歐洲國(guó)家眾多，情況復(fù)雜，為了方便介紹歐洲的P2P平臺(tái)的整體情況，可以按照傳統(tǒng)的地理位置將歐洲進(jìn)行區(qū)域劃分，建立一個(gè)宏觀的認(rèn)識(shí)。

                                    表1 歐洲主要P2P平臺(tái)區(qū)域統(tǒng)計(jì)

       統(tǒng)計(jì)歐洲46家成交量大、知名度高的主流P2P平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，以英國(guó)和法國(guó)為代表的西歐地區(qū)擁有的平臺(tái)數(shù)量和規(guī)模都遠(yuǎn)超歐洲其他地區(qū)，，20家西歐主流平臺(tái)的1月的總貸款量超過2億歐元，占?xì)W洲主要P2P平臺(tái)的1月貸款量的80%以上。中歐國(guó)家以德國(guó)和波蘭為代表，P2P發(fā)展速度也很快，尤其是德國(guó)的Auxmoney，是英國(guó)以外的最大的歐洲P2P平臺(tái)，其推出的汽車擔(dān)保貸款很有特色。北歐的P2P平臺(tái)雖然數(shù)量少，但是實(shí)力不容小覷，其中，名氣最大的是瑞典的TrustBuddy，是世界上第一家上市P2P平臺(tái)[1]，其獨(dú)特的短期貸款模式在歐洲占據(jù)巨大的優(yōu)勢(shì)，2014年又通過跨境收購(gòu)補(bǔ)充了長(zhǎng)期個(gè)人信貸和中小企業(yè)貸款的平臺(tái)，完成了產(chǎn)品線的完善和進(jìn)一步的國(guó)際化，2014年的全年的貸款量超過1億歐元。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)相對(duì)狹小的東歐(除俄羅斯)和法律限制相對(duì)嚴(yán)苛的南歐諸國(guó)P2P業(yè)務(wù)發(fā)展相對(duì)較慢，但是也不乏亮點(diǎn)。愛沙尼亞的Bondora是最早進(jìn)行國(guó)際化運(yùn)營(yíng)的P2P平臺(tái)，前身是isePankur，在西班牙、斯洛伐克、愛沙尼亞和芬蘭等國(guó)開展借貸業(yè)務(wù)，投資人主要來(lái)自德國(guó)、奧地利、瑞士、英國(guó)、芬蘭、瑞典、挪威等等。西班牙的Comunitae和意大利的Smartika都在本地有一定影響力。

       表2 歐洲主要P2P平臺(tái)基本情況（不含英國(guó)）

       另外，從具體國(guó)家上看，在不包括英國(guó)的歐洲地區(qū)，德國(guó)、法國(guó)和北歐國(guó)家的P2P業(yè)務(wù)發(fā)展程度最高。從2015年1月的貸款量來(lái)看，德國(guó)、瑞典和法國(guó)占據(jù)78%的歐洲主要P2P平臺(tái)的總貸款量(不含英國(guó))，荷蘭、愛沙尼亞、芬蘭、西班牙等緊隨其后，合計(jì)占比17%(不含英國(guó))，歐洲其它國(guó)家占比為5%。

       圖1 歐洲主要P2P平臺(tái)2015年1月總貸款量比例

       下面一一介紹歐洲P2P行業(yè)主要的國(guó)家及平臺(tái)情況。

       德國(guó)

       德國(guó)是歐盟人口最多，經(jīng)濟(jì)實(shí)力最強(qiáng)的國(guó)家，法制健全，公民素質(zhì)高，為P2P行業(yè)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。德國(guó)的P2P行業(yè)誕生于2007年，發(fā)展規(guī)模和速度在歐洲僅次于P2P發(fā)源地地英國(guó)。目前規(guī)模較大的平臺(tái)包括“老大哥”Auxmoney、“同胞兄弟”中小企業(yè)平臺(tái)Zencap和跨境個(gè)人信貸平臺(tái)Lendico、德國(guó)第一家P2P平臺(tái)Smava和“小弟”finmar。

