本文關(guān)鍵詞：亞洲四國(guó)股市收益率波動(dòng)性研究——以中日韓印為例

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【摘要】：本文利用2006年至2014年9月的最新數(shù)據(jù),使用ARCH類模型對(duì)亞洲具有代表性的四個(gè)國(guó)家股市收益率波動(dòng)性進(jìn)行了實(shí)證研究。結(jié)果表明,四個(gè)股票市場(chǎng)都存在波動(dòng)聚集性和沖擊的非對(duì)稱性;在四個(gè)股票市場(chǎng)中,上證綜指的波動(dòng)持續(xù)性相對(duì)較長(zhǎng),日經(jīng)指數(shù)的波動(dòng)持續(xù)性相對(duì)較短;股價(jià)下跌比股價(jià)上漲對(duì)首爾綜指的波動(dòng)影響最大,上證綜指雖有杠桿效應(yīng)但股價(jià)的漲和跌的沖擊效果不明顯。
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)證券與期貨學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股市收益率 ARCH模型 波動(dòng)性
【分類號(hào)】：F224;F831.51
【正文快照】： 一、引言股票市場(chǎng)的波動(dòng)作為股市最基本的特征,受到人們的普遍關(guān)注,波動(dòng)性帶來的不確定性和風(fēng)險(xiǎn),阻礙了股市的健康發(fā)展,因此如何正確度量波動(dòng)性,規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)成為學(xué)術(shù)界的關(guān)注焦點(diǎn),而股指收益率的波動(dòng)性可以作為一種度量金融風(fēng)險(xiǎn)的手段(冷軍,2012)。根據(jù)已有的研究成果表明,股

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