本文關(guān)鍵詞：基于Wild Bootstrap方差比檢驗(yàn)的REITs市場有效性研究——以香港為例

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【摘要】：基于有效市場假說(EMH),使用Wild Bootstrap方差比檢驗(yàn)法研究REITs市場的有效性。首先,闡述有效市場假說的基本原理,建立Wild Bootstrap方差比檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?之后,以香港為例,選取恒生REITs指數(shù)(HSRI)和恒生綜合指數(shù)(HSCI),從縱、橫向角度分別進(jìn)行總體和滑動(dòng)方差比檢驗(yàn);最后,根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果和實(shí)際情況判斷REITs市場的有效性,得出研究結(jié)論和投資建議。在REITs市場有效性研究中引入了Wild Bootstrap方差比檢驗(yàn)法,為相關(guān)研究提供了新的方法與研究視角。研究表明,香港REITs市場尚未達(dá)到弱式有效,市場有效性有待加強(qiáng)。
【作者單位】： 清華大學(xué)恒隆房地產(chǎn)研究中心;清華大學(xué)城鎮(zhèn)化與產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心;
【關(guān)鍵詞】： REITs 市場有效性 方差比檢驗(yàn) Wild Bootstrap方法
【基金】：國家自然科學(xué)基金面試項(xiàng)目《基于實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)的住房信息搜尋效率研究》(71373143)
【分類號】：F830.9;F224
【正文快照】： 一、引言有效性市場理論(EMH)由美國經(jīng)濟(jì)金融學(xué)家Fama首次提出,Fama認(rèn)為有效市場中的股票價(jià)格能充分反映市場信息[1]。按市場中股票價(jià)格所能反映的信息集(歷史信息、公開信息和所有信息),Fa-ma將有效市場分為弱式有效、半強(qiáng)式有效和強(qiáng)式有效市場[2]。作為西方現(xiàn)代金融市場理論

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本文編號：1073644