       Auxmoney目前是德國(guó)最大的P2P平臺(tái)，從2007年上線到2015年1月底，累計(jì)貸款量達(dá)到1.62億歐元，2015年1月貸款發(fā)放量達(dá)到1470萬(wàn)歐元。在借款人端，個(gè)人貸款金額上限為25000歐元，期限為12到60個(gè)月，按照Auxmoney給借款人的信用分?jǐn)?shù)來(lái)確定貸款利率。對(duì)于出資人，最低投資金額為25歐元，是德國(guó)要求金額最低的平臺(tái)之一，而且允許機(jī)構(gòu)投資者投資，平臺(tái)會(huì)隨機(jī)指定一些貸款為不可拆分貸款(whole loan)，這樣的貸款顯然是為機(jī)構(gòu)投資者或者高凈值個(gè)人準(zhǔn)備的。利潤(rùn)來(lái)源是從借款人收取的貸款發(fā)放費(fèi)2.95%，從出資人收取的服務(wù)費(fèi)1%。Auxmoney最特別的地方是，允許借款人用汽車來(lái)?yè)?dān)保部分貸款。

       Lendico和Zencap都是由母公司Rocket Internet建立的，分別是個(gè)人信貸平臺(tái)和中小企業(yè)貸款平臺(tái)�？偛课挥诘聡�(guó)柏林的Rocket Internet的目標(biāo)是成為中國(guó)和美國(guó)以外的世界上最大的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，最終成為世界人民的主屏幕，而Lendico和Zencap是其進(jìn)軍P2P行業(yè)的落腳點(diǎn)。

       Lendico于2013年12月上線，客戶遍及六國(guó)市場(chǎng)(德國(guó)、奧地利、波蘭、荷蘭、西班牙和南非)。個(gè)人貸款金額上限為25000歐元，期限為6個(gè)月到5年，平臺(tái)為貸款人評(píng)分A到E，依據(jù)分?jǐn)?shù)設(shè)定貸款利率。利潤(rùn)來(lái)源是貸款發(fā)放費(fèi)0.25%到3%(依據(jù)分?jǐn)?shù)和借款期限)，以及1%的本息分期還款服務(wù)費(fèi)。現(xiàn)在，Lendico已經(jīng)開放了德國(guó)投資者投資西班牙的貸款項(xiàng)目。2015年1月貸款發(fā)放量為70萬(wàn)歐元。

       Zencap晚于Lendico上線，但也走了跨國(guó)平臺(tái)的路線，在德國(guó)和西班牙提供中小企業(yè)貸款服務(wù)。企業(yè)貸款最高為15萬(wàn)歐元，期限為6個(gè)月到5年。Zencap按照信用分?jǐn)?shù)來(lái)確定貸款利率，主要收費(fèi)是1-4.5%的貸款發(fā)放費(fèi)，1%的服務(wù)費(fèi)。2015年1月的貸款發(fā)放量為180萬(wàn)歐元。

       Smava是德國(guó)第一家個(gè)人信貸模式的P2P平臺(tái)，曾經(jīng)在2010年達(dá)到巔峰，月貸款量超過210萬(wàn)歐元，但隨后，新增貸款不斷下降。2012年改變了主營(yíng)方向，做銀行貸款的經(jīng)紀(jì)人，收取銀行的傭金，但并沒有放棄P2P業(yè)務(wù)。目前其網(wǎng)站上還運(yùn)營(yíng)著P2P消費(fèi)信貸和汽車貸款。由于該平臺(tái)不公布運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，很難知道現(xiàn)在的營(yíng)收，據(jù)外網(wǎng)估計(jì)2015年1月的貸款發(fā)放量為80萬(wàn)歐元。

       finmar在2013年底上線，總部位于德國(guó)漢堡。主營(yíng)最高達(dá)25萬(wàn)歐元的中型企業(yè)貸款。出于分散風(fēng)險(xiǎn)的考慮，投資人在每個(gè)項(xiàng)目最多投資2500歐元，最少投資額是250歐元，年化的收益率可達(dá)6-11%。finmar與網(wǎng)絡(luò)銀行Fidor合作，借貸雙方通過自己的免費(fèi)FidorPay賬戶進(jìn)行競(jìng)價(jià)和付款，十分便捷。在收費(fèi)上，投資人可以免費(fèi)使用平臺(tái)，但是借款人在籌資成功后，要支付相當(dāng)于貸款額5.95%的服務(wù)費(fèi)。

       法國(guó)

