本文關(guān)鍵詞：上市公司惡性增資行為動(dòng)因及模型研究

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【摘要】：隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革范圍的逐漸深入、經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展以及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的日益完善,上市公司在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位變得愈發(fā)重要,已成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的重要力量。但是上市公司在經(jīng)營(yíng)發(fā)展中仍然存在很多風(fēng)險(xiǎn),從我國(guó)上市公司公布的年度財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)看,很多公司的財(cái)務(wù)狀況不容樂(lè)觀,最突出的問(wèn)題就是實(shí)際投資額超出預(yù)算投資的問(wèn)題,該問(wèn)題可能給上市公司帶來(lái)破產(chǎn)的危險(xiǎn)。本文通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)的閱讀與學(xué)習(xí),在結(jié)合現(xiàn)有的對(duì)惡性增資行為研究的基礎(chǔ)上,界定了惡性增資行為的判別標(biāo)準(zhǔn),并以實(shí)證研究作為主線,將上市公司是否發(fā)生惡性增資行為作為因變量,將年報(bào)中選取的11個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)(第一股東持股比例、現(xiàn)金持有量、總資產(chǎn)、公司規(guī)模、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率,每股收益,銷售收入增長(zhǎng)率、扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率增長(zhǎng)率、股利支付率、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量)作為自變量,并以此建立了回歸模型,同時(shí)運(yùn)用SPSS19.0對(duì)所選取的自變量指標(biāo)進(jìn)行了篩選與剔除,最后對(duì)其進(jìn)行邏輯回歸,意在選取最顯著的自變量指標(biāo)建立回歸方程,而后對(duì)所得到的方程進(jìn)行了驗(yàn)證。通過(guò)本文的實(shí)證分析,最終得出上述變量中現(xiàn)金持有量、銷售收入增長(zhǎng)率、資產(chǎn)負(fù)債率與股利支付率這幾個(gè)指標(biāo)與惡性增資行為發(fā)生與否均顯著相關(guān),但是通過(guò)共線性診斷及邏輯回歸后發(fā)現(xiàn)適合構(gòu)建判別模型的變量?jī)H現(xiàn)金持有量。由此可以得出,公司的現(xiàn)金持有量對(duì)惡性增資行為的判別有著不可忽視的作用。本文根據(jù)所得到的實(shí)證結(jié)論對(duì)上市公司惡性增資行為的判斷與預(yù)防提出了相應(yīng)的對(duì)策與建議。
【關(guān)鍵詞】：上市公司 惡性增資 邏輯回歸 模型研究
【學(xué)位授予單位】：長(zhǎng)沙理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F275;F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 第一章 緒論10-18
• 1.1 研究背景及意義10-11
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究意義11
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀及評(píng)述11-15
• 1.2.1 惡性增資的形成動(dòng)因研究現(xiàn)狀11-13
• 1.2.2 惡性增資實(shí)證研究現(xiàn)狀13-14
• 1.2.3 研究評(píng)述14-15
• 1.3 研究思路與內(nèi)容15-16
• 1.4 研究方法16-17
• 1.5 本文的創(chuàng)新點(diǎn)17-18
• 第二章 理論基礎(chǔ)18-25
• 2.1 惡性增資的內(nèi)涵18-19
• 2.2 代理理論19-22
• 2.2.1 股東與管理者之間的代理關(guān)系20
• 2.2.2 大股東與中小股東的代理關(guān)系20-21
• 2.2.3 股東與債權(quán)人之間的代理關(guān)系21-22
• 2.3 前景理論22-23
• 2.3.1 沉沒(méi)成本效應(yīng)22
• 2.3.2 框架效應(yīng)22-23
• 2.3.3 心理賬戶23
• 2.3.4 損失厭惡23
• 2.4 自辯理論23-25
• 第三章 惡性增資行為動(dòng)因25-33
• 3.1 財(cái)務(wù)角度25-28
• 3.1.1 上市公司的控股股東引起的惡性增資行為25-26
• 3.1.2 上市公司自由現(xiàn)金量引起的惡性增資行為26-27
• 3.1.3 上市公司高負(fù)債率引起的惡性增資行為27
• 3.1.4 上市公司不發(fā)放股利引起的惡性增資行為27-28
• 3.2 非財(cái)務(wù)角度28-33
• 3.2.1 認(rèn)知失調(diào)程度28
• 3.2.2 自我效能28-29
• 3.2.3 成就感29
• 3.2.4 冒險(xiǎn)偏好29-31
• 3.2.5 情緒與惡性增資31-32
• 3.2.6 信息不對(duì)稱32-33
• 第四章 研究假設(shè)與模型構(gòu)建33-38
• 4.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源33
• 4.2 變量設(shè)計(jì)與說(shuō)明33-35
• 4.2.1 被解釋變量33
• 4.2.2 解釋變量33-35
• 4.3 研究假設(shè)35-37
• 4.4 模型的構(gòu)建37-38
• 第五章 實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析38-45
• 5.1 描述性統(tǒng)計(jì)38-39
• 5.2 相關(guān)性分析39-40
• 5.3 多重共線性的判斷40-42
• 5.4 邏輯回歸42-43
• 5.5 回驗(yàn)?zāi)Ｐ?/span>43-45
• 第六章 研究結(jié)論與對(duì)策45-49
• 6.1 研究結(jié)論45
• 6.2 對(duì)策建議45-49
• 6.2.1 加大債權(quán)人對(duì)高負(fù)債結(jié)構(gòu)公司的參與力度46
• 6.2.2 實(shí)行股票期權(quán)激勵(lì)制度46
• 6.2.3 加大上市公司資金調(diào)控力度46-47
• 6.2.4 重視管理者綜合素質(zhì)及能力培養(yǎng)47
• 6.2.5 促進(jìn)公司股權(quán)主體多元化47-49
• 結(jié)束語(yǔ)49-50
• 參考文獻(xiàn)50-54
• 致謝54-55
• 附錄A (攻讀學(xué)位期間發(fā)表論文目錄)55-56
• 附錄B56-58

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前6條

1 李偉;唐洋;;激勵(lì)補(bǔ)償機(jī)制對(duì)惡性增資的治理效應(yīng)[J];廣東商學(xué)院學(xué)報(bào);2010年05期

2 唐洋;劉志遠(yuǎn);李偉;;上市公司惡性增資行為度量研究[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2010年02期

3 張冬莉;;上市公司資本預(yù)算項(xiàng)目惡性增資影響因素研究[J];證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào);2009年02期

4 唐洋;;投資者惡性增資行為的控制機(jī)制探討——基于原生性認(rèn)知和負(fù)反饋信息明確化的考察[J];經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯;2007年04期

5 羅本德;;論大股東與中小股東的利益沖突[J];社會(huì)科學(xué)研究;2007年03期

6 劉志遠(yuǎn);劉青;;集體決策能抑制惡性增資嗎——一個(gè)基于前景理論的實(shí)驗(yàn)研究[J];中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì);2007年04期

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本文編號(hào)：1044597