本文關(guān)鍵詞：制度背景、投資者情緒與IPO初始收益率研究

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【摘要】：在中國(guó)特殊的市場(chǎng)環(huán)境下,中國(guó)存在IPO初始收益率過高的現(xiàn)象,我國(guó)的研究多集中于運(yùn)用西方的研究理論檢驗(yàn)和解釋中國(guó)的新股抑價(jià),但是現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)國(guó)外的研究方法在中國(guó)證券市場(chǎng)中有不適應(yīng)性,所以有些學(xué)者從中國(guó)特殊的制度背景角度出發(fā)來分析影響IPO初始收益率的因素。但國(guó)內(nèi)外的研究都忽視了一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的相互聯(lián)系,始終未能找出IPO高初始收益率形成的關(guān)鍵原因。本文從制度背景和投資者情緒角度切入,聯(lián)系一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)分析影響IPO初始收益率關(guān)鍵因素,通過構(gòu)建多元回歸模型分析發(fā)現(xiàn)制度變遷是影響IPO初始收益率的關(guān)鍵因素且呈負(fù)相關(guān)關(guān)系;投資者情緒與IPO初始收益率正相關(guān),但并非影響IPO初始收益率的最重要因素。
【作者單位】： 河海大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： IPO初始收益率 制度變遷投資者情緒
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)研究青年基金項(xiàng)目(11YJC790124)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 研究背景改革開放后,中國(guó)證券市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的背景下萌生發(fā)展,但是中國(guó)證券市場(chǎng)尚未發(fā)展成熟,比如首次公開發(fā)行股票初始收益率(以下簡(jiǎn)稱IPO初始收益率)就始終居高不下,據(jù)現(xiàn)有文獻(xiàn)來看,中國(guó)IPO的初始收益率仍高達(dá)1 0 0%-3 0 0%。目前,國(guó)內(nèi)對(duì)IPO初始收益率的研究還不成體系,沒

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本文編號(hào)：1070740