本文關鍵詞：我國黃金現(xiàn)貨市場極端風險度量——基于POT方法的分析

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【摘要】：本文利用基于廣義帕累托分布(GPD)的POT極值方法對我國黃金市場極端值風險進行度量。在給定樣本區(qū)間內(nèi),GPD分布較好地擬合了AU99.99收益率序列的厚尾、偏態(tài)特征�；赑OT方法的CVa R值對風險測度則具有較好的穩(wěn)定性,在不同置信水平下均能有效測量我國黃金現(xiàn)貨市場存在的極端風險�；贙upiec雙向檢驗法所進行的回測分析也進一步驗證了上述結(jié)論的可靠性。本文的實證分析結(jié)果揭示了我國黃金現(xiàn)貨市場所存在的極端風險問題以及由"杠桿效應"所帶來的投機現(xiàn)象。為此,需要完善黃金市場定價機制和產(chǎn)品體系,充分發(fā)揮衍生品市場和黃金租賃交易在熨平現(xiàn)貨價格波動、規(guī)避市場風險等方面的積極作用,同時要引導投資者充分認識黃金市場極端風險并積極采取應對策略。
【作者單位】： 中國人民銀行廣州分行;
【關鍵詞】： 黃金市場 黃金價格 風險度量 極端風險 POT方法
【分類號】：F832.54
【正文快照】： 一、研究背景通常情況下,人們認為黃金具有良好的流通性和保值增值功能,是規(guī)避風險、獲取利益的重要選擇。然而現(xiàn)實中,投資黃金產(chǎn)品也會像其它金融投資品一樣面臨風險,這主要來自于黃金價格波動所引起的收益損失。影響黃金價格水平的因素,主要包括利率水平、原油價格、匯率、

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