本文關鍵詞：貨幣增速剪刀差與股票價格波動的相關性實證研究——基于結構突變視角

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【摘要】：為深入認知我國貨幣政策與股票市場間的傳導機制,在闡述結構突變理論,揭示數(shù)據(jù)生成過程運行軌跡的基礎上,選用2004年1月至2012年8月的月度數(shù)據(jù),以貨幣增速剪刀差和上證綜合指數(shù)為考察指標,利用濾波圖分析、外生性與BLS內生性結構突變單位根檢驗及Granger因果關系檢驗方法,實證檢驗兩者關系。表明貨幣增速剪刀差序列服從平穩(wěn)過程,上證指數(shù)序列為含有在2006年9月和2007年7月發(fā)生結構突變的平穩(wěn)過程。上證指數(shù)與貨幣增速剪刀差之間存在單向因果關系。
【作者單位】： 北京工業(yè)大學經(jīng)濟與管理學院;山東財經(jīng)大學金融學院;
【關鍵詞】： 貨幣政策 股票價格 結構突變
【基金】：國家自然科學基金資助項目(61273230) 教育部社科基金資助項目(NCET-12-1027)
【分類號】：F224;F832.51;F822.2
【正文快照】： 在經(jīng)濟理論中,股票市場在貨幣政策傳導機制中發(fā)揮作用。作用大小如何?股票價格是否應該納入貨幣政策制定中?學術界對此存在爭論。一種觀點認為,股票價格應該以某種加權方式納入貨幣政策中,以便央行積極的進行調整;而另一種觀點則認為,只有股價對央行的通脹、經(jīng)濟增長等目標造

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本文編號：1071705