本文關(guān)鍵詞：股指期貨推出前后滬深300指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)特征研究

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【摘要】：股指期貨是現(xiàn)代資本市場發(fā)展的產(chǎn)物,股指期貨與現(xiàn)貨的關(guān)系是學(xué)術(shù)界的研究的熱點(diǎn)問題之一。文章介紹了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值Va R方法、非參數(shù)核密度估計(jì)理論以及Va R模型的回測評(píng)價(jià)原理,以我國股指期貨推出前后一年間每一小時(shí)交易的高頻數(shù)據(jù)為研究對(duì)象,運(yùn)用非參數(shù)核密度估計(jì)法以及風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值方法,計(jì)算在不同置信水平下的Va R值。在90%、95%以及99%置信水平下,股指期貨推出前后,滬深300指數(shù)的收益率最大跌幅分別為0.921%、1.33%以及2.28%,變化為最大跌幅分別為0.871%、1.15%以及1.76%。表明在我國股指期貨推出后,滬深300指數(shù)收益率的風(fēng)險(xiǎn)降低了。最后文章從市場效率,套利機(jī)制以及套期保值等視角對(duì)實(shí)證結(jié)果進(jìn)行了分析。
【作者單位】： 南京審計(jì)學(xué)院金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股指期貨 滬深指數(shù) 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 金融風(fēng)險(xiǎn)
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃基金項(xiàng)目(12YJA790093) 江蘇省社科基金項(xiàng)目(11EYB013) 江蘇高校人文社會(huì)科學(xué)校外研究基地項(xiàng)目(08) 江蘇高校優(yōu)勢(shì)學(xué)科建設(shè)工程項(xiàng)目
【分類號(hào)】：F724.5;F224
【正文快照】： 一、引言股指期貨是現(xiàn)代資本市場發(fā)展的產(chǎn)物,屬于金融衍生產(chǎn)品,是以股票價(jià)格指數(shù)作為標(biāo)的物的金融期貨合約。1982年美國堪薩斯期貨交易所(Kansas City Board of Trade,KCBT)率先推出價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約。1983-1988年期間,世界上其他國家或地區(qū)如澳大利亞推出了普通股ASE指

【共引文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1003313