本文關(guān)鍵詞：基于西方四國(guó)的利率調(diào)整與股市門限效應(yīng)分析

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【摘要】：本文以美國(guó)、英國(guó)、加拿大及新西蘭為研究對(duì)象,利用周度LIBOR、匯率、石油價(jià)格及股票價(jià)格指數(shù),構(gòu)建估計(jì)門限協(xié)整及門限誤差修正模型,按照LIBOR的變化趨勢(shì)劃分為利率上調(diào)期與下調(diào)期,研究利率調(diào)整對(duì)股市的影響。研究表明無論是利率上調(diào)期還是下調(diào)期,四國(guó)利率對(duì)股票價(jià)格的影響都存在著顯著的門限效應(yīng),利率對(duì)股票價(jià)格的影響除了受利率調(diào)整方向的影響外,還與利率調(diào)整的高低區(qū)制密不可分;無論是低利率區(qū)制還是高利率區(qū)制,四國(guó)股票價(jià)格在利率下調(diào)期的收斂速度明顯快于利率上調(diào)期內(nèi)的股價(jià)收斂速度;市場(chǎng)主體對(duì)利率調(diào)整空間的預(yù)期以及由此產(chǎn)生的股票與債券之間的替代效應(yīng),可以解釋利率調(diào)整初期與股票價(jià)格的同向變化現(xiàn)象。
【作者單位】： 遼寧大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;中國(guó)人民銀行大連中心支行;
【基金】：遼寧省教育廳科學(xué)研究一般項(xiàng)目,項(xiàng)目編號(hào):W2012047
【分類號(hào)】：F821.0;F831.51;F224
【正文快照】： 由于各國(guó)利率調(diào)整與股市同向變化的現(xiàn)象日益突出,股票價(jià)格對(duì)央行政策的響應(yīng)是研究貨幣政策影響經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵,有必要對(duì)利率與股票之間的關(guān)系深入研究。國(guó)際金融危機(jī)之后,全球股票價(jià)格急劇下跌,發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家紛紛采取寬松的貨幣政策,美國(guó)等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還采用了非常規(guī)貨

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 劉維奇;邢紅衛(wèi);張?jiān)?;利率調(diào)整對(duì)股票市場(chǎng)的傳導(dǎo)效應(yīng)分析[J];山西大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2012年01期

2 劉崴;高廣智;;中國(guó)股票市場(chǎng)對(duì)利率調(diào)整的反應(yīng)機(jī)制研究[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2012年13期

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 楊雪琴;;利率調(diào)整對(duì)股票市場(chǎng)的影響——基于非參數(shù)秩檢驗(yàn)的事件研究[J];甘肅金融;2013年07期

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 謝明e，

本文編號(hào)：1195889