本文關鍵詞：基于資產(chǎn)評估視角的上市公司盈余管理實證研究

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【摘要】：在我國，隨著資本市場的快速發(fā)展，上市公司與其他企業(yè)之間發(fā)生越來越頻繁的資產(chǎn)交易。估值和定價是資產(chǎn)交易中兩個最重要的核心環(huán)節(jié)，然而由于我國市場環(huán)境的制約，在實際工作中通常將資產(chǎn)評估價值作為交易定價的主要依據(jù)甚至是唯一依據(jù)。同時，由于我國資產(chǎn)評估行業(yè)發(fā)展還不完善，相關法律法規(guī)還不健全，上市公司很可能在交易中利用資產(chǎn)評估進行了盈余管理。本文從資產(chǎn)評估的視角，深入闡釋了上市公司盈余管理的內在機理、實現(xiàn)路徑、操縱手段和作用效果。 本文首先對上市公司盈余管理相關理論和資產(chǎn)評估相關理論的研究文獻進行了梳理，結果發(fā)現(xiàn)國內外文獻對盈余管理的研究都非常成熟，但對資產(chǎn)評估的研究相對較少，對二者關系研究的文獻更是寥寥無幾。 在理論分析中，本文首先通過對賬面價值、評估價值、交易定價這三者的概念界定，理解上市公司在資產(chǎn)交易過程中獲得經(jīng)常性損益或非經(jīng)常性損益的機理。接著本文分析了資產(chǎn)評估增值率的影響因素，說明上市公司影響評估增值率的手段以及利用增值率實現(xiàn)盈余管理的路徑。本文還探討了上市公司對利用資產(chǎn)評估進行盈余管理和應計盈余管理這兩種方式的選擇性偏好。 在實證研究中，本文通過對樣本數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計、均值檢驗和回歸分析等方法對本文的研究假設進行驗證。本文將總體樣本按交易的方向分為購進和賣出，按動機分為有盈余管理動機和沒有盈余管理動機，經(jīng)過實證檢驗發(fā)現(xiàn)購進資產(chǎn)的樣本中有盈余管理動機的增值率均值顯著低于沒有盈余管理動機的增值率均值，而賣出資產(chǎn)的樣本中有動機和沒動機的樣本均值差異不顯著，說明上市公司盈余管理的路徑是通過低估購進的資產(chǎn)實現(xiàn)的。以被評估總資產(chǎn)增值率為因變量，，評估明細表中單項資產(chǎn)增值率為自變量，回歸結果得到固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和流動資產(chǎn)的增值率對總資產(chǎn)增值率顯著正相關。對評估方法進行統(tǒng)計分析，結果發(fā)現(xiàn)成本法下增值率主要分布在低水平區(qū)間，但波動性較大，收益法穩(wěn)定在較高的增值率水平，購進資產(chǎn)的情形下有盈余管理動機的上市公司更偏好成本法的使用。本文還通過構建模型研究了修正的評估增值率和操縱性應計利潤的盈余管理效果及二者的相互作用，發(fā)現(xiàn)在分別引入模型的情況下都顯著影響資產(chǎn)收益率，但同時引入的情況下應計盈余管理水平有所下降，而利用資產(chǎn)評估進行盈余管理的效果沒有發(fā)生變化，說明后者更有助于提高上市公司的資產(chǎn)收益率。 本文在最后根據(jù)研究結論提出相應的政策和建議，并反思了本文存在的不足之處，對未來的研究提出了展望。
【學位授予單位】：浙江財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51;F275

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本文編號：1150003