實(shí)體經(jīng)濟(jì)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),是一國(guó)經(jīng)濟(jì)的立身之本。但隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)多年的高速發(fā)展,實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展顯現(xiàn)疲軟之勢(shì),出現(xiàn)“脫實(shí)向虛”的問題,那歸根結(jié)底在于中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本配置效率較低造成的。而政府補(bǔ)助作為政府通過資源再分配干預(yù)經(jīng)濟(jì)的方式之一,在彌補(bǔ)市場(chǎng)缺陷、優(yōu)化資源配置、刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化等多方面有著不可替代的作用。自2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)以來,國(guó)家積極運(yùn)用政府補(bǔ)助政策,目的在于促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),增加社會(huì)有效投資,政府補(bǔ)助不僅能為企業(yè)帶來直接的現(xiàn)金收益,更重要的是還可能形成認(rèn)證效果,起到信號(hào)傳遞作用。本文將結(jié)合委托代理沖突、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和政治聯(lián)系等因素考察政府補(bǔ)助資金是否真正有利于我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本配置效率的提高。本文以我國(guó)滬深A(yù)股市場(chǎng)2007-2018年的上市公司為研究樣本,首先考察了中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)政府補(bǔ)助與資本配置效率的現(xiàn)實(shí)情況,然后基于中國(guó)特定的制度背景和相關(guān)文獻(xiàn)提出研究假設(shè),接著在Jeffrey Wurgler（2000）投資彈性系數(shù)模型的基礎(chǔ)上,引入政府補(bǔ)助變量,考察政府補(bǔ)助與實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本配置效率的關(guān)系。實(shí)證發(fā)現(xiàn),政府補(bǔ)助政策降低了實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本配置效率,并從政府補(bǔ)助加... 

【文章來源】：廣東外語外貿(mào)大學(xué)廣東省

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

A股上市公司政府補(bǔ)助總體趨勢(shì)圖

14入、其他收益、營(yíng)業(yè)外收入，本文定義的政府補(bǔ)助是營(yíng)業(yè)外收入的政府補(bǔ)助項(xiàng)目，所以造成2017年、2018年政府補(bǔ)助金額銳減。實(shí)體經(jīng)濟(jì)A股上市公司政府補(bǔ)助金額與全部A股上市公司政府補(bǔ)助金額總額走勢(shì)總體一致，且各年度實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)所獲補(bǔ)助占比均超過60%，說明絕大部分政府補(bǔ)助投放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)。圖3-2實(shí)體經(jīng)濟(jì)A股上市公司政府補(bǔ)助總額行業(yè)分布圖圖3-3實(shí)體經(jīng)濟(jì)A股上市公司政府補(bǔ)助均值行業(yè)分布圖政府支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有明確的政策導(dǎo)向：一是貫徹以人為本的理念，穩(wěn)定公共事業(yè)的補(bǔ)助資金；二是為滿足消費(fèi)升級(jí)需求，企業(yè)應(yīng)堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，加大支持自主創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)化的補(bǔ)貼力度；三是調(diào)整傳統(tǒng)制造業(yè)布局，減少對(duì)產(chǎn)

14入、其他收益、營(yíng)業(yè)外收入，本文定義的政府補(bǔ)助是營(yíng)業(yè)外收入的政府補(bǔ)助項(xiàng)目，所以造成2017年、2018年政府補(bǔ)助金額銳減。實(shí)體經(jīng)濟(jì)A股上市公司政府補(bǔ)助金額與全部A股上市公司政府補(bǔ)助金額總額走勢(shì)總體一致，且各年度實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)所獲補(bǔ)助占比均超過60%，說明絕大部分政府補(bǔ)助投放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)。圖3-2實(shí)體經(jīng)濟(jì)A股上市公司政府補(bǔ)助總額行業(yè)分布圖圖3-3實(shí)體經(jīng)濟(jì)A股上市公司政府補(bǔ)助均值行業(yè)分布圖政府支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有明確的政策導(dǎo)向：一是貫徹以人為本的理念，穩(wěn)定公共事業(yè)的補(bǔ)助資金；二是為滿足消費(fèi)升級(jí)需求，企業(yè)應(yīng)堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，加大支持自主創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)化的補(bǔ)貼力度；三是調(diào)整傳統(tǒng)制造業(yè)布局，減少對(duì)產(chǎn)


本文編號(hào)：3000210