越來越傾向于選用證券投資的方式進行投資理財．面對證券市場上各種各樣的證券以及投資回報的不確定性，投資分析方法就為投資者提供了有效的決策工具．同時，隨著統(tǒng)計學在社會和經(jīng)濟領域的不斷滲透，運用統(tǒng)計方法來描述證券市場中股價、收益率和風險等各種運動、變化規(guī)律，將統(tǒng)計分析與證券投資分析結(jié)合在一起，有助于提高投資決策的科學性． 現(xiàn)代證券組合理論作為證券投資分析的一個重要組成部分，它是以經(jīng)典的馬柯維茨證券投資組合理論為基石的．這個理論研究的是在面臨各種相互聯(lián)系的不確定的條件下，投資者怎樣做出最佳投資選擇 把一定數(shù)量的資金按合適的比例，分散投資在不同的資產(chǎn)上，得到一個有效組合，實現(xiàn)在一定收益水平上，其風險最小，，或者在一定風險水平上，其收益最高．在已有研究的基礎上，本文從組合的股票池選擇策略、收益率和風險三大角度進行了證券組合投資理論研究．本文首先采用一個綜合了基本分析、技術(shù)分析及股票投資價值分析的選股策略構(gòu)造組合投資的股票池．然后基于CVaR是一致性風險度量的優(yōu)點將其引入投資組合模型構(gòu)建了均值-CVaR模型，同時提出利用統(tǒng)計中的核平滑估計方法從預測股票價格和收益率的角度進行投資組合模型的改進，得到使預測收益率最大化的預測值-CVaR模型，并采用實證分析證明了本文提出的股票池策略和改進的組合投資模型的有效性和相較于常用組合投資模型的優(yōu)越性．此外，技術(shù)分析作為投資者常用的分析方法之一，其利用技術(shù)形態(tài)進行股票趨勢判斷的方法因主觀性較強而備受質(zhì)疑，因此本文利用統(tǒng)計和數(shù)學的方法刻畫技術(shù)形態(tài)從而實現(xiàn)其計算機的自動識別，還通過實證分析證明了圖形技術(shù)分析的有效性．最后，結(jié)合本文的不足之處給出后續(xù)工作的建議．
[Abstract]:With the continuous development of China's securities market, the scale of the continuous expansion. People are more and more inclined to choose the way of securities investment, facing the uncertainty of various securities and investment returns in the securities market. The investment analysis method provides an effective decision-making tool for investors. At the same time, with the continuous penetration of statistics in the social and economic fields, the statistical method is used to describe the stock price in the stock market. The combination of statistical analysis and securities investment analysis will help to improve the scientific nature of investment decision. Modern portfolio theory is an important part of securities investment analysis. It is based on the classic Markowitz portfolio theory, which is based on a variety of interrelated uncertainties. How to make the best investment choice for investors to diversify a certain amount of funds into different assets and get an effective portfolio to achieve a certain level of return, its risk is the least. Or in a certain level of risk, the highest return. On the basis of existing research, this paper from the portfolio of stock pool selection strategy. This paper studies the theory of portfolio investment from the three angles of return and risk. Firstly, this paper uses a comprehensive basic analysis. The stock pool of portfolio investment is constructed based on the stock selection strategy of technical analysis and stock value analysis. Then, based on the advantage of consistent risk measurement of CVaR, the average Cvar model is constructed by introducing it into the portfolio model. . At the same time, the kernel smoothing estimation method in statistics is proposed to improve the portfolio model from the perspective of predicting stock price and return, and the predictive value-CVaR model is obtained to maximize the predicted return rate. Empirical analysis is used to prove the effectiveness of the stock pool strategy and the improved portfolio investment model, as well as the advantages compared with the common portfolio investment model. As one of the commonly used analysis methods for investors, the method of using technology to judge stock trend has been questioned because of its strong subjectivity. Therefore, this paper uses the statistical and mathematical methods to describe the technical form to realize the automatic recognition of the computer, and through the empirical analysis to prove the effectiveness of the graphical technical analysis. Finally. Combined with the shortcomings of this paper, some suggestions for follow-up work are given.
【學位授予單位】：廣州大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F224;F832.51

【參考文獻】

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本文編號：1462758