本文關(guān)鍵詞：基于相關(guān)性的證券市場復(fù)雜性研究

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【摘要】：基于金融時間序列的相關(guān)性,本文首先分別從單個時間序列復(fù)雜性、多個時間序列交叉相關(guān)性和極端市場事件中的群體行為等三個水平上分析了證券市場的復(fù)雜性特征。然后,采用滬深A(yù)股市場數(shù)據(jù),分析了滬深A(yù)股市場的相關(guān)性,并給出了相關(guān)系數(shù)的分布;基于相關(guān)系數(shù)矩陣,構(gòu)造了中國A股市場的正負相關(guān)性網(wǎng)絡(luò),并應(yīng)用復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論分析了網(wǎng)絡(luò)的復(fù)雜性特征。研究結(jié)果表明,證券市場存在三個層次的復(fù)雜性水平;相關(guān)系數(shù)的分布服從混合高斯分布,表現(xiàn)為"尖峰胖尾"的形態(tài);正負相關(guān)性網(wǎng)絡(luò)是具有無標(biāo)度特征的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò),使得整個市場呈現(xiàn)出很強的"同向漲落"現(xiàn)象,同時也呈現(xiàn)出處于"中心"地位的股票具有較強的"價格發(fā)現(xiàn)"能力。
【作者單位】： 齊魯工業(yè)大學(xué)金融學(xué)院;明尼蘇達大學(xué)雙城分校;
【基金】：山東省高等學(xué)校人文社會科學(xué)研究計劃“基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的證券市場傳聞擴散、影響與治理研究”(項目編號:J13WG05)的階段性成果
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言證券市場運行規(guī)律的研究一直受到廣泛地關(guān)注,而且目前逐漸向跨學(xué)科、跨領(lǐng)域的研究方向發(fā)展。證券市場運行的傳統(tǒng)經(jīng)典理論主要包括兩大類:技術(shù)分析理論和有效市場假說,前者用來指導(dǎo)人們在證券市場的實踐活動,后者則是奠定證券市場理論大廈的基礎(chǔ)。后來出現(xiàn)了泡沫學(xué)說,

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本文編號：1145109