歐洲國家眾多，情況復(fù)雜，為了方便介紹歐洲的P2P平臺的整體情況，可以按照傳統(tǒng)的地理位置將歐洲進行區(qū)域劃分，建立一個宏觀的認識。

                                    表1 歐洲主要P2P平臺區(qū)域統(tǒng)計

       統(tǒng)計歐洲46家成交量大、知名度高的主流P2P平臺發(fā)現(xiàn)，以英國和法國為代表的西歐地區(qū)擁有的平臺數(shù)量和規(guī)模都遠超歐洲其他地區(qū)，，20家西歐主流平臺的1月的總貸款量超過2億歐元，占歐洲主要P2P平臺的1月貸款量的80%以上。中歐國家以德國和波蘭為代表，P2P發(fā)展速度也很快，尤其是德國的Auxmoney，是英國以外的最大的歐洲P2P平臺，其推出的汽車擔(dān)保貸款很有特色。北歐的P2P平臺雖然數(shù)量少，但是實力不容小覷，其中，名氣最大的是瑞典的TrustBuddy，是世界上第一家上市P2P平臺[1]，其獨特的短期貸款模式在歐洲占據(jù)巨大的優(yōu)勢，2014年又通過跨境收購補充了長期個人信貸和中小企業(yè)貸款的平臺，完成了產(chǎn)品線的完善和進一步的國際化，2014年的全年的貸款量超過1億歐元。國內(nèi)市場相對狹小的東歐(除俄羅斯)和法律限制相對嚴(yán)苛的南歐諸國P2P業(yè)務(wù)發(fā)展相對較慢，但是也不乏亮點。愛沙尼亞的Bondora是最早進行國際化運營的P2P平臺，前身是isePankur，在西班牙、斯洛伐克、愛沙尼亞和芬蘭等國開展借貸業(yè)務(wù)，投資人主要來自德國、奧地利、瑞士、英國、芬蘭、瑞典、挪威等等。西班牙的Comunitae和意大利的Smartika都在本地有一定影響力。

       表2 歐洲主要P2P平臺基本情況（不含英國）

       另外，從具體國家上看，在不包括英國的歐洲地區(qū)，德國、法國和北歐國家的P2P業(yè)務(wù)發(fā)展程度最高。從2015年1月的貸款量來看，德國、瑞典和法國占據(jù)78%的歐洲主要P2P平臺的總貸款量(不含英國)，荷蘭、愛沙尼亞、芬蘭、西班牙等緊隨其后，合計占比17%(不含英國)，歐洲其它國家占比為5%。

       圖1 歐洲主要P2P平臺2015年1月總貸款量比例

       下面一一介紹歐洲P2P行業(yè)主要的國家及平臺情況。

       德國

       德國是歐盟人口最多，經(jīng)濟實力最強的國家，法制健全，公民素質(zhì)高，為P2P行業(yè)的發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。德國的P2P行業(yè)誕生于2007年，發(fā)展規(guī)模和速度在歐洲僅次于P2P發(fā)源地地英國。目前規(guī)模較大的平臺包括“老大哥”Auxmoney、“同胞兄弟”中小企業(yè)平臺Zencap和跨境個人信貸平臺Lendico、德國第一家P2P平臺Smava和“小弟”finmar。

       Auxmoney目前是德國最大的P2P平臺，從2007年上線到2015年1月底，累計貸款量達到1.62億歐元，2015年1月貸款發(fā)放量達到1470萬歐元。在借款人端，個人貸款金額上限為25000歐元，期限為12到60個月，按照Auxmoney給借款人的信用分數(shù)來確定貸款利率。對于出資人，最低投資金額為25歐元，是德國要求金額最低的平臺之一，而且允許機構(gòu)投資者投資，平臺會隨機指定一些貸款為不可拆分貸款(whole loan)，這樣的貸款顯然是為機構(gòu)投資者或者高凈值個人準(zhǔn)備的。利潤來源是從借款人收取的貸款發(fā)放費2.95%，從出資人收取的服務(wù)費1%。Auxmoney最特別的地方是，允許借款人用汽車來擔(dān)保部分貸款。

       Lendico和Zencap都是由母公司Rocket Internet建立的，分別是個人信貸平臺和中小企業(yè)貸款平臺�？偛课挥诘聡亓值腞ocket Internet的目標(biāo)是成為中國和美國以外的世界上最大的網(wǎng)絡(luò)平臺，最終成為世界人民的主屏幕，而Lendico和Zencap是其進軍P2P行業(yè)的落腳點。

       Lendico于2013年12月上線，客戶遍及六國市場(德國、奧地利、波蘭、荷蘭、西班牙和南非)。個人貸款金額上限為25000歐元，期限為6個月到5年，平臺為貸款人評分A到E，依據(jù)分數(shù)設(shè)定貸款利率。利潤來源是貸款發(fā)放費0.25%到3%(依據(jù)分數(shù)和借款期限)，以及1%的本息分期還款服務(wù)費�，F(xiàn)在，Lendico已經(jīng)開放了德國投資者投資西班牙的貸款項目。2015年1月貸款發(fā)放量為70萬歐元。

