本文關(guān)鍵詞：基于變結(jié)構(gòu)Copula模型的股市與匯市間波動(dòng)溢出效應(yīng)研究

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【摘要】：本文采用變結(jié)構(gòu)Copula模型對(duì)我國(guó)股、匯市間的波動(dòng)溢出效應(yīng)進(jìn)行研究。利用二元正態(tài)Copula函數(shù)的時(shí)變相關(guān)系數(shù)得出美元對(duì)人民幣匯率與滬深300指數(shù)間相關(guān)關(guān)系的變結(jié)構(gòu)點(diǎn),再利用混合Copula模型分段檢驗(yàn)波動(dòng)溢出效應(yīng)。實(shí)證結(jié)果表明,匯改以來(lái),美元對(duì)人民幣匯率與滬深300指數(shù)間存在著長(zhǎng)期而顯著的波動(dòng)溢出效應(yīng)。在次貸危機(jī)發(fā)生期間,美元對(duì)人民幣匯率與滬深300指數(shù)間相關(guān)關(guān)系的變結(jié)構(gòu)點(diǎn)增多,尾部相關(guān)性增強(qiáng),兩市間的波動(dòng)溢出效應(yīng)顯著增強(qiáng)。因此,應(yīng)加強(qiáng)對(duì)波動(dòng)溢出傳導(dǎo)中介的管理,減輕波動(dòng)溢出效應(yīng)的負(fù)面影響。
【作者單位】： 浙江工商大學(xué);
【分類號(hào)】：F832.6;F832.51
【正文快照】： 一、引言波動(dòng)溢出效應(yīng)是指金融市場(chǎng)的波動(dòng)在受其自身歷史波動(dòng)程度影響的同時(shí),也受到其他金融市場(chǎng)波動(dòng)程度的制約。外匯市場(chǎng)和股票市場(chǎng)作為開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的兩個(gè)主要金融市場(chǎng),在信息充分、資本可自由流動(dòng)的條件下,往往表現(xiàn)出協(xié)同變化、波動(dòng)相互傳導(dǎo)的趨勢(shì)。2005年的人民幣匯率形成

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1186007