本文關(guān)鍵詞：MRS-GARCH模型在滬深股指波動中的應(yīng)用研究

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【摘要】：考慮MRS-GARCH模型中存在的"路徑依賴"問題,采用混合Gibbs抽樣與EM算法的兩步MCEM-MCML法求參數(shù)的極大似然估計,避免了對原模型的簡化或近似而導(dǎo)致的信息損失及估計精度下降.以上證綜指和深圳成指日(周)收益數(shù)據(jù)為樣本,利用MRS-GARCH模型對滬深股市收益波動進行估計.結(jié)果表明:滬深股市存在顯著的高、低波動狀態(tài),處于低波動狀態(tài)的可能性更大,持續(xù)時間更長.與MS、Gray及Klassen模型相比,MRS-GARCH模型估計的波動狀態(tài)持續(xù)性有所降低.比較各模型的BIC值,MRS-GARCH模型的擬合性能最優(yōu).
【作者單位】： 內(nèi)蒙古財經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計與數(shù)學(xué)學(xué)院;北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;北京師范大學(xué)經(jīng)濟與工商管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71133001)
【分類號】：F832.51;O212.1
【正文快照】： 0引言資產(chǎn)收益的波動是金融時間序列分析的重要內(nèi)容,它在衍生品定價、資產(chǎn)定價、投資組合及金融風(fēng)險管理等領(lǐng)域都有廣泛應(yīng)用.波動率還是期權(quán)交易中的一個重要因素,對于均值-方差框架下的資產(chǎn)配置,波動率也起了重要作用.股市是金融市場的“晴雨表”,股市波動對經(jīng)濟周期及宏觀經(jīng)

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本文編號：1145908