本文關(guān)鍵詞：從歐債危機(jī)看歐洲央行的獨(dú)立性

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【摘要】：中央銀行應(yīng)獨(dú)立于本國(guó)政府的觀點(diǎn)在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界已有很長(zhǎng)的歷史。現(xiàn)代的、系統(tǒng)的央行獨(dú)立性理論誕生于20世紀(jì)70年代。到20世紀(jì)90年代,央行獨(dú)立性制度在以德國(guó)為代表的諸多西方工業(yè)國(guó)得以貫徹。自1998年依照德意志聯(lián)邦銀行模式建立以來(lái),歐洲央行就被賦予了高度獨(dú)立性,將維護(hù)貨幣穩(wěn)定視為首要目標(biāo)。但在近年來(lái)歐債危機(jī)大背景下,歐洲央行的若干舉措已被迫突破自身傳統(tǒng)定位,超越其基本使命,引起各方關(guān)注、討論甚至質(zhì)疑、批判。本文將對(duì)比有關(guān)央行獨(dú)立性正反兩方面的理論,深入分析歐洲央行在危機(jī)中采取的各項(xiàng)常規(guī)、非常規(guī)舉措,比較歐洲央行危機(jī)前后獨(dú)立性水平高低,探討歐洲央行獨(dú)立性在歐債危機(jī)中的負(fù)面效應(yīng)及其自身存在的內(nèi)生缺陷。20世紀(jì)70年代,強(qiáng)調(diào)政府宏觀調(diào)控作用的凱恩斯主義在石油危機(jī)后的經(jīng)濟(jì)衰退下日漸式微,新保守主義開(kāi)始在最廣泛的意識(shí)形態(tài)層面深刻統(tǒng)治整個(gè)西方世界。其表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域就是鼓吹市場(chǎng)功能最大化、國(guó)家職能最小化、國(guó)際貿(mào)易與金融無(wú)控制的全球化以及極力壓低通貨膨脹,因?yàn)榈屯浘S護(hù)資本價(jià)值,代表新保守主義鼓吹者——大型跨國(guó)財(cái)團(tuán)等資本持有者的利益。絕對(duì)獨(dú)立的中央銀行體系就是新保守主義的核心制度之一。在這樣的制度設(shè)計(jì)中,獨(dú)立的央行以控制通貨膨脹為唯一目標(biāo),而對(duì)充分就業(yè)、社會(huì)公平、區(qū)域發(fā)展均衡、長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力等其他經(jīng)濟(jì)目標(biāo)不予考慮。歐洲央行以維持物價(jià)穩(wěn)定為目標(biāo),即“中長(zhǎng)期消費(fèi)者價(jià)格調(diào)和指數(shù)低于,但接近2%”。其獨(dú)立性規(guī)定禁止歐洲央行或成員國(guó)央行對(duì)任何成員國(guó)中央、地方政府赤字、公共機(jī)構(gòu)等進(jìn)行融資或提供信貸便利。債務(wù)危機(jī)之下,邊緣國(guó)家債務(wù)沉重、就業(yè)率低迷、流動(dòng)性嚴(yán)重緊缺。時(shí)任行長(zhǎng)特里謝卻堅(jiān)持一貫的緊縮措施,多次上調(diào)利率,嚴(yán)重加重了邊緣國(guó)家債務(wù)負(fù)擔(dān)。一方面歐元區(qū)景氣進(jìn)一步冷卻,另一方面,歐洲央行所擔(dān)心的通脹不但沒(méi)有出現(xiàn),歐元區(qū)反而滑向了通縮的邊緣。2014年以來(lái),歐元區(qū)通脹率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2%,甚至屢次跌至負(fù)值。不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為這是一個(gè)悲劇性的失誤,根源于主流的新保守主義經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)市場(chǎng)功能不可動(dòng)搖的迷信。2011年年底,新行長(zhǎng)德拉吉上任后力排眾議,尤其是頂住德國(guó)的強(qiáng)烈反對(duì)改弦更張,頂著通脹風(fēng)險(xiǎn)多次下調(diào)三大利率,更是在2014年6月引入了跨時(shí)代的負(fù)利率；推出一系列國(guó)債購(gòu)買政策,并逐步放寬可購(gòu)國(guó)債范圍,實(shí)質(zhì)上為重債國(guó)政府融資；向市場(chǎng)大量注入流動(dòng)性,向商業(yè)銀行提供長(zhǎng)期低息貸款,在事實(shí)上起到了部分的最后貸款人作用；直到2015年3月正式推出歐洲版量化寬松政策,可謂徹底違背了其自身獨(dú)立性的規(guī)定。而歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在此期間逐漸走出危機(jī)低谷,呈現(xiàn)復(fù)蘇跡象,債務(wù)國(guó)也幸免于國(guó)家破產(chǎn),退出歐元區(qū)的厄運(yùn)。正如虛擬與實(shí)體經(jīng)濟(jì)不可分離、貨幣與經(jīng)濟(jì)政策相互配合、宏觀調(diào)控與市場(chǎng)作用缺一不可一樣,央行與政府的關(guān)系也是辯證統(tǒng)一的。歐洲央行不可能享有絕對(duì)的、無(wú)條件的獨(dú)立性。相反,它有義務(wù)支持國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、為實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門提供必要融資。尤其在危機(jī)之下,歐洲央行有當(dāng)仁不讓的義務(wù)救助重債國(guó)、維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定。否則如若發(fā)生銀行大規(guī)模倒閉、金融市場(chǎng)崩盤、重債國(guó)脫歐等更為嚴(yán)重的后果,到時(shí)候再談央行獨(dú)立性就是皮之不存,毛將焉附了。歐洲央行獨(dú)立性問(wèn)題歸根到底還是政治問(wèn)題。債務(wù)國(guó)希望歐洲央行突破獨(dú)立性藩籬給予救助,德國(guó)等核心國(guó)家不愿意承擔(dān)潛在的債務(wù)共同化風(fēng)險(xiǎn),極力維護(hù)歐洲央行獨(dú)立性原則。在這種政治角力中,獨(dú)立的歐洲央行沒(méi)有實(shí)體政權(quán)與之相對(duì)應(yīng),其獨(dú)立性與成員國(guó)間經(jīng)濟(jì)失衡及割地為營(yíng)的財(cái)政政策自然會(huì)存在不可調(diào)和的沖突。只有貨幣政策與財(cái)政政策靈活有效相互配合,輔以歐元邊緣國(guó)家的經(jīng)濟(jì)改革和財(cái)務(wù)整頓,才是歐元區(qū)走出危機(jī)、取得長(zhǎng)足發(fā)展的出路。
【關(guān)鍵詞】：歐洲央行 獨(dú)立性 歐債危機(jī)
【學(xué)位授予單位】：北京外國(guó)語(yǔ)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F815;F825
【目錄】：

• 致謝詞4-5
• 中文摘要5-7
• 摘要7-9
• 目錄9-13
• 正文13-77
• 參考文獻(xiàn)77-80

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本文編號(hào)：834831