本文關鍵詞：基于套利定價的自動化證券交易研究　出處：《天津大學》2013年碩士論文　論文類型：學位論文

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【摘要】：伴隨著國內證券市場股指期貨、融資融券、轉融通等市場基礎制度的實施，我國證券市場正式進入了做空時代。這一變化在給各證券經營機構、投資機構、基金公司以及期貨公司帶來挑戰(zhàn)的同時，也給他們帶來了歷史性的機遇。如何改變自身的盈利結構，改變靠天吃飯的現狀，獲取穩(wěn)定的市場收益率，實現證券業(yè)務的轉型，是當前各證券經營機構迫切需要解決的問題。而自動化證券交易由于在套利交易，量化投資方面的巨大優(yōu)勢使其成為當前證券市場的熱點話題。 自動化證券交易是證券市場現代化的重要標志之一，它已經成為證券市場創(chuàng)新、發(fā)展的一個重要方向。雖然我國自動化證券交易尚處于萌芽期，與境外發(fā)達的資本市場相比還有很大的差距。但是，隨著近年來中國證券市場創(chuàng)新步伐的加快，我們預計未來幾年自動化證券交易將得到飛速發(fā)展，該業(yè)務有巨大的成長空間。而一系列新技術的應用和新業(yè)務的出現將會改變當前證券市場的游戲規(guī)則。 本文首先對自動化證券交易的國內外發(fā)展狀況進行了研究，并且深入分析了國內外自動化證券交易的運行環(huán)境。指出了國內證券市場發(fā)展自動化證券交易過程遇到的阻礙和存在的主要問題。同時本文詳細介紹了有效市場理論、套利定價理論、股票價格期現套利原理三大金融學經典基礎理論。本文研究的重點在于套利定價理論在自動化證券交易中的應用。設計了基于套利定價理論的自動化證券交易模型，并且通過翔實的數據分析驗證了套利模型的正確性。 本文最后對交易模型在長城證券的應用做了整體介紹，并對自動化證券交易業(yè)務在長城證券的發(fā)展情況進行了闡述。給出SUNGARD_ASTP自動化證券交易系統的數學模型，，敘述了SUNGARD_ASTP系統的基本功能。
[Abstract]:With the implementation of the stock index futures, margin financing, conversion and other market basic systems in the domestic securities market, China's securities market has entered an era of shorting. This change is giving securities management institutions and investment institutions. Fund companies and futures companies bring challenges, but also give them a historic opportunity. How to change their profit structure, change the status quo of relying on heaven to get a stable market rate of return. To realize the transformation of securities business is an urgent problem to be solved by various securities management institutions, and automated securities trading is due to arbitrage trading. The huge advantage of quantitative investment makes it a hot topic in the current securities market. Automated securities trading is one of the important symbols of the modernization of the securities market. It has become an important direction of innovation and development of the securities market, although the automated securities trading in China is still in its infancy. Compared with the developed overseas capital market, there is still a big gap. However, with the acceleration of innovation in China's securities market in recent years, we expect that automated securities trading will develop rapidly in the next few years. The application of a series of new technologies and the emergence of new business will change the rules of the current securities market. Firstly, this paper studies the development of automated securities trading at home and abroad. This paper also analyzes the operating environment of automated securities trading at home and abroad, and points out the obstacles and main problems in the development of automated securities trading in domestic securities market. At the same time, this paper introduces the effective market in detail. Theory. Arbitrage pricing theory. This paper focuses on the application of arbitrage pricing theory in automated securities trading. An automated securities trading model based on arbitrage pricing theory is designed. Type. The correctness of the arbitrage model is verified by detailed data analysis. At the end of this paper, the application of trading model in the Great Wall securities is introduced. The development of automated securities trading in the Great Wall securities is described, and the mathematical model of SUNGARD_ASTP automated securities trading system is given. The basic function of SUNGARD_ASTP system is described.
【學位授予單位】：天津大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F224;F832.51

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本文編號：1409479