       Zencap晚于Lendico上線，但也走了跨國平臺的路線，在德國和西班牙提供中小企業(yè)貸款服務(wù)。企業(yè)貸款最高為15萬歐元，期限為6個月到5年。Zencap按照信用分數(shù)來確定貸款利率，主要收費是1-4.5%的貸款發(fā)放費，1%的服務(wù)費。2015年1月的貸款發(fā)放量為180萬歐元。

       Smava是德國第一家個人信貸模式的P2P平臺，曾經(jīng)在2010年達到巔峰，月貸款量超過210萬歐元，但隨后，新增貸款不斷下降。2012年改變了主營方向，做銀行貸款的經(jīng)紀(jì)人，收取銀行的傭金，但并沒有放棄P2P業(yè)務(wù)。目前其網(wǎng)站上還運營著P2P消費信貸和汽車貸款。由于該平臺不公布運營數(shù)據(jù)，很難知道現(xiàn)在的營收，據(jù)外網(wǎng)估計2015年1月的貸款發(fā)放量為80萬歐元。

       finmar在2013年底上線，總部位于德國漢堡。主營最高達25萬歐元的中型企業(yè)貸款。出于分散風(fēng)險的考慮，投資人在每個項目最多投資2500歐元，最少投資額是250歐元，年化的收益率可達6-11%。finmar與網(wǎng)絡(luò)銀行Fidor合作，借貸雙方通過自己的免費FidorPay賬戶進行競價和付款，十分便捷。在收費上，投資人可以免費使用平臺，但是借款人在籌資成功后，要支付相當(dāng)于貸款額5.95%的服務(wù)費。

       法國

       法國的P2P行業(yè)發(fā)展也比較迅猛，其中最有代表性的平臺是Prêt d’union。

       Prêt d’union建立于2009年10月，2年后正式上線，是第一家獲得法國央行授予的信用機構(gòu)許可證和法國金融管理局(AMF，Autorité des Marchés Financiers)許可的經(jīng)紀(jì)人執(zhí)照的P2P平臺，也是法國最大的P2P平臺。上線以來，發(fā)放貸款量增速驚人，從2012年的1100萬歐元，到2013年的4300萬歐元，再到2004年近9000萬歐元，年復(fù)合增長率超過200%，2005年1月新貸款發(fā)放量達到800萬歐元，歷史累計貸款總額為1.42億歐元。此外，和Lending Club的子公司LC Advisor一樣，Prêt d’union為投資者準(zhǔn)備了5種類型的基金，通過風(fēng)險偏好和期限偏好的不同組合來吸引相應(yīng)的客戶，基金規(guī)模在120萬歐元到5000萬歐元之間，年化收益率從3.38%到5.98%不等，資金貸款主要方向是多類型項目、設(shè)備、旅游和車輛購置。

       波蘭

       波蘭國內(nèi)的P2P業(yè)務(wù)誕生于2008年2月，力量仍然較弱，但是增速很快。2012年2月，波蘭銀行的個人信貸市場超過1270億茲羅提(305億歐元)，P2P貸款累計達1.3億茲羅提(0.31億歐元)，僅占個人信貸市場的千分之一。到2013年，P2P貸款量漲了一倍，累計達到2.5億茲羅提(0.60億歐元)，50萬波蘭公民參與了借貸。產(chǎn)生這些貸款的平臺當(dāng)中，既有國內(nèi)的平臺，如Kokos、Finansowo、Sekrata、Zakra，也有跨國平臺，如Lendico(波蘭)、Wonga。而Kokos是波蘭最具有代表性的P2P平臺。

       Kokos于2008年2月上線，是波蘭最早的和最大的P2P平臺。累計完成10.5萬次競價拍賣，發(fā)放貸款1.18億茲羅提(0.28億歐元)，平均貸款利率17.84%，平均還款率為90%。在利率確定的方式上，Kokos和其它的波蘭國內(nèi)的平臺多以競價拍賣為主，一般競價7天，借款人可以延長至14天，平臺負責(zé)審查借款人的資質(zhì)，如銀行賬戶、住址、工作、身份證號碼、電話號、電信賬單等等。出資人通過這些信息和主動提問來確定是否接受借款人提出的貸款利率，而借款人需要時刻跟蹤拍賣的情況，并積極回答潛在出資人的問題。Kokos對借款人的評分是可以變動的，隨著借款人及時還款的次數(shù)和還款量的增加，借款人的評分會越來越高，同樣可以申請的借款額也會相應(yīng)提升。

