本文關(guān)鍵詞：政治聯(lián)系、審計(jì)委員會(huì)特征與信息披露質(zhì)量

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【摘要】：著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家Shleifer等人(1996)在其著作《The Grabbing Hand: Government Pathologies and Their Cures》曾提出政府的無為之手、扶持之手和掠奪之手的概念,認(rèn)為政府通常在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場運(yùn)行良好和市場出現(xiàn)危機(jī)或失靈時(shí)分別扮演無為之手和扶持之手的角色,政府適時(shí)扮演這兩種角色均為社會(huì)福利的增加提供和創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境；然而無論何時(shí),倘若政府伸出其掠奪之手,遭殃的不僅僅是經(jīng)濟(jì)市場,整個(gè)國家和社會(huì)均有可能因被間接“掠奪”而遭遇災(zāi)難。事實(shí)上,政府通常同時(shí)扮演著這三種角色,只不過在不同時(shí)期和環(huán)境下,政府顯現(xiàn)出的角色不盡相同,并直接影響著整個(gè)社會(huì)。因而,對(duì)政府在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的作用的研究,永遠(yuǎn)是一個(gè)復(fù)雜、有趣且在不斷變化的課題。 國外對(duì)政治聯(lián)系(Political Connections)的研究起源于上個(gè)世紀(jì)八十年代,各國學(xué)者的研究表明,擁有政治聯(lián)系的公司比沒有政治聯(lián)系的公司在融資方面享有較高的便利性、擁有政治聯(lián)系的公司更容易在政府分配資源或制定稅收等政策時(shí)享受到好處,這種現(xiàn)象普遍存在于世界各國,無論是資本市場高度發(fā)達(dá)的美國、經(jīng)濟(jì)發(fā)展較好的國家如馬來西亞,還是泰國、印度尼西亞、巴西等發(fā)展中國家(Roberts,1990; Fishman,2001：Adhikari等,2006；Charumilind等,2006；Mian和Khwajia,2006；Claessens等,2007)�？v觀全球,政府是每一個(gè)公司運(yùn)營時(shí)必須考慮的關(guān)鍵外部環(huán)境因素之一,這對(duì)那些在市場經(jīng)濟(jì)體制高度發(fā)達(dá)的國家或地區(qū)運(yùn)營的公司也同樣適用。例如：政府掌握著稅收、補(bǔ)貼等相關(guān)價(jià)格機(jī)制,通過給予企業(yè)稅收優(yōu)惠等方式改變企業(yè)的成本—收益結(jié)構(gòu)；政府通過立法等手段,鼓勵(lì)、限制、禁止企業(yè)在某些行業(yè)的進(jìn)入,從而帶來這些行業(yè)內(nèi)企業(yè)行為的變化；政府有時(shí)還會(huì)通過宏觀調(diào)控將企業(yè)擁有的資源用于實(shí)現(xiàn)政府自身的諸如GDP、就業(yè)率、居民收入等各種經(jīng)濟(jì)或非經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。我國作為一個(gè)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體系轉(zhuǎn)軌到市場經(jīng)濟(jì)體制的國家,政府的經(jīng)濟(jì)角色逐漸從直接干預(yù)過渡到適時(shí)的宏觀調(diào)控。雖然目前市場經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為國家經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)趨勢,但是公司的經(jīng)營、戰(zhàn)略決策仍然會(huì)因政府的行為變化而隨時(shí)調(diào)整。 導(dǎo)致麥克森羅賓遜藥材公司倒閉的財(cái)務(wù)舞弊案(1938年)、轟動(dòng)全球的水門事件中涉及的公司海外賄賂黑幕(1972年)以及牽累安達(dá)信的安然公司會(huì)計(jì)信息丑聞(2001年),每當(dāng)轟動(dòng)性的財(cái)務(wù)舞弊行為被揭露后,如何從公司內(nèi)部及時(shí)規(guī)避潛在的財(cái)務(wù)、管理以及運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn),從而提高公司對(duì)外披露的信息質(zhì)量、使投資者利益得以維護(hù),成了事后需要眾人關(guān)注和反思的關(guān)鍵問題。