本文關鍵詞：B2B平臺供應鏈金融對中小企業(yè)融資效率的影響研究　出處：《吉林大學》2017年碩士論文　論文類型：學位論文

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【摘要】：隨著供給側改革的推進,傳統(tǒng)行業(yè)需要轉型發(fā)展,提高產業(yè)鏈連接的效率,同時中小企業(yè)的融資問題仍有待解決。在此基礎上面臨互聯(lián)網金融創(chuàng)新的發(fā)展,大數據和物流行業(yè)的崛起,B2B平臺供應鏈金融可發(fā)揮自己將信息流、資金流和物流相結合的優(yōu)勢,提高信息透明度,與中小企業(yè)、金融機構和第三方物流企業(yè)共同合作,發(fā)揮供應鏈金融的活力,彌補中小企業(yè)信用不足的問題,對中小企業(yè)融資給予動力,可能有助于中小企業(yè)降低融資約束,提高融資效率。本文先進行重要概念的厘清,分別定義傳統(tǒng)供應鏈金融和B2B供應鏈金融,進行簡要的特征和內涵的分析,總結了B2B平臺供應鏈金融的特征為行業(yè)標準化程度高、交易量大、上下游企業(yè)連接較弱、控制力強,并探討兩種供應鏈金融的運作模式,基本都圍繞著采購、生產和銷售階段進行對現(xiàn)金流的補充。接著分析了在B2B供應鏈金融環(huán)節(jié)中,中小企業(yè)、B2B平臺、金融機構和物流企業(yè)在B2B供應鏈金融中的影響要素,也簡要分析了影響融資效率的元素因子。在實證部分,根據已有的文獻成果,構建了現(xiàn)金-現(xiàn)金流敏感性模型來探究中小企業(yè)融資效率的影響因素。在前文分析中小企業(yè)的融資效率因素基礎上,選取了適當的變量,又從企業(yè)微觀層面選取了B2B供應鏈金融的發(fā)展指標。采用我國2012年至2016年制造業(yè)中小上市公司的面板數據進行多元回歸,對樣本企業(yè)的融資約束和效率進行檢驗,發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)的現(xiàn)金-現(xiàn)金流敏感性呈正向,存在較為明顯的融資約束。之后,量化B2B供應鏈金融指標,探討B(tài)2B供應鏈金融的發(fā)展對中小企業(yè)的融資調節(jié)作用,驗證提出的基本假設。接著通過穩(wěn)健性測試,檢驗上述回歸分析得到的結果。研究發(fā)現(xiàn),如果發(fā)揮中小企業(yè)現(xiàn)有的應收賬款、應收票據和短期借款的潛力開展B2B供應鏈金融,可以緩解中小企業(yè)的融資約束。B2B供應鏈金融的主要目的在于發(fā)揮B2B電子商務平臺的信息優(yōu)勢,聯(lián)結中小企業(yè)、金融機構和物流企業(yè),打破彼此間的信息壁壘,減少信息不對稱,盡可能地降低道德風險和信用風險,有效地對供應鏈上的信息、資金和物流進行綜合,進而使中小企業(yè)得到信貸支持,提高融資效率。最后,分別從中小企業(yè)自身、B2B平臺、金融機構、物流企業(yè)和政府層面探究了我國B2B平臺供應鏈金融的發(fā)展方向。中小企業(yè)可以合理利用B2B供應鏈金融進行融資,注重增強自身的實力,以規(guī)范發(fā)展來吸引外部投資者的資金投入;B2B平臺可發(fā)揮自身的信息優(yōu)勢,把控風險,幫助供應鏈中的各個主體獲得收益;金融機構和物流企業(yè)可通過參與B2B供應鏈金融來發(fā)展產品創(chuàng)新,擴大業(yè)務;政府則要建立起一個多層次的中小企業(yè)金融體系來幫助中小企業(yè)更好地提高融資效率,使經濟穩(wěn)健發(fā)展。
[Abstract]:With the development of supply-side reform, traditional industries need to be transformed and developed to improve the efficiency of industrial chain connectivity, while the financing problem of SMEs remains to be solved. On this basis, facing the development of Internet financial innovation. The rise of big data and logistics industry B2B platform supply chain finance can play its own information flow, capital flow and logistics to combine advantages, improve information transparency, with small and medium-sized enterprises. Financial institutions and third party logistics enterprises work together to give full play to the vitality of supply chain finance, make up for the problem of credit shortage of SMEs, and give impetus to SME financing, which may help SMEs to reduce financing constraints. In order to improve the efficiency of financing, this paper firstly clarifies the important concepts, defines traditional supply chain finance and B2B supply chain finance, and analyzes the characteristics and connotation of the traditional supply chain finance and B2B supply chain finance. This paper summarizes the characteristics of B2B platform supply chain finance, such as high standardization, large trading volume, weak upstream and downstream enterprises, strong control, and discusses the two operation modes of supply chain finance. Basically all around the procurement, production and sales phase to supplement the cash flow. Then the analysis of the B2B supply chain financial links, small and medium-sized enterprises in the B2B platform. The influence factors of financial institutions and logistics enterprises in B2B supply chain finance are also briefly analyzed. In the empirical part, according to the existing literature results. A cash-cash flow sensitivity model is constructed to explore the influencing factors of SMEs' financing efficiency. On the basis of the previous analysis of SMEs' financing efficiency factors, the appropriate variables are selected. The development index of B2B supply chain finance is selected from the micro level of enterprises. The panel data of small and medium-sized listed companies in manufacturing industry from 2012 to 2016 are used for multivariate regression. By testing the financing constraints and efficiency of the sample enterprises, we find that the cash-cash flow sensitivity of small and medium-sized enterprises is positive, and there are obvious financing constraints. Then, quantitative B2B supply chain financial indicators. This paper discusses the role of the development of B2B supply chain finance in the financing regulation of small and medium-sized enterprises, and verifies the basic hypotheses. Then, through the robustness test, the results obtained by the above regression analysis are tested and found. If the existing accounts receivable, notes receivable and short-term borrowing potential of SMEs to develop B2B supply chain finance. Can ease the financing constraints of SMEs. B2B supply chain finance the main purpose is to give play to the information advantages of B2B e-commerce platform, linking small and medium-sized enterprises, financial institutions and logistics enterprises. Break down the information barrier between each other, reduce the information asymmetry, reduce the moral hazard and credit risk as far as possible, and effectively synthesize the information, capital and logistics in the supply chain. So that SMEs get credit support, improve the efficiency of financing. Finally, from the SMEs themselves B2B platform, financial institutions. Logistics enterprises and government level explored the development direction of supply chain finance of B2B platform in China. Small and medium-sized enterprises can make use of B2B supply chain finance to finance reasonably and pay attention to strengthen their own strength. To attract capital investment from outside investors through normative development; B2B platform can give play to its own information advantage, control risk, help each main body in the supply chain to gain income; Financial institutions and logistics enterprises can develop product innovation and expand business by participating in B2B supply chain finance. The government should set up a multi-level financial system to help SMEs improve their financing efficiency and make the economy develop steadily.
【學位授予單位】：吉林大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2017
【分類號】：F724.6;F832;F276.3;F275

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本文編號：1405073