       法國(guó)的P2P行業(yè)發(fā)展也比較迅猛，其中最有代表性的平臺(tái)是Prêt d’union。

       Prêt d’union建立于2009年10月，2年后正式上線，是第一家獲得法國(guó)央行授予的信用機(jī)構(gòu)許可證和法國(guó)金融管理局(AMF，Autorité des Marchés Financiers)許可的經(jīng)紀(jì)人執(zhí)照的P2P平臺(tái)，也是法國(guó)最大的P2P平臺(tái)。上線以來(lái)，發(fā)放貸款量增速驚人，從2012年的1100萬(wàn)歐元，到2013年的4300萬(wàn)歐元，再到2004年近9000萬(wàn)歐元，年復(fù)合增長(zhǎng)率超過200%，2005年1月新貸款發(fā)放量達(dá)到800萬(wàn)歐元，歷史累計(jì)貸款總額為1.42億歐元。此外，和Lending Club的子公司LC Advisor一樣，Prêt d’union為投資者準(zhǔn)備了5種類型的基金，通過風(fēng)險(xiǎn)偏好和期限偏好的不同組合來(lái)吸引相應(yīng)的客戶，基金規(guī)模在120萬(wàn)歐元到5000萬(wàn)歐元之間，年化收益率從3.38%到5.98%不等，資金貸款主要方向是多類型項(xiàng)目、設(shè)備、旅游和車輛購(gòu)置。

       波蘭

       波蘭國(guó)內(nèi)的P2P業(yè)務(wù)誕生于2008年2月，力量仍然較弱，但是增速很快。2012年2月，波蘭銀行的個(gè)人信貸市場(chǎng)超過1270億茲羅提(305億歐元)，P2P貸款累計(jì)達(dá)1.3億茲羅提(0.31億歐元)，僅占個(gè)人信貸市場(chǎng)的千分之一。到2013年，P2P貸款量漲了一倍，累計(jì)達(dá)到2.5億茲羅提(0.60億歐元)，50萬(wàn)波蘭公民參與了借貸。產(chǎn)生這些貸款的平臺(tái)當(dāng)中，既有國(guó)內(nèi)的平臺(tái)，如Kokos、Finansowo、Sekrata、Zakra，也有跨國(guó)平臺(tái)，如Lendico(波蘭)、Wonga。而Kokos是波蘭最具有代表性的P2P平臺(tái)。

       Kokos于2008年2月上線，是波蘭最早的和最大的P2P平臺(tái)。累計(jì)完成10.5萬(wàn)次競(jìng)價(jià)拍賣，發(fā)放貸款1.18億茲羅提(0.28億歐元)，平均貸款利率17.84%，平均還款率為90%。在利率確定的方式上，Kokos和其它的波蘭國(guó)內(nèi)的平臺(tái)多以競(jìng)價(jià)拍賣為主，一般競(jìng)價(jià)7天，借款人可以延長(zhǎng)至14天，平臺(tái)負(fù)責(zé)審查借款人的資質(zhì)，如銀行賬戶、住址、工作、身份證號(hào)碼、電話號(hào)、電信賬單等等。出資人通過這些信息和主動(dòng)提問來(lái)確定是否接受借款人提出的貸款利率，而借款人需要時(shí)刻跟蹤拍賣的情況，并積極回答潛在出資人的問題。Kokos對(duì)借款人的評(píng)分是可以變動(dòng)的，隨著借款人及時(shí)還款的次數(shù)和還款量的增加，借款人的評(píng)分會(huì)越來(lái)越高，同樣可以申請(qǐng)的借款額也會(huì)相應(yīng)提升。

       瑞典

       瑞典擁有全世界最多元化的P2P平臺(tái)——TrustBuddy。TrustBuddy是以短期貸款起家，2011年成功在NASDAQ OMX First North(TBDY)[2]交易所上市，成為世界第一家在公開市場(chǎng)交易的P2P平臺(tái)。2014年花費(fèi)1590萬(wàn)歐元收購(gòu)了荷蘭和意大利的兩家知名平臺(tái)，完善了自己的產(chǎn)品線，并擁有了跨國(guó)的獨(dú)立運(yùn)作的新平臺(tái)。通過這些并購(gòu)，TrustBuddy擁有了荷蘭金融管理局(Dutch Financial authority ，AFM)授予P2P平臺(tái)的第一張信貸牌照、在高度監(jiān)管的意大利獲得了P2P業(yè)務(wù)許可、歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)(European Economic Area，EEA)的PSD(Payment Services Directive)[3]支付許可證;在貸款產(chǎn)品上，TrustBuddy擁有了平均期限3.2個(gè)月、平均貸款額350歐元的短期個(gè)人信貸產(chǎn)品，平均期限34個(gè)月、平均貸款規(guī)模5000歐元的長(zhǎng)期個(gè)人信貸產(chǎn)品，以及平均期限48個(gè)月、平均貸款規(guī)模65000歐元的中小企業(yè)貸款產(chǎn)品，幾乎覆蓋了P2P行業(yè)的所有主流產(chǎn)品。據(jù)nordicinvestor網(wǎng)站估計(jì)，該平臺(tái)2014年的新貸款量超過12億克朗(1.25億歐元)，2015年1月新增貸款量超過1000萬(wàn)歐元。

