發(fā)布時間：2017-10-14 00:10

  本文關(guān)鍵詞：私募股權(quán)投資對上市公司股利政策的影響研究——來自創(chuàng)業(yè)板的經(jīng)驗證據(jù)

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【摘要】：選取2009年10月至2012年12月期間的355家創(chuàng)業(yè)板上市公司為樣本,采用二元logistic模型及多元回歸模型研究私募持股對創(chuàng)業(yè)板上市公司股利政策的影響。研究結(jié)果表明:私募持股對創(chuàng)業(yè)板上市公司的現(xiàn)金股利政策存在顯著影響,私募持股會提高創(chuàng)業(yè)板上市公司現(xiàn)金股利的支付傾向。進一步實證表明,私募持股對創(chuàng)業(yè)板上市公司現(xiàn)金股利支付水平也具有影響,上市公司私募持股占比越大,每股現(xiàn)金股利支付的越多。本文認為私募股權(quán)投資存在監(jiān)督及激勵效應(yīng),對改善持股公司的股利政策具有促進作用。
【作者單位】： 湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 私募股權(quán)投資 創(chuàng)業(yè)板 上市公司 現(xiàn)金股利
【分類號】：F275;F832.51
【正文快照】： 一引言現(xiàn)代企業(yè)中股利政策、融資決策與投資決策并稱為上市公司三大財務(wù)管理決策,在上市公司的經(jīng)營活動中具有舉足輕重的地位。股利分配政策是風險投資者尤其投資于創(chuàng)業(yè)板這種高風險、尚處初創(chuàng)期的中小型高科技公司的投資者們較為關(guān)注的問題,上市公司股利政策與投資者資本市場

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