本文關(guān)鍵詞：股票收益區(qū)域聯(lián)動(dòng)實(shí)證檢驗(yàn):以中國(guó)市場(chǎng)為例

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【摘要】：本文運(yùn)用2003~2013年上海及深圳A股上市公司樣本數(shù)據(jù),驗(yàn)證了中國(guó)股票市場(chǎng)同省份的上市公司存在強(qiáng)烈的股票收益同向聯(lián)動(dòng)情況。這種股票收益同省份聯(lián)動(dòng)現(xiàn)象并不能由公司利潤(rùn)的同省份聯(lián)動(dòng)來(lái)解釋。公司基本因素以及地區(qū)經(jīng)濟(jì)因素均顯著影響收益同省聯(lián)動(dòng)的程度。規(guī)模較小、杠桿較低、市凈率低、股東數(shù)量少和流通股比例低的公司有更高程度的收益同省聯(lián)動(dòng)傾向。省份人均GDP正向影響收益同省聯(lián)動(dòng),區(qū)域內(nèi)大公司數(shù)量增加可以吸引更多非本地投資者,而小規(guī)模公司則更可能吸引本地投資者。本文的研究結(jié)論在融資成本、公司治理、信息披露和投資者行為等方面均有一定的參考意義。
【作者單位】： 珠海城市職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;澳門(mén)科技大學(xué)商學(xué)院;
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言現(xiàn)代投資理論認(rèn)為,合理的分散投資能有效降低投資風(fēng)險(xiǎn),甚至通過(guò)分析股票的收益和風(fēng)險(xiǎn),結(jié)合無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資工具,投資者能夠構(gòu)建出最優(yōu)市場(chǎng)組合,所有投資者均應(yīng)該通過(guò)持有最優(yōu)市場(chǎng)組合獲得收益(Markowitz,1952)。盡管通過(guò)分析歷史數(shù)據(jù)得到的最優(yōu)市場(chǎng)組合會(huì)隨著股票的價(jià)格變

【共引文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1219115