本文關(guān)鍵詞：中國(guó)上市公司終極控制人與信息披露質(zhì)量關(guān)系研究　出處：《華南理工大學(xué)》2012年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

  更多相關(guān)文章： 終極控制人 信息披露質(zhì)量 金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)

【摘要】：上市公司是由股東、債權(quán)人、管理者、員工、顧客、政府及社會(huì)公眾等利益相關(guān)者達(dá)成的一系列契約的集合，各個(gè)利益相關(guān)者都需要根據(jù)上市公司提供的信息進(jìn)行決策。另一方面，上市公司是證券市場(chǎng)的重要組成部分，其披露的信息是證券價(jià)格和企業(yè)價(jià)值之間關(guān)系的橋梁，信息披露質(zhì)量的高低會(huì)直接影響證券市場(chǎng)資源配置的效率。然而，世界各國(guó)上市公司的信息披露行為并非完美無缺。在我國(guó)，上市公司的信息披露同樣存在著比較嚴(yán)重的問題，信息披露虛假案件時(shí)有發(fā)生，瓊民源、紅光實(shí)業(yè)、東方鍋爐等舞弊丑聞一波未平，銀廣夏、麥科特和科龍電器等惡性造假案件又相繼曝光，，這些事件不僅嚴(yán)重?fù)p害了投資者的信心，也動(dòng)搖了證券市場(chǎng)運(yùn)行的基石。因此，如何有效提高上市公司信息披露質(zhì)量和加強(qiáng)對(duì)信息披露的監(jiān)管便成為各國(guó)政府和學(xué)者關(guān)注的焦點(diǎn)。 自La Porta等（1999）提出終極控制人概念以來，越來越多的研究發(fā)現(xiàn)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)在大多數(shù)情況下是集中而非分散的，按照10%控制權(quán)作為衡量終極控制人的控制標(biāo)準(zhǔn)，我國(guó)絕大多數(shù)上市公司都是股權(quán)集中的，都存在著終極控制人。終極控制人憑借其擁有的控制權(quán)對(duì)上市公司的各種行為（包括信息披露策略選擇）均具有重要的影響，因此本文從終極控制人視角出發(fā)，對(duì)上市公司終極控制人的特征及控制行為與信息披露質(zhì)量的關(guān)系進(jìn)行理論分析和實(shí)證研究。 本文選取了深交所20072010年上市公司作為研究樣本，首先檢驗(yàn)了不同類型的終極控制人控制下的上市公司信息披露質(zhì)量的差別，然后通過回歸分析檢驗(yàn)了終極控制人的控制權(quán)、現(xiàn)金流權(quán)、兩權(quán)偏離度和控制層級(jí)等對(duì)信息披露質(zhì)量的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：不同類型以及控制方式的終極控制人控制的上市公司信息披露質(zhì)量存在顯著差異；終極控制人的控制權(quán)對(duì)信息披露質(zhì)量的影響是分區(qū)間的，只有在絕對(duì)控制時(shí)才是負(fù)向影響；現(xiàn)金流權(quán)對(duì)信息披露質(zhì)量的影響是顯著為正的；另外，兩權(quán)偏離度、控制層級(jí)對(duì)信息披露質(zhì)量的影響顯著為負(fù)。最后，本文結(jié)合回歸分析結(jié)果，就如何從終極控制人視角提高上市公司信息披露質(zhì)量提出了政策建議，包括有重點(diǎn)的監(jiān)管民營(yíng)控制的上市公司和金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)的上市公司，降低兩權(quán)偏離度，減少金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)的控制層級(jí)，改善公司治理環(huán)境，健全信息披露機(jī)制等。
[Abstract]:The listed company is a collection of a series of contracts concluded by stakeholders , creditors , managers , employees , customers , governments and the public , and each stakeholder needs to make decisions according to the information provided by the listed companies . Since La Porta et al . ( 1999 ) put forward the concept of ultimate controller , more and more research has found that the ownership structure of listed companies is centralized and non - dispersed in most cases . The majority of listed companies in our country are centralized and non - dispersed , and the majority of listed companies in our country are the ultimate controllers . The paper selects the listed company of Shenzhen Stock Exchange 2007 as the research sample , first examines the difference of the information disclosure quality of listed companies under the control of different types of ultimate controllers . The result shows that the influence of the control right of ultimate controller on the quality of information disclosure is positive .

【學(xué)位授予單位】：華南理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F233;F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 李常青,管連云;股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈余管理關(guān)系的實(shí)證研究[J];商業(yè)研究;2004年19期

2 鄒平;付瑩;;我國(guó)上市公司控制權(quán)與現(xiàn)金流權(quán)分離——理論研究與實(shí)證檢驗(yàn)[J];財(cái)經(jīng)研究;2007年09期

3 楊克泉,呂立偉,吉昱華;會(huì)計(jì)信息透明度動(dòng)態(tài)與靜態(tài)分析模式[J];財(cái)會(huì)通訊(學(xué)術(shù)版);2005年07期

4 黃志良;劉志娟;;股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理、財(cái)務(wù)狀況與上市公司信息披露質(zhì)量[J];財(cái)會(huì)通訊(學(xué)術(shù)版);2007年06期

5 徐星美;;金字塔結(jié)構(gòu):代理問題的獨(dú)特性與經(jīng)濟(jì)后果[J];財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì);2010年03期

6 程仲鳴;;我國(guó)上市公司終極控制人股權(quán)特征的經(jīng)驗(yàn)研究[J];財(cái)政研究;2010年03期

7 楊紅;楊淑娥;張棟;;基于熵理論的上市公司信息披露質(zhì)量測(cè)度[J];系統(tǒng)工程;2007年09期

8 劉東霖;張俊瑞;蘇坤;;控股股東對(duì)公司信息披露透明度影響的實(shí)證研究——來自深市上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];系統(tǒng)工程;2009年12期

9 張耀偉;;終極控制股東兩權(quán)偏離、替代效應(yīng)與公司價(jià)值[J];管理工程學(xué)報(bào);2011年03期

10 陳曉,秦躍紅;“莊家”與信息披露的質(zhì)量[J];管理世界;2003年03期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 韓慧博;公司治理、信息披露透明度與盈余管理[D];吉林大學(xué);2007年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 龔玲;上市公司控制結(jié)構(gòu)與信息披露質(zhì)量的實(shí)證研究[D];重慶大學(xué);2010年

本文編號(hào)：1422722