       瑞典

       瑞典擁有全世界最多元化的P2P平臺——TrustBuddy。TrustBuddy是以短期貸款起家，2011年成功在NASDAQ OMX First North(TBDY)[2]交易所上市，成為世界第一家在公開市場交易的P2P平臺。2014年花費1590萬歐元收購了荷蘭和意大利的兩家知名平臺，完善了自己的產(chǎn)品線，并擁有了跨國的獨立運作的新平臺。通過這些并購，TrustBuddy擁有了荷蘭金融管理局(Dutch Financial authority ，AFM)授予P2P平臺的第一張信貸牌照、在高度監(jiān)管的意大利獲得了P2P業(yè)務(wù)許可、歐洲經(jīng)濟區(qū)(European Economic Area，EEA)的PSD(Payment Services Directive)[3]支付許可證;在貸款產(chǎn)品上，TrustBuddy擁有了平均期限3.2個月、平均貸款額350歐元的短期個人信貸產(chǎn)品，平均期限34個月、平均貸款規(guī)模5000歐元的長期個人信貸產(chǎn)品，以及平均期限48個月、平均貸款規(guī)模65000歐元的中小企業(yè)貸款產(chǎn)品，幾乎覆蓋了P2P行業(yè)的所有主流產(chǎn)品。據(jù)nordicinvestor網(wǎng)站估計，該平臺2014年的新貸款量超過12億克朗(1.25億歐元)，2015年1月新增貸款量超過1000萬歐元。

       愛沙尼亞

       愛沙尼亞地處東歐地區(qū)波羅的海沿岸，資訊科技較發(fā)達，被稱作“波羅的海之虎”。該國的P2P業(yè)務(wù)開展較早，而且由于國內(nèi)市場狹小，多數(shù)P2P平臺都選擇了跨國經(jīng)營的路線，其中，最知名的是Bondora。

       Bondora前身是isePankur，于2008年上線，但是由于isePankur發(fā)音較難，不容易被其它歐洲國家的客戶記住，結(jié)合著名電影人物007的名字James Bond，創(chuàng)造了新名字Bondora。該平臺擁有一套非常全面的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，數(shù)據(jù)來自于信用局、銀行數(shù)據(jù)以及借款人提供的信息。為了避免投資人的損失，整個風(fēng)控流程需要計算多達10項償付能力。此外，5歐元的最小投資額基本上是歐洲投資門檻最低的，平均每人每筆投資25歐元，活躍投資人的投資中值為7000歐元，截止2015年2月，Bondora累計發(fā)放貸款3398萬歐元。為了提高投資人的資金流動性，Bondora于2013年3月引入二級市場，提供貸款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓服務(wù)，現(xiàn)在已經(jīng)有超過24400個貸款項目待交易。目前Bondora在歐洲四國(西班牙、斯洛伐克、愛沙尼亞和芬蘭)開展借貸業(yè)務(wù)，并且接受英國金融行為監(jiān)管局(FCA)的授權(quán)與監(jiān)管，獲得了歐洲廣大投資人的信賴，并計劃在2015年上半年進軍新的市場，在整個歐洲擴張。

       西班牙和意大利

       作為歐洲經(jīng)濟強國的西班牙和意大利，雖然擁有大量借款人和出資人，但是由于法律監(jiān)管的嚴(yán)苛，本土的P2P行業(yè)仍然處于“幼年期”。兩國的借款人和出資人被跨國平臺大量挖腳，如愛沙尼亞的Bondora、德國的Lendico、法國的Prêt d’union、瑞典的TrustBuddy等等。

       Comunitae于2008年上線，是西班牙第一家個人信貸P2P平臺，總部位于西班牙首都馬德里，投資收益率約12.87%，累計發(fā)放貸款超過1500萬歐元，2015年1月發(fā)放貸款110萬。

       LoanBook是西班牙最大的中小企業(yè)貸款P2P平臺，上線于2013年，至今累計發(fā)放貸款266萬歐元，該平臺同時提供中小企業(yè)貸款和企業(yè)票據(jù)投資，貸款期限在6-12個月，票據(jù)期限在30-90天，每項投資金額要求在100-2000歐元之間。

       Smartika是意大利最知名的P2P平臺，2008年上線，總部位于意大利米蘭，前身是Zopa(意大利)，通過該平臺，借款人可以獲得比傳統(tǒng)銀行渠道低25%的貸款利率，同時出資人可以獲得去掉服務(wù)費后年化6.5%收益率，累計貸款1650萬歐元，2015年1月發(fā)放貸款量僅為36萬歐元。

       注釋：

       [1] 2011年在NASDAQ OMX First North (TBDY)公開交易

       [2] First North：是納斯達克在歐洲市場為小型成長企業(yè)準(zhǔn)備的交易所，目前有130家上市企業(yè)，被看做是初創(chuàng)企業(yè)獲得資本市場能力和登陸主板交易所的第一步，大約5年后這些企業(yè)將有能力在主板上市。

       [3] Payment Services Directive：中文翻譯為支付服務(wù)指導(dǎo)，正式稱謂是新的支付法律框架，全部30個歐洲經(jīng)濟區(qū)域(EEA)國家被要求按照PSD的規(guī)則進行國內(nèi)立法，這個指導(dǎo)引入了新的許可制度來鼓勵非銀行機構(gòu)進入到支付市場。

       來源：網(wǎng)貸之家  作者：肖洋

文章為作者獨立觀點，不代表經(jīng)管之家立場