本文關(guān)鍵詞：滬深300股指期貨與股價指數(shù)的關(guān)聯(lián)分析　出處：《新疆財經(jīng)大學(xué)》2012年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：2007年美國的次貸危機(jī)迅速演變成金融海嘯席卷全球，導(dǎo)致各國股市動蕩股價暴跌，而像我國這類新興國家的股票市場更是暴跌了70%。反觀發(fā)達(dá)國家，跌幅超過30%的寥寥無幾，特別是次貸危機(jī)的發(fā)源地美國跌幅僅為25%（2007年10月），其原因之一是由于股指期貨市場良好的運(yùn)行，交易量和持倉量顯著增加從而起到穩(wěn)定股市的效果。這充分體現(xiàn)了股指期貨風(fēng)險轉(zhuǎn)移和再分配的能力，成為了發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體股票市場的“避風(fēng)港”。 在此背景下，我國在2010年4月16日推出了滬深300指數(shù)期貨合約，股指期貨的推出將在真正意義上開啟我國金融產(chǎn)品創(chuàng)新的時代，在一定程度上轉(zhuǎn)移產(chǎn)品同質(zhì)化所可能帶來的市場共振和系統(tǒng)性風(fēng)險。由于我國股指期貨推出時間很短，無論是從我國的實(shí)踐角度還是深化理論認(rèn)識角度出發(fā)，都需要更多的、有針對性的探討股指期貨市場與現(xiàn)貨市場的關(guān)系問題。 本文共分為四個章節(jié)，第一章是導(dǎo)論，首先敘述了國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，提出股指期貨推出的背景和其研究意義，在此基礎(chǔ)上對國內(nèi)外相關(guān)研究進(jìn)行了文獻(xiàn)綜述。第二章是我國期貨市場和現(xiàn)貨市場概述。敘述了我國期貨市場的背景、功能和現(xiàn)狀以及我國證券市場的現(xiàn)狀、特點(diǎn)和功能，最后以滬深300股指期貨和股價指數(shù)為例，，對它們進(jìn)行了描述性的分析。第三章是實(shí)證分析，研究了我國現(xiàn)貨市場和期貨市場間的波動效應(yīng)和動態(tài)相關(guān)效應(yīng)，最后分析了它們之間的尾部相關(guān)性。第四章是結(jié)論和建議，最后提出本文的不足。
[Abstract]:In 2007, the subprime mortgage crisis in the United States quickly turned into a financial tsunami that swept the world, causing the stock price of various countries to tumble, and the stock market of the emerging countries like China plunged even more than 70%. In contrast, the developed countries. Few have fallen more than 30%, especially in the United States, where the subprime crisis originated. (October 2007, one of the reasons is that the stock index futures market is functioning well. The significant increase in trading volume and position has the effect of stabilizing the stock market, which fully reflects the ability of risk transfer and redistribution of stock index futures and becomes a "safe haven" for the stock markets of developed economies. In this context, in April 16th 2010, China launched the Shanghai and Shenzhen 300 index futures contract, the introduction of stock index futures will truly open the era of financial product innovation in China. To some extent, transfer the market resonance and systemic risk that product homogenization may bring. Because of the short time of stock index futures in our country, whether from the perspective of practice or deepening the theoretical understanding of the point of view. All need more, targeted to explore the relationship between the stock index futures market and the spot market. This paper is divided into four chapters. The first chapter is the introduction. Firstly, it describes the economic environment at home and abroad, and puts forward the background and significance of the introduction of stock index futures. The second chapter is the overview of China's futures market and spot market. The background, function and current situation of China's futures market and the current situation of China's securities market are described. Finally, taking the Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures and stock price index as examples, this paper makes a descriptive analysis of them. Chapter three is the empirical analysis. The volatility effect and dynamic correlation effect between the spot market and futures market in China are studied. Finally, the tail correlation between them is analyzed. Chapter 4th is the conclusion and suggestion, and finally puts forward the deficiency of this paper.
【學(xué)位授予單位】：新疆財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F224;F832.5

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1440269