本文關(guān)鍵詞：基于創(chuàng)業(yè)板市場的IPO盈余管理研究　出處：《浙江財經(jīng)大學(xué)》2013年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：束縛我國中小企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸一直以來都是由于中小企業(yè)融資困難的問題，而造成這一現(xiàn)象的主要原因是我國中小企業(yè)單一的融資方式以及匱乏的融資渠道。同時由于中小企業(yè)的規(guī)模普遍較小而且往往不能保證年收益的穩(wěn)定性，因此難以輕易獲得大企業(yè)能夠享受到的銀行的債權(quán)融資。2009年10月我國的創(chuàng)業(yè)板的開設(shè)一定程度上解決了這一問題，創(chuàng)業(yè)板的開設(shè)使得很多以往難以滿足主板市場上市條件的，尤其是以高科技，高成長，高附加值為特點的中小企業(yè)，獲得了比以往更加豐富，完善的融資渠道和發(fā)展條件。 然而近年來創(chuàng)業(yè)板上市公司在IPO前后普遍對于企業(yè)的財務(wù)狀況進行了盈余管理，借以高估企業(yè)贏利能力，提高股票發(fā)行價，這使得在上市成功之后普遍出現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績大幅下滑的現(xiàn)象存在。由于我國創(chuàng)業(yè)板的有關(guān)規(guī)定要求申請在創(chuàng)業(yè)板進行IPO上市的公司必須要滿足“成長性”的要求，即企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績或者其營業(yè)收入要保證能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定的增長。而這樣的標準將使得上市公司為了滿足這樣的要求對于業(yè)績進行操縱以實現(xiàn)業(yè)績的“連續(xù)增長”。因此在創(chuàng)業(yè)板進行IPO的公司有動機為了滿足這一要求在IPO前后實施以提高成長性為目標的盈余管理，以達到業(yè)績連續(xù)增長的目的。 盈余管理作為一種合法行為在企業(yè)活動中普遍存在，隨著我國資本市場的不斷發(fā)展和完善，盈余管理也已經(jīng)成為了我國各方共同關(guān)注的問題。創(chuàng)業(yè)板上市公司的IPO盈余管理將會導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)報表及企業(yè)的成長性失去原本的真實性和其實際參考價值，同時這也會因此導(dǎo)致那些依據(jù)企業(yè)財務(wù)狀況進行投資的投資者對企業(yè)價值的判斷受到嚴重誤導(dǎo)，長此以往，這將損害中小投資者的個人利益并影響到創(chuàng)業(yè)板市場和中小企業(yè)的健康發(fā)展。創(chuàng)業(yè)板設(shè)立的初衷是在于為高成長性的中小企業(yè)發(fā)展提供更為便捷有效的融資平臺，這有利于我國中小企業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，所以說創(chuàng)業(yè)板市場的健康有序發(fā)展對我國經(jīng)濟有著非常重要的作用和意義。但是如何精確的判斷和發(fā)現(xiàn)我國的創(chuàng)業(yè)板上市公司當(dāng)中存在的盈余管理行為，又或者這樣的盈余管理行為是否嚴重的影響和阻礙了我國創(chuàng)業(yè)板市場資源的有效配置和健康運行，就需要我們運用較為科學(xué)的方法進行實證研究加以驗證。因此，本文將選取創(chuàng)業(yè)板上市公司為研究樣本，對于首次公開發(fā)行市場的盈余管理行為進行研究，并將運用實證檢驗的方法來加以驗證說明。 本文首先闡述了本文研究創(chuàng)業(yè)板IPO盈余管理的選題背景和研究意義，以及本文的研究方法、研究框架和創(chuàng)新之處。然后通過理論方面簡要論述了IPO及盈余管理的基本概念及其特征，然后介紹了國內(nèi)外關(guān)于IPO盈余管理的研究現(xiàn)狀并對其進行了評述。并多角度對于我國IPO市場盈余管理的動因進行了介紹和分析。第四章首先提出了對于IPO盈余管理的研究假設(shè)，選取截面修正的Jones模型的同時，選取了我國創(chuàng)業(yè)板的355家上市公司作為研究樣本，通過運用SPSS和EXCEL等軟件對樣本進行了詳細的描述性統(tǒng)計，以期給讀者對我國創(chuàng)業(yè)板公司的行業(yè)，地區(qū)等情況有一個更好的認識。同時本文運用實證的研究方法針對所提出的假設(shè)對于我國創(chuàng)業(yè)板市場IPO過程前后存在的盈余管理現(xiàn)象進行分析。最后本文總結(jié)了對于上市公司在上市的過程當(dāng)中存在的盈余管理行為實證研究的結(jié)論，并對于創(chuàng)業(yè)板上市公司在首次公開發(fā)行前后存在的盈余管理行為的治理提出了一些政策方面的建議。并對于本文的研究成果和不足進行簡要概括，并對未來進一步的研究提出建議和展望。
[Abstract]:The biggest bottleneck in the development of small and medium - sized enterprises in China has been due to the difficulty of financing for small and medium - sized enterprises . The main reason for this phenomenon is the single financing way of small and medium - sized enterprises in China and the lack of financing channels . At the same time , because the size of small and medium - sized enterprises is generally small and the stability of annual income is often not guaranteed , the opening of GEM makes it difficult to obtain the credit financing of the banks that large enterprises can enjoy . In October 2009 , the opening of GEM has made it difficult to meet the market - listed conditions of the main board market , especially the small and medium - sized enterprises with high technology , high growth and high value added value , and has obtained more abundant and perfect financing channels and development conditions than ever before . However , in recent years , GEM listed companies generally have a surplus management of the financial position of the enterprises before and after the IPO , so as to increase the profitability of the enterprises and raise the issue price of the shares . Earnings management , as a legal act , is prevalent in enterprise activities . With the development and perfection of capital market in our country , earnings management has become a common concern for all parties . In this paper , the background and significance of IPO surplus management in China ' s IPO market are discussed . The basic concepts and characteristics of IPO and earnings management are discussed in this paper .

【學(xué)位授予單位】：浙江財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F832.51;F275

【參考文獻】

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本文編號：1378812