發(fā)布時間：2017-10-13 06:07

  本文關(guān)鍵詞：動態(tài)選擇下考慮交易成本熵投資組合模型

  更多相關(guān)文章： 不確定性 增值熵 混合熵 Yager熵 模糊數(shù) 區(qū)間數(shù) 遺傳算法

【摘要】：現(xiàn)代金融市場紛繁復雜,投資者在進行投資決策時會面臨更多不確定性現(xiàn)象.本文針對隨機不確定性和模糊不確定性對投資風險的影響,提出三種多狀態(tài)多時期熵投資組合模型以適應不同投資者在不同市場中的投資需求.本文第一章敘述了在不確定環(huán)境下研究資產(chǎn)組合選擇問題的重要性.進而對己有的均值-方差模型,隨機資產(chǎn)組合模型,模糊資產(chǎn)組合模型,模糊隨機資產(chǎn)組合模型,隨機模糊資產(chǎn)組合選擇模型,熵模型在資產(chǎn)組合模型中的應用等主要研究方向進行回顧.并在第一章最后對模糊數(shù),區(qū)間數(shù),模糊隨機變量算法,以及文中用到的幾個熵的定義進行敘述.由于均值-方差模型中隱含的條件較為苛刻,不符合實際情形.因而第二章用增值熵和混合熵代替?zhèn)鹘y(tǒng)均值-方差對投資組合進行分析,并用模糊隨機變量作為預期收益,以歷史數(shù)據(jù)測算模糊數(shù)的左右寬度.為便于投資者及時調(diào)整投資比例,狀態(tài)改變作為調(diào)整各資產(chǎn)比例的唯一標準,凡經(jīng)過模型檢驗的收益值超過投資者的規(guī)定值,系統(tǒng)就會自動調(diào)整投資比例.最后,因為復雜約束條件的存在,使得要獲得雙目標規(guī)劃的精確解變得困難,我們應用妥協(xié)遺傳算法產(chǎn)生投資者的妥協(xié)投資策略.通過對上證300指數(shù)任意尋找的8支股票進行測算,其結(jié)果優(yōu)于傳統(tǒng)均值-方差模型和MCMC算法.第三章首先討論了風險的類型.現(xiàn)實的投資市場中,除了第二章由混合熵刻畫的系統(tǒng)風險,還存在著由證券內(nèi)部信息不對稱,或其他內(nèi)部原因?qū)е碌姆窍到y(tǒng)風險.通過計算最大Shannon熵,得知當投資為等比例投資時,非系統(tǒng)風險最小然而,真實市場中,等比例投資條件苛刻,且等比例投資可能導致收益減少.為此,使用最小化Yager熵作為非系統(tǒng)風險的度量.得到基于增值-混合-Yager熵的投資組合模型,并討論了該模型在幾種市場情況下的優(yōu)勢.由于統(tǒng)計上的缺失和數(shù)據(jù)的不完備性,由馬爾科夫鏈得到的模糊收益率的左右寬度通常很難精確得到.為此,第四章使用區(qū)間數(shù)刻畫多狀態(tài)下動態(tài)投資組合策略.將已經(jīng)得到的模型中的收益率用區(qū)間數(shù)代替三角模糊數(shù),得到第四章新模型,并由粒子群尋優(yōu)方法得到該方法下的解.
【關(guān)鍵詞】：不確定性 增值熵 混合熵 Yager熵 模糊數(shù) 區(qū)間數(shù) 遺傳算法
【學位授予單位】：中國礦業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51;F224
【目錄】：

• 論文審閱認定書3-4
• 致謝4-5
• 摘要5-6
• Abstract6-14
• 變量注釋表14-15
• 1 緒論15-23
• 1.1 相關(guān)研究綜述16-19
• 1.2 研究思路與創(chuàng)新19-20
• 1.3 預備知識20-23
• 2 雙目標動態(tài)投資組合23-38
• 2.1 可能性收益24-29
• 2.2 風險模型29-30
• 2.3 雙目標投資組合模型30-31
• 2.4 妥協(xié)遺傳算法31-33
• 2.5 數(shù)值實驗33-37
• 2.6 本章小結(jié)37-38
• 3 多目標動態(tài)投資組合38-47
• 3.1 平均投資比例的風險誤差38-40
• 3.2 Yager熵度量非系統(tǒng)風險40-42
• 3.3 數(shù)值實驗42-46
• 3.4 本章小結(jié)46-47
• 4 多狀態(tài)多目標區(qū)間數(shù)投資組合47-55
• 4.1 區(qū)間數(shù)表示收益率47-49
• 4.2 區(qū)間數(shù)表示風險49-50
• 4.3 粒子群優(yōu)化算法50-51
• 4.4 數(shù)值實驗51-54
• 4.5 本章小結(jié)54-55
• 5 總結(jié)與展望55-57
• 參考文獻57-61
• 作者簡歷61-63
• 學位論文數(shù)據(jù)集63

【相似文獻】

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本文編號：1023217