       愛沙尼亞

       愛沙尼亞地處東歐地區(qū)波羅的海沿岸，資訊科技較發(fā)達(dá)，被稱作“波羅的海之虎”。該國(guó)的P2P業(yè)務(wù)開展較早，而且由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)狹小，多數(shù)P2P平臺(tái)都選擇了跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的路線，其中，最知名的是Bondora。

       Bondora前身是isePankur，于2008年上線，但是由于isePankur發(fā)音較難，不容易被其它歐洲國(guó)家的客戶記住，結(jié)合著名電影人物007的名字James Bond，創(chuàng)造了新名字Bondora。該平臺(tái)擁有一套非常全面的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，數(shù)據(jù)來(lái)自于信用局、銀行數(shù)據(jù)以及借款人提供的信息。為了避免投資人的損失，整個(gè)風(fēng)控流程需要計(jì)算多達(dá)10項(xiàng)償付能力。此外，5歐元的最小投資額基本上是歐洲投資門檻最低的，平均每人每筆投資25歐元，活躍投資人的投資中值為7000歐元，截止2015年2月，Bondora累計(jì)發(fā)放貸款3398萬(wàn)歐元。為了提高投資人的資金流動(dòng)性，Bondora于2013年3月引入二級(jí)市場(chǎng)，提供貸款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓服務(wù)，現(xiàn)在已經(jīng)有超過24400個(gè)貸款項(xiàng)目待交易。目前Bondora在歐洲四國(guó)(西班牙、斯洛伐克、愛沙尼亞和芬蘭)開展借貸業(yè)務(wù)，并且接受英國(guó)金融行為監(jiān)管局(FCA)的授權(quán)與監(jiān)管，獲得了歐洲廣大投資人的信賴，并計(jì)劃在2015年上半年進(jìn)軍新的市場(chǎng)，在整個(gè)歐洲擴(kuò)張。

       西班牙和意大利

       作為歐洲經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)的西班牙和意大利，雖然擁有大量借款人和出資人，但是由于法律監(jiān)管的嚴(yán)苛，本土的P2P行業(yè)仍然處于“幼年期”。兩國(guó)的借款人和出資人被跨國(guó)平臺(tái)大量挖腳，如愛沙尼亞的Bondora、德國(guó)的Lendico、法國(guó)的Prêt d’union、瑞典的TrustBuddy等等。

       Comunitae于2008年上線，是西班牙第一家個(gè)人信貸P2P平臺(tái)，總部位于西班牙首都馬德里，投資收益率約12.87%，累計(jì)發(fā)放貸款超過1500萬(wàn)歐元，2015年1月發(fā)放貸款110萬(wàn)。

       LoanBook是西班牙最大的中小企業(yè)貸款P2P平臺(tái)，上線于2013年，至今累計(jì)發(fā)放貸款266萬(wàn)歐元，該平臺(tái)同時(shí)提供中小企業(yè)貸款和企業(yè)票據(jù)投資，貸款期限在6-12個(gè)月，票據(jù)期限在30-90天，每項(xiàng)投資金額要求在100-2000歐元之間。

       Smartika是意大利最知名的P2P平臺(tái)，2008年上線，總部位于意大利米蘭，前身是Zopa(意大利)，通過該平臺(tái)，借款人可以獲得比傳統(tǒng)銀行渠道低25%的貸款利率，同時(shí)出資人可以獲得去掉服務(wù)費(fèi)后年化6.5%收益率，累計(jì)貸款1650萬(wàn)歐元，2015年1月發(fā)放貸款量?jī)H為36萬(wàn)歐元。

       注釋：

       [1] 2011年在NASDAQ OMX First North (TBDY)公開交易

       [2] First North：是納斯達(dá)克在歐洲市場(chǎng)為小型成長(zhǎng)企業(yè)準(zhǔn)備的交易所，目前有130家上市企業(yè)，被看做是初創(chuàng)企業(yè)獲得資本市場(chǎng)能力和登陸主板交易所的第一步，大約5年后這些企業(yè)將有能力在主板上市。

       [3] Payment Services Directive：中文翻譯為支付服務(wù)指導(dǎo)，正式稱謂是新的支付法律框架，全部30個(gè)歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)域(EEA)國(guó)家被要求按照PSD的規(guī)則進(jìn)行國(guó)內(nèi)立法，這個(gè)指導(dǎo)引入了新的許可制度來(lái)鼓勵(lì)非銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)入到支付市場(chǎng)。

       來(lái)源：網(wǎng)貸之家  作者：肖洋

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