本文關(guān)鍵詞：企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警的智能決策方法研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警的智能決策方法研究

2012-02-23 18:51:15 字體：     

摘　要：隨著我國證券市場機制和企業(yè)破產(chǎn)制度的完善，財務(wù)危機不但使企業(yè)遭受巨大損失，而且直接影響企業(yè)的生存和發(fā)展。本文以財務(wù)管理理論和企業(yè)預(yù)警理論為基礎(chǔ)，首先對財務(wù)危機預(yù)警的含義進行了界定，進而分析了財務(wù)危機的警源，最后以實例對基于群決策的財務(wù)危機預(yù)警進行了分析。

關(guān)鍵詞：財務(wù)危機；預(yù)警 ；決策方法；

一、財務(wù)危機預(yù)警的基本含義 　　從財務(wù)危機發(fā)生的規(guī)律來看，企業(yè)財務(wù)危機有一個累積的過程，一般在其發(fā)生之前就能夠進行預(yù)測，并給企業(yè)管理當局發(fā)出明確的危機警示，使其主動調(diào)動企業(yè)內(nèi)外部各種資源，制定有針對性的預(yù)控措施，從而使企業(yè)避免財務(wù)危機的發(fā)生或減輕財務(wù)危機的強度。危機并不可伯，比危機更可怕的是在危機到來之前還意識不到危機已經(jīng)來臨，因此，有必要對財務(wù)危機進行預(yù)先警示。 二、財務(wù)危機的警源分析 　�。ㄒ唬┴攧�(wù)危機的外生警源 　　　1、系統(tǒng)風(fēng)險因素 　　系統(tǒng)風(fēng)險因素亦稱市場風(fēng)險因素，是指對所有企業(yè)都產(chǎn)生一定影響的因素，如國家政策，社會經(jīng)濟環(huán)境等，是所有企業(yè)都無法避免的。 　　2、個別風(fēng)險因素 　　個別風(fēng)險因素是指只對本企業(yè)或其他較少企業(yè)產(chǎn)生不利影響的因素，如主要承銷商無力支付本企業(yè)貨款，重要客戶惡意賴賬，被投資企業(yè)發(fā)生虧損，被控保單位無力償債，，協(xié)作單位撕毀營銷合同等。 　�。ǘ┴攧�(wù)危機的內(nèi)生警源 　　1、投資決策失誤 　　企業(yè)在經(jīng)過一段時間的發(fā)展和積累后，往往有通過擴大投資來追求更大成功的內(nèi)在沖動。在良好市場契機背景下經(jīng)過充分論證和調(diào)查的投資決策，是很多企業(yè)迅速發(fā)展壯大的動力因素。然而，沒有明確目標和科學(xué)論證的盲目擴張，會使一個本來健全的組織陷入混亂，超越管理、組織和財務(wù)上的能力，致使資金壓力過大、產(chǎn)能閑置、存貨過多、成本過高等財務(wù)負擔(dān)，最終導(dǎo)致的不僅僅是經(jīng)營虧損，甚至是徹底的崩潰和破產(chǎn)。 　　2、市場信息失誤 　　一方面，營運資金持有量是否恰當決定著企業(yè)財務(wù)周轉(zhuǎn)能否順暢進行，而企業(yè)的營運資金往往與企業(yè)的財務(wù)預(yù)測息息相關(guān)。由于財務(wù)預(yù)測是建立在對未來市場需求和銷售額預(yù)測基礎(chǔ)上的，當企業(yè)掌握的市場信息失誤，或?qū)κ袌鲂畔⒌奶幚聿粔蚣皶r，企業(yè)對銷售預(yù)測的錯誤判斷就會成為財務(wù)預(yù)測背后隱蔽的危機因素。 　　3、內(nèi)部管理控制失效 　　企業(yè)內(nèi)部管理不善和內(nèi)部控制失效是財務(wù)危機爆發(fā)的重要原因。當企業(yè)的管理狀態(tài)混亂無序，內(nèi)部控制失效時，就會出現(xiàn)成本失控、損失浪費嚴重、價格缺乏競爭、收不抵支、應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)緩慢、資產(chǎn)流動性差等現(xiàn)象。 　　4、公司治理不健全 　　合理的公司治理能夠在確保大小股東受到平等對待的前提下保護股東和利益相關(guān)者的合法權(quán)益，確保董事會對公司的戰(zhàn)略性指導(dǎo)和對管理人員的有效監(jiān)督。 三、基于群決策的財務(wù)危機預(yù)警實例 　　公司簡介及實例方案設(shè)計 　　1、公司簡介 　　上海開開實業(yè)股份有限公司是一家以服裝和醫(yī)藥為主營業(yè)務(wù)的上市公司。其前身為1936年在上海創(chuàng)立的開開百貨商店，銷售自行生產(chǎn)的襯衫及羊毛衫。1984年，該公司將生產(chǎn)并銷售的襯衫及羊毛衫所用品牌“開開牌”注冊為專利商標，后在全國各地陸續(xù)建立開開牌服裝的銷售網(wǎng)絡(luò)。1993年，經(jīng)批準改組為股份有限公司，同時改用現(xiàn)時的公司名稱。2001年，經(jīng)國泰君安證券股份有限公司推薦，其股票開始在上海證券交易所公開上市交易。從公司年度報告來看，2002年和2003年該公司各項財務(wù)指標表現(xiàn)良好，似乎處于各項業(yè)務(wù)和公司規(guī)模逐漸發(fā)展的成長階段，但是實際上已經(jīng)埋下了一些危機的隱患。2004年，該公司總經(jīng)理張晨攜數(shù)億元巨款潛逃，造成該公司巨額虧損。2005年，雖然該公司通過強化服裝和醫(yī)藥兩大主營業(yè)務(wù)，處置部分資產(chǎn)，壓縮信貸規(guī)模等舉措扭虧為盈，但是仍然面臨著較大的困難。2006年至今，該公司又相繼提出股權(quán)分置、控股股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)重組等方案，目前正在實施中。 　　2、實例方案 　　該公司2002年和2003年雖然已經(jīng)埋下了一些危機隱患，但是整體財務(wù)狀況良好，各項財務(wù)指標均未出現(xiàn)顯著的異常征兆。2004年的巨額虧損型財務(wù)危機在某種程度上具有迅速爆發(fā)的特點，也就是說，企業(yè)財務(wù)危機周期中的潛伏期和形成期歷時較短。此種情形下，在2002年或2003年試圖通過各種財務(wù)危機定量預(yù)測方法處理財務(wù)指標數(shù)據(jù)來預(yù)測出2004年的財務(wù)危機狀況，幾乎是不可能的。在這種財務(wù)危機定量預(yù)測方法失去其有效性前提的狀況下，專家的經(jīng)驗知識和非財務(wù)信息就顯得尤為重要。因此，該實例分析方案的設(shè)計思想如下： 　�。�1）由五位具有注冊會計師資格和碩士以上學(xué)位的財務(wù)會計專業(yè)人員來擔(dān)任企業(yè)財務(wù)危機可能性評價的專家角色，并假設(shè)他們在評價過程中具有相同水平的調(diào)控能力。 　　（2）由于受信息來源途徑的限制，該實例分析中的專家只能利用上市公司公開披露的信息以及其他公共信息。因此，實例分析中采用的定性指標體系更加粗線條些。 　　從投資風(fēng)險角度，

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