本文關(guān)鍵詞：關(guān)于2008年后境外戰(zhàn)略投資者大規(guī)模減持中資銀行股的原因研究　出處：《復(fù)旦大學(xué)》2013年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

  更多相關(guān)文章： 2008 境外戰(zhàn)略投資者 拋售 中資銀行股 金融危機(jī)

【摘要】：2001年我國正式加入世貿(mào)組織,由此開始,對外資銀行的開放進(jìn)入了實(shí)質(zhì)發(fā)展階段,而外資銀行也正好看中了中國巨大的市場潛力和寬松的競爭環(huán)境。5年過渡期之后,為增強(qiáng)中資銀行的競爭優(yōu)勢,我國銀行業(yè)開始積極引入境外戰(zhàn)略投資者,期望這些戰(zhàn)略投資者能帶著先進(jìn)的經(jīng)營理念、管理方式、多樣化的產(chǎn)品等。而對于外資銀行,由于我國資本項目管制尚未完全取消,開設(shè)網(wǎng)點(diǎn)的審批速度低于中資銀行,一些監(jiān)管措施出于安全原因限制了他們產(chǎn)品組合杠桿能力和全球?qū)I(yè)優(yōu)勢,市場擴(kuò)張方面將繼續(xù)受到壓制,比如在市場的準(zhǔn)入方面和資金的來源方面遠(yuǎn)不能和中資銀行匹敵。所以,作為進(jìn)入中國市場的另一種形式,成為中資銀行的股東顯得再好不過了,如此一來,中資銀行廣泛分布的眾多網(wǎng)點(diǎn)和遍布全國的廣大客戶群體正好可以成為外資銀行推廣其產(chǎn)品和服務(wù)的工具和對象,從而巧妙的繞過了我國對外資銀行現(xiàn)有的業(yè)務(wù)限制,使其提前全面進(jìn)入我國金融市場,為今后繼續(xù)壯大打下基礎(chǔ)。 正是在這一背景下,外資銀行開始大舉參股中資銀行,境外戰(zhàn)略投資者的到來也使人們預(yù)見到中資銀行即將在不久的將來不但能擁有世界性大銀行的規(guī)模,更有世界性大銀行的實(shí)力,這種雙贏的美好預(yù)期一直延續(xù)到了2008年。 隨著2008全球金融危機(jī)的到來,這些境外戰(zhàn)略投資者們紛紛大舉拋售中資銀行股票,一時間,似乎中資銀行股從人人都要的香餑餑變成了燙手山芋。 本文第一章是導(dǎo)論,對研究的背景和意義、文獻(xiàn)綜述、研究的問題、方法及框架、創(chuàng)新點(diǎn)與不足之處進(jìn)行了闡述。 第二章匯總了一些境外戰(zhàn)略投資者當(dāng)時影響力比較大的入股及拋售過程,通過理論研究探討了它們的拋售原因可能有五個方面：資金困難、獲利減持、戰(zhàn)投抱負(fù)、看空業(yè)績、純屬投機(jī)。 第三章通過logit模型對所獲數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析,在分析、修正、再分析之后,認(rèn)為中資銀行的規(guī)模、總資產(chǎn)回報率、成本收入比、貸款率、人民幣匯率,境外戰(zhàn)略投資者的財務(wù)杠桿率、總資產(chǎn)回報率、現(xiàn)金流變化率以及入選全球系統(tǒng)重要性銀行對引發(fā)拋售行為是顯著的,并對實(shí)證結(jié)果與預(yù)期的差別進(jìn)行了分析。 第四章的結(jié)論中主要闡明了境外戰(zhàn)略投資者的拋售行為主要源于兩大因素：1、外部因素就是眾所周知的全球性金融危機(jī),導(dǎo)致戰(zhàn)投們自身財務(wù)狀況堪憂。2、內(nèi)部原因則包括是中資銀行的財務(wù)狀況及境外戰(zhàn)投在中資大銀行無法滿足他們當(dāng)初的抱負(fù)。在啟示部分則認(rèn)為引入戰(zhàn)略投資者并不是唯一的方法。
[Abstract]:In 2001, China formally joined the WTO, thus the opening to foreign banks entered the stage of substantial development. Foreign banks are also attracted to China's huge market potential and relaxed competitive environment. After five years of transitional period, in order to enhance the competitive advantage of Chinese banks, China's banking industry began to actively introduce foreign strategic investors. It is expected that these strategic investors will bring advanced management concepts, management methods, diversified products and so on. But for foreign banks, the capital account control has not been completely abolished. The pace of approvals for opening outlets is slower than for Chinese banks, and some regulatory measures limit their portfolio leverage and global expertise for security reasons, and market expansion will continue to be stifled. For example, in terms of market access and sources of capital, it is far from comparable with Chinese banks. So, as another form of entry into the Chinese market, it would be better to be a shareholder of Chinese banks. The wide distribution of Chinese banks and the vast number of customers all over the country can become the tools and objects for foreign banks to promote their products and services. Therefore, it cleverly bypasses the existing business restrictions of foreign banks in China, and makes them enter the financial market in advance, thus laying the foundation for further expansion. It is against this background that foreign banks begin to take large stakes in Chinese banks, and the arrival of foreign strategic investors makes people foresee that Chinese banks will not only have the scale of large banks in the world in the near future. With the strength of the world's largest banks, this good-win expectation lasted until 2008. With the global financial crisis of 2008, these foreign strategic investors have been selling shares of Chinese banks, and for a while, it seems that Chinese banks' shares have gone from the hot spot to the hot potato. The first chapter is an introduction to the background and significance of the research, literature review, research issues, methods and framework, innovation and shortcomings. The second chapter summarizes some foreign strategic investors at that time more influential stock and selling process, through theoretical research to explore the reasons for their selling may have five aspects: financial difficulties, profit reduction. War cast ambition, short performance, pure speculation. The third chapter through the logit model to the obtained data empirical analysis, after analysis, revision, re-analysis, think that the size of Chinese banks, total return on assets, cost-income ratio, loan ratio. The exchange rate of RMB, the financial leverage ratio of foreign strategic investors, the return on total assets, the change rate of cash flow and the selection of global systemically important banks were significant to trigger the sell-off. The difference between empirical results and expectations is analyzed. The conclusion of Chapter 4th mainly explains that the selling behavior of foreign strategic investors mainly comes from two major factors: 1, and the external factor is known as the global financial crisis. As a result of the war cast their own financial situation worrying. 2. Internal reasons include the financial position of Chinese banks and the inability of large foreign banks to meet their original ambitions. In the enlightening part, the introduction of strategic investors is not the only way.
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F832.51

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本文編號：1379111