本文關(guān)鍵詞：基于序列性質(zhì)檢驗(yàn)的中國(guó)股票市場(chǎng)弱式有效性研究　出處：《浙江金融》2014年11期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文擬采用經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的弱式有效性進(jìn)行檢驗(yàn)�；�2010年4月16日至2013年5月31日的5分鐘高頻數(shù)據(jù),運(yùn)用Q統(tǒng)計(jì)量法、方差比檢驗(yàn)法、廣義譜檢驗(yàn)、游程檢驗(yàn)等多種方法對(duì)數(shù)據(jù)序列的性質(zhì)進(jìn)行檢驗(yàn),研究結(jié)果表明:不同的檢驗(yàn)算法對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)弱式有效性的支持程度不同,原因是它們所針對(duì)的序列性質(zhì)不同;中國(guó)股票市場(chǎng)在較短的考察期內(nèi)具備弱式有效性,而隨著考察期長(zhǎng)度的增加,市場(chǎng)趨于拒絕弱式有效性。
[Abstract]:In this paper, empirical data are used to test the weak efficiency of Chinese stock market. Based on the 5-minute high frequency data from April 16th 2010 to May 31st 2013, Q statistic method is used. Variance ratio test, generalized spectrum test, run test and other methods are used to test the properties of data sequence. The results show that different test algorithms support the weak validity of Chinese stock market to different extent. The reason is that the sequence they are targeting is different in nature; Chinese stock market has weak efficiency in a short period of inspection, but with the increase of the length of inspection period, the market tends to reject weak efficiency.
【作者單位】： 中國(guó)人民銀行金融研究所博士后科研流動(dòng)站;財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所;
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言市場(chǎng)有效性理論是現(xiàn)代金融學(xué)最重要的理論基石之一。Fama(1965)對(duì)資本市場(chǎng)有效性的描述為:如果證券價(jià)格充分反映了所有可以獲得的信息,每一種證券的價(jià)格永遠(yuǎn)等于其投資價(jià)值,那么資本市場(chǎng)是有效的。而后,Fama(1970)提出了有效市場(chǎng)假說(Efficient Market Hypothesis,EMH

【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1417993