本文選題：政府干預　切入點：終極所有權性質　出處：《技術經(jīng)濟與管理研究》2017年05期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：文章基于我國上市公司股權收購數(shù)據(jù),實證檢驗了政府干預、控制權轉移與投資效率之間的關系。研究發(fā)現(xiàn):民營所有權性質的標的企業(yè)并購時不易發(fā)生控制權的轉移,而國有所有權性質的企業(yè)則相反;地方政府的干預顯著地增大了地方國有企業(yè)控制權的轉移傾向,而對中央國有企業(yè)的影響不顯著;并購時控制權轉移行為減輕了并購后公司自由現(xiàn)金流的過度投資程度,支持了并購效率理論;地方政府的干預行為降低了并購后地方國有企業(yè)自由現(xiàn)金流的過度投資程度,表現(xiàn)出"扶持之手"。文章的研究結論豐富了公司治理及企業(yè)管理研究文獻。
[Abstract]:Based on the stock acquisition data of listed companies in China, this paper empirically tests the relationship between government intervention, transfer of control rights and investment efficiency. The intervention of local government significantly increases the tendency of the transfer of control rights of local state-owned enterprises, but the influence on central state-owned enterprises is not significant. The behavior of control transfer reduces the degree of over-investment of free cash flow and supports the theory of M & A efficiency. The intervention of local government reduces the degree of over-investment of free cash flow of local state-owned enterprises after M & A. The conclusion enriches the literature on corporate governance and corporate management.
【作者單位】： 重慶郵電大學經(jīng)濟管理學院;重慶大學經(jīng)濟與工商管理學院;
【基金】：國家自然科學基金重點項目(71232004) 重慶市社會科學規(guī)劃博士項目(2016BS078) 重慶郵電大學引進人才基金項目(K2016-27)
【分類號】：D630;F275

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