地方政府債務(wù)融資成本:現(xiàn)狀與對策
本文關(guān)鍵詞:地方政府債務(wù)融資成本:現(xiàn)狀與對策
【摘要】:債務(wù)融資成本高企無疑加重地方政府的債務(wù)負(fù)擔(dān),加劇地方政府債務(wù)風(fēng)險。分析表明:地方政府債券、城投債的資金成本均較低,商業(yè)性銀行融資成本比較適中,信托、融資租賃、資管計劃的資金成本均很高,BT融資成本最高。應(yīng)該采用疏堵結(jié)合的方式,在降低融資成本、避免債務(wù)風(fēng)險的同時,為城鎮(zhèn)化融資提供新的引擎。有效擴(kuò)充政策性融資渠道,適當(dāng)放松商業(yè)銀行融資通道,嚴(yán)格限制影子銀行融資和BT融資,充分發(fā)揮政策性銀行的先導(dǎo)作用、商業(yè)性銀行的主導(dǎo)作用、城投債的支柱作用,為地方政府債務(wù)問題的處理爭取時間和空間,從而做到在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中逐步解決地方政府的債務(wù)問題。
【作者單位】: 中國社會科學(xué)院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院;
【關(guān)鍵詞】: 融資渠道 地方政府 價格差異
【基金】:中國博士后基金項目“新型城鎮(zhèn)化:現(xiàn)實阻隔、突破路徑與政策選擇”(2013M530811) 教育部人文社會科學(xué)研究青年項目“新型城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化協(xié)調(diào)發(fā)展:制度安排與政策設(shè)計”(14YJC790002)
【分類號】:F812.5;F832.4
【正文快照】: 一、引言地方政府債務(wù)風(fēng)險引起學(xué)界的高度關(guān)注。由于中國地方政府并非是“責(zé)任政府”,地方政府債務(wù)存在權(quán)責(zé)的時空分離,導(dǎo)致地方政府舉債權(quán)力的無約束擴(kuò)張[1];基于政績考核機(jī)制下的固定資產(chǎn)投資動機(jī)進(jìn)一步推動地方政府的債務(wù)擴(kuò)展[2];而分稅制改革造成地方政府財力與事權(quán)的不匹
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