本文關(guān)鍵詞：對我國新股發(fā)行審核制度改革的研究　出處：《東北財經(jīng)大學(xué)》2012年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：目前我國新股發(fā)行審核制度實行的核準(zhǔn)制從本質(zhì)上講仍然是一種帶有較強行政色彩的股票發(fā)行管理制度,政府部門和監(jiān)管機構(gòu)依然高度集中管理證券發(fā)行事項,并擁有公司能否上市融資的最終核準(zhǔn)權(quán)。目前的發(fā)行審核制度飽受詬病,主要集中在三高發(fā)行、包裝上市、權(quán)利尋租、政府主導(dǎo)推進(jìn)等方面,成為了一個圈錢市場,對新股發(fā)行審核制度進(jìn)行改革勢在必行。 新股發(fā)行審核制度改革將有助于行政權(quán)力退出資本市場,有效抑制資本市場的權(quán)力尋租,減少股市泡沫,使市場信息進(jìn)一步公開透明化,加速一級市場的風(fēng)險和收益對稱化,使市盈率回歸合理水平。加強事后監(jiān)管、提高違法成本等措施能夠規(guī)范相關(guān)機構(gòu)和個人的行為,減少甚至避免違規(guī)操作事件的發(fā)生。同時,建立完善的退市制度及分紅制度,能夠為投資者創(chuàng)造良好的投資環(huán)境,使中國資本市場真正走向全面的市場化。 文章以新股發(fā)行審核制度為研究對象,采用經(jīng)濟(jì)學(xué)均衡分析的研究方法。首先介紹了我國股票公開發(fā)行審核制度的現(xiàn)狀,對我國股票公開發(fā)行審核制度的演進(jìn)過程進(jìn)行了歸納,并對其存在的問題進(jìn)行了總結(jié),然后對發(fā)行審核制度的本質(zhì)進(jìn)行探討,對這些問題存在的原因進(jìn)行了分析。 接下來文章對海外典型國家的新股發(fā)行審核制度進(jìn)行了考察,主要包括美國、法國、德國等國家,并對其經(jīng)驗進(jìn)行總結(jié),為改革和完善我國股票公開發(fā)行審核制度找到可借鑒之處。 最后提出改革及完善我國新股發(fā)行審核制度的建議。在總結(jié)上文的基礎(chǔ)上,指出注冊制是我國新股發(fā)行審核制度的發(fā)展方向,應(yīng)朝著注冊制的方向逐步過渡。但同時分析指出,從我國的現(xiàn)實情況來看,我國尚不具備實行注冊制的條件,還需要一個逐漸完善的過程。 本文的創(chuàng)新點在于提出了實行注冊制的新股發(fā)行審核制度可以以創(chuàng)業(yè)板為試點,分階段實施注冊制的想法。同時提出了要逐步完善我國現(xiàn)行的新股發(fā)行審核制度的建議：一要優(yōu)化股票公開發(fā)行的審核的標(biāo)準(zhǔn),二要加大發(fā)行審核的信息公開力度,三要充分有效地發(fā)揮證監(jiān)會的監(jiān)督職能,四要開展信用評級,對律師、會計、審計等機構(gòu)和個人的工作進(jìn)行評級,五要對保薦人及相關(guān)機構(gòu)的造假事實追究責(zé)任,六要建立嚴(yán)格的退市制度及分紅制度。通過這些為資本市場創(chuàng)造良好的投資環(huán)境,使中國資本市場真正走向全面的市場化。 由于理論研究水平和能力等方面還存在很多不足之處,論文寫作上還存在一些不足之處：一是在許多內(nèi)容表述、論證上還存在著不當(dāng)之處,與老師的期望相差甚遠(yuǎn)。二是在許多問題上欠缺理論深度,還有待進(jìn)行一步的研究和思考,在日后將逐漸進(jìn)行完善。在以后的學(xué)習(xí)和研究工作中,我將就如何進(jìn)一步地完善證監(jiān)會的監(jiān)督職能、如何開展對券商、會計、審計等機構(gòu)和個人的信用評級以及完善退市制度、強化分紅制度等方面開展更深層次的研究,將論文的體系和內(nèi)容進(jìn)行進(jìn)一步地完善。
[Abstract]:The current audit system of our country new shares issued to implement the approval system in essence is still the system with a strong administrative color stock management, government departments and regulators are still highly centralized management of the issuance of securities matters, whether listed companies financing and has the final right. At present the approval of the issuance examination system criticized, mainly in the three high issue, listing, rent-seeking, government promotion and other aspects, has become a money market, reform of the audit system of issuing new shares is imperative.
The IPO audit system reform will help the administrative power from the capital market, rent-seeking restrain capital market, reduce the stock market bubble, the market further information transparency, accelerate the risks and benefits of symmetry of the market level, the earnings return to a reasonable level. To strengthen supervision, and other measures to increase the cost of illegal specification for relevant institutions and personal behavior, reduce or avoid the occurrence of illegal operation. At the same time, the establishment of the delisting system and bonus system perfect, to create a good investment environment for investors, the market to the capital market to China comprehensively.
The IPO audit system as the research object, using the research methods of economic equilibrium analysis. Firstly, introduces the present situation of public issuance system of Chinese stock, the evolution of audit system of our country public stock issue is summarized, and the existing problems are summarized, and the essence of the issuance system of to explore the causes of these problems, are analyzed.
Next, the article examines the IPO audit system in typical overseas countries, including the United States, France, Germany and other countries, and summarizes their experience, so as to find some references for reforming and perfecting the audit system of public offerings in China.
Finally, put forward the reform and perfection of the IPO audit system. On the basis of the above, pointed out that the registration system is the development direction of China's IPO audit system, the registration system should be the direction of a gradual transition. But at the same time, analysts pointed out that from the reality of our country to see, our country does not have the the implementation of the registration system, also need a process of gradual improvement.
The innovation of this thesis is the implementation of the registration system of the system of issuing new shares to gem audit for the pilot, the phased implementation of the registration system. The idea is also proposed to gradually improve China's current IPO audit system: a suggestion to optimize the public stock issue the audit standard, two to increase information disclosure efforts the three issue of the audit, to give full play to the supervision function of the Commission, four to carry out the credit rating of lawyers, accounting, auditing and other institutions and individuals to work out the rating of sponsors and related agencies to make false facts accountability, the six is to establish strict delisting system and bonus system through these. The capital market to create a good investment environment, market to the capital market to China comprehensively.
Because the theoretical research level and ability etc. there are many deficiencies, there are still some shortcomings in the thesis: one is expressed in many content, that still exist irregularities, and the teacher's expectations far. The two is that many problems in lack of theoretical depth, has yet to be studied and thought step, will gradually improve on the day after. In the future study and research work, supervision on how to further improve the Commission, to conduct brokerage, accounting, audit institutions and personal credit rating and improve the delisting system, further study to carry out intensive sharing system, etc., will system and contents of this thesis are further improved.

【學(xué)位授予單位】：東北財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F832.51

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本文編號：1373431