發(fā)布時間：2020-06-11 15:05

【摘要】：隨著國內(nèi)資本市場多層次結(jié)構化的逐漸完善,私募股權在我國的發(fā)展迎來了新機遇。作為一種新的投資方式,私募股權投資為世界經(jīng)濟帶來福音的同時也面臨著高風險,流動性差,信息高度不對稱性等缺點,為投資者的投資帶來了潛在的巨大風險。因此在投資前對被投資公司投資項目作全面的了解、準確評估被投資公司的企業(yè)價值就顯得尤為重要。但現(xiàn)階段,我國私募股權投資項目的投資價值研究不管是理論上的研究還是應用于實踐方面的研究都遠遠不夠,尤其在關于如何正確的判斷私募股權投資項目的潛在投資價值方面,以及選用什么樣的評估方法對私募股權投資項目的未來價值進行預測等方面都缺乏深入的研究。我國私募股權投資在高市場價格、高募集基金雙層作用的推動下,紛紛涌向了優(yōu)質(zhì)項目并不多的投資市場,從而推高了市場的總體盈利水平,導致了被投資項目的預估價值大大偏離其實際價值,為投資公司帶來了較大的投資風險。因此,科學的探索不同行業(yè)的企業(yè),在不同發(fā)展階段,應該采用何種估值方法的研究,對化解投資風險具有現(xiàn)實意義。為了探討不同行業(yè)應采用何種企業(yè)價值評估方法,通過使用SPSS軟件對各種企業(yè)價值評估方法在不同行業(yè)中的適用性進行了實證分析并得到相應結(jié)論,是以2017年上市的407家企業(yè)為研究對象,同時選擇了3家不同行業(yè)中最具有代表性的企業(yè)為研究對象,通過案例分析對論證的結(jié)果進行檢驗,發(fā)現(xiàn)論證的結(jié)果能在實務中發(fā)揮作用,且評估結(jié)果與真實值接近。因此可以最終得到:市盈率模型主要用于運輸設備與服務、消費品行業(yè);市凈率模型主要用于化工原料及加工行業(yè);市銷率模型主要用于建筑/工程/房地產(chǎn)、能源及礦產(chǎn)、生物技術/醫(yī)療健康、清潔技術行業(yè);股權自由現(xiàn)金流模型適用于媒體/信息通信服務、IT、機械制造行業(yè)。而對于能源及礦產(chǎn)、金融行業(yè)可以使用多種方法進行評估。該結(jié)論的得出,在一定程度上解決了企業(yè)價值評估方法在評估實務中的適用性問題,為今后投資項目的投資價值分析提供了參考價值。圖5幅;表24個;參50篇。
【圖文】：

技術路線圖

第 2 章 相關概念界定與理論依據(jù)10）私募股權投資機構多采取有限合伙制的組織結(jié)構。私募股權投資機構之所以大多數(shù)采取有限合伙制形式，主要是因為有很好的投資管理效率和有效的避免雙重征稅的影響。2.1.2 私募股權基金的運作流程私募股權基金的運作流程一般分為 5 大步驟，分別為：項目識別、投資持有、投后管理、資本運作以及資本退出。投資者比較關心資本退出，，資本退出的方式有多種多樣，有以下幾種：IPO、并購、新三板掛牌、股轉(zhuǎn)、回購、借殼、清算等。私募股權基金完整的運作流程如下圖所示：
【學位授予單位】：華北理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2019
【分類號】：F832.51

【參考文獻】

相關期刊論文 前10條

1 李九斤;王福勝;徐暢;;私募股權投資特征對被投資企業(yè)價值的影響——基于2008-2012年IPO企業(yè)經(jīng)驗數(shù)據(jù)的研究[J];南開管理評論;2015年05期

2 劉洋;趙偉;;創(chuàng)業(yè)板上市公司董事會領導結(jié)構與公司績效關系實證研究[J];新會計;2013年06期

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10 袁明哲;一個評估企業(yè)價值的實用模型[J];數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究;2005年01期

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4 胡P;瀟湘創(chuàng)投如意醫(yī)療投資項目價值分析[D];中南大學;2013年

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本文編號：2708079