發(fā)布時間：2017-11-12 15:20

  本文關(guān)鍵詞：基于偏t分布realized GARCH模型的尾部風(fēng)險估計

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【摘要】：借助偏t分布realized GARCH模型,提出同時考慮高頻和低頻信息的尾部風(fēng)險估計方法,分別納入RV、RRV和BPV構(gòu)成尾部風(fēng)險估計的對比模型,并利用上證綜指高頻數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析.實證結(jié)果表明:相比EGARCH模型,realized GARCH模型能夠提供更準(zhǔn)確的VaR和ES估計;納入對微觀結(jié)構(gòu)噪聲和跳躍穩(wěn)健的已實現(xiàn)測度有助于提高VaR和ES估計的準(zhǔn)確性;realized GARCH模型在尾部風(fēng)險估計中的表現(xiàn)對次貸危機(jī)前和次貸危機(jī)后兩個不同的樣本期間穩(wěn)健.
【作者單位】： 福州大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71171056) 福建省社科重點項目(2013A017) 福建省社科青年項目(2014C133) 福建省高等學(xué)校新世紀(jì)優(yōu)秀人才資助項目(JA11025S)
【分類號】：F830.9;F224
【正文快照】： 0引言尾部風(fēng)險指由股價、匯率、利率等市場價格極端下行運動導(dǎo)致的市場風(fēng)險.在我國全面深化改革、肯定市場決定性作用的當(dāng)前時期,金融市場總體波動水平較高,系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)(systemically important fi-naiidal institutions)的市場風(fēng)險敞口巨大.系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)可

【參考文獻(xiàn)】

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8 陳守東;易曉n，

本文編號：1176485