本文關(guān)鍵詞：最優(yōu)債務(wù)條件與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)——基于中國(guó)省級(jí)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)

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【摘要】：債務(wù)曾在中國(guó)過(guò)去長(zhǎng)期高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中被奉為"神明",又在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)步入"新常態(tài)"階段而被斥為"魔鬼",事實(shí)上,債務(wù)本身并無(wú)"善惡"之分,也不存在各地區(qū)普適的最優(yōu)債務(wù)安排,合理的債務(wù)規(guī)模和結(jié)構(gòu)應(yīng)該適于經(jīng)濟(jì)體所處發(fā)展階段。為探究經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)下的最優(yōu)債務(wù)條件,本文基于1978-2012年中國(guó)省級(jí)面板數(shù)據(jù),實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)中國(guó)的債務(wù)規(guī)模和債務(wù)結(jié)構(gòu)之間存在著相互制約關(guān)系,債務(wù)總規(guī)模與公共性債務(wù)"雙重增長(zhǎng)"存在"最優(yōu)解",在此"最優(yōu)解"之前無(wú)論是債務(wù)規(guī)模的增長(zhǎng)或是公共性債務(wù)的增長(zhǎng)均會(huì)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),而在達(dá)到這一上限后,要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),唯有在降低債務(wù)規(guī)模或是債務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整之間做出權(quán)衡。債務(wù)規(guī)模和債務(wù)結(jié)構(gòu)的"最優(yōu)解"以區(qū)域金融結(jié)構(gòu)、財(cái)政收支、國(guó)有經(jīng)濟(jì)投資比重、城鎮(zhèn)化率等為條件,穩(wěn)健性檢驗(yàn)再次驗(yàn)證了上述結(jié)論,并在此基礎(chǔ)上提出相關(guān)政策建議。
【作者單位】： 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院;
【分類號(hào)】：F812.5;F124
【正文快照】： 一、引言改革開(kāi)放政策開(kāi)啟了中國(guó)市場(chǎng)化改革的進(jìn)程,使得中國(guó)經(jīng)歷三十多年年均9%左右的高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)期,樊綱等(2011)認(rèn)為中國(guó)金融市場(chǎng)化改革在此歷程中扮演了重要角色[1]。金融領(lǐng)域根本性改革便是改變了原有金融的財(cái)政作用,建立了市場(chǎng)條件下的借貸關(guān)系,Allen et al.(2005)、盧

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本文編號(hào)：1229007