本文關(guān)鍵詞：基金持股對上市公司治理效果的實證研究

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【摘要】：機構(gòu)投資者在我國主要包括證券投資基金、保險基金、社�；�、QFII(合格境外機構(gòu)投資者)等。在我國,證券投資基金(以下簡稱基金)是機構(gòu)投資者中所占份額最大的部分�；饛膹V大的投資者手中聚集巨額資金從事專業(yè)化的管理和經(jīng)營,投資者通過購買基金公司的基金份額完成投資行為,并以此承擔(dān)基金投資的投資收益與風(fēng)險。 對于基金公司來講,本文的實證研究結(jié)論有助于基金公司根據(jù)其與公司治理和對公司績效影響的關(guān)系方面調(diào)整自己的投資政策。對于上市公司來說,基金投資與公司治理的研究有助于公司完善其本身的治理結(jié)構(gòu),改善其股權(quán)結(jié)構(gòu)和績效水平都有重要的意義。本文以我國具有基金持股的上市公司為研究對象,運用理論分析與實證相結(jié)合的方法展開研究。在綜合了國內(nèi)外關(guān)于機構(gòu)投資者參與公司治理的相關(guān)文獻的基礎(chǔ)上,對機構(gòu)投資者參與公司治理的相關(guān)概念和基本理論進行歸納和梳理,研究了基金持股對于代理問題的影響效果,從持股比例和股權(quán)制衡度兩個方面來研究基金持股與公司治理方面的關(guān)系。 全文共分為六個部分。 第一部分為緒論,介紹文章的研究背景、研究的理論意義和現(xiàn)實意義,本文的研究框架和方法。 第二部分為文獻綜述,對國內(nèi)外的關(guān)于機構(gòu)投資者持股與公司治理的研究文獻進行歸納和分類,并對這些研究結(jié)果進行評述。 第三部分為公司治理與代理問題等基礎(chǔ)理論的陳述,首先對相關(guān)概念進行界定,然后闡述機構(gòu)投資者持股與公司治理的基本理論,為下面的實證研究奠定理論基礎(chǔ)。 第四部分為本文的研究設(shè)計,結(jié)合上面部分所陳述的理論,分析基金持股對上市公司治理的影響的理論上的動因,奠定本文分析的理論基礎(chǔ),然后提出本文的研究假設(shè),并依據(jù)本文的假設(shè)為每個變量選擇合適的代理變量,并構(gòu)建模型。 第五部分為基金持股與上市公司治理關(guān)系的實證檢驗,對各個假設(shè)模型進行描述性統(tǒng)計分析和相關(guān)性分析,采用多元線性回歸分析來驗證基金持股與公司治理之間的關(guān)系,同時對部分模型進行了穩(wěn)健性檢驗。 第六部分為研究結(jié)論及相關(guān)建議,總結(jié)本文的研究結(jié)果和結(jié)論,據(jù)此提出相關(guān)的政策性建議,并闡述本文研究的貢獻和局限性。 本文的貢獻之處如下：研究范圍比較全面,全面的研究了基金持股與公司治理中的第一類和第二類代理問題以及與公司績效之間的相關(guān)關(guān)系,而以往的關(guān)于基金的研究沒有涉及到對于公司代理問題的影響結(jié)果。
【學(xué)位授予單位】：東北財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F832.51;F271

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本文編號：1219397