本文關鍵詞：基于Wild Bootstrap方差比檢驗的REITs市場有效性研究——以香港為例

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【摘要】：基于有效市場假說(EMH),使用Wild Bootstrap方差比檢驗法研究REITs市場的有效性。首先,闡述有效市場假說的基本原理,建立Wild Bootstrap方差比檢驗模型;之后,以香港為例,選取恒生REITs指數(HSRI)和恒生綜合指數(HSCI),從縱、橫向角度分別進行總體和滑動方差比檢驗;最后,根據檢驗結果和實際情況判斷REITs市場的有效性,得出研究結論和投資建議。在REITs市場有效性研究中引入了Wild Bootstrap方差比檢驗法,為相關研究提供了新的方法與研究視角。研究表明,香港REITs市場尚未達到弱式有效,市場有效性有待加強。
【作者單位】： 清華大學恒隆房地產研究中心;清華大學城鎮(zhèn)化與產業(yè)發(fā)展研究中心;
【關鍵詞】： REITs 市場有效性 方差比檢驗 Wild Bootstrap方法
【基金】：國家自然科學基金面試項目《基于實驗經濟學的住房信息搜尋效率研究》(71373143)
【分類號】：F830.9;F224
【正文快照】： 一、引言有效性市場理論(EMH)由美國經濟金融學家Fama首次提出,Fama認為有效市場中的股票價格能充分反映市場信息[1]。按市場中股票價格所能反映的信息集(歷史信息、公開信息和所有信息),Fa-ma將有效市場分為弱式有效、半強式有效和強式有效市場[2]。作為西方現(xiàn)代金融市場理論

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本文編號：1073644