得益于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,近年來我國的綜合國力和國際地位在不斷地上升。而我國正不斷完善的資本市場,是鑄就這些成果的重要保證因素之一。資本市場中公司披露的信息的質(zhì)量很大程度上決定了市場運(yùn)行的效率。因此高質(zhì)量的信息在確保投資者的利益受到保護(hù)的同時(shí)間接發(fā)揮了造福社會(huì)和國家的效用。因此,提高信息披露質(zhì)量,對(duì)反思過去和創(chuàng)造未來,對(duì)中國乃至全球經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展,都至關(guān)重要。 在英美等資本市場發(fā)達(dá)國家被證明是有效的審計(jì)委員會(huì)制度旨在以公司內(nèi)部的運(yùn)營和管理情況為重要監(jiān)督對(duì)象,同時(shí)為外部審計(jì)師進(jìn)行獨(dú)立審計(jì)提供相應(yīng)支持,審計(jì)委員會(huì)作用于信息披露的源頭,在信息披露的根源上下功夫從而發(fā)揮其提高上市公司信息披露質(zhì)量、緩解信息不對(duì)稱、協(xié)調(diào)代理沖突等公司治理功效。我國作為轉(zhuǎn)型且高速發(fā)展的世界重要經(jīng)濟(jì)體,以國外財(cái)務(wù)舞弊丑聞的前車之鑒,學(xué)習(xí)國外公司治理的經(jīng)驗(yàn),引入了審計(jì)委員會(huì)制度(《上市公司治理準(zhǔn)則》,2002),并隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和審計(jì)委員會(huì)制度的適用情況不斷修改和完善(如《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》,2008) 縱觀當(dāng)前國內(nèi)外對(duì)于政治聯(lián)系的相關(guān)性研究,主要集中于政治聯(lián)系對(duì)公司價(jià)值、業(yè)績水平、融資便利性和稅賦水平等的影響研究,較少有研究關(guān)注政治聯(lián)系對(duì)公司信息披露質(zhì)量的影響。本文從會(huì)計(jì)學(xué)研究視角出發(fā),在初步探究我國經(jīng)濟(jì)制度背景下政治聯(lián)系對(duì)公司信息披露質(zhì)量和公司審計(jì)委員會(huì)特征的影響的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步挖掘政治聯(lián)系、審計(jì)委員會(huì)特征與公司信息披露質(zhì)量三者之間的相互作用關(guān)系,以期從新的視角為提高我國上市公司信息披露質(zhì)量和完善我國審計(jì)委員會(huì)制度提供有用的建議。 本文將借鑒目前國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)研究成果,基于對(duì)政治聯(lián)系、審計(jì)委員會(huì)和信息披露質(zhì)量三方面研究的理論分析,首先分別研究我國上市公司政治聯(lián)系對(duì)公司信息披露質(zhì)量和審計(jì)委員會(huì)特征的影響。再進(jìn)一步研究我國審計(jì)委員會(huì)在政治聯(lián)系這一特定環(huán)境中是否仍能發(fā)揮其公司治理職能,具體考察審計(jì)委員會(huì)的特征(獨(dú)立性、專業(yè)性和活躍性)發(fā)揮其提高上市公司信息披露質(zhì)量的效果,以及政治聯(lián)系對(duì)審計(jì)委員會(huì)特征治理有效性的影響,從而為如何提高上市公司信息披露質(zhì)量和建設(shè)具有更高公司治理效率的審計(jì)委員會(huì)制度提出了建設(shè)性意見。 本文共分為五個(gè)部分,共七章,各部分與對(duì)應(yīng)章節(jié)的主要內(nèi)容安排如下： 第一章為緒論部分。緒論主要包括兩個(gè)方面的內(nèi)容,分別為研究的背景與研究意義、研究內(nèi)容與研究方法,主要就全文的立意、全篇布局進(jìn)行介紹和闡述。 第二章為文獻(xiàn)綜述。本章主要就政治聯(lián)系與信息披露質(zhì)量、審計(jì)委員會(huì)及審計(jì)委員會(huì)特征與信息披露質(zhì)量兩方面現(xiàn)有國內(nèi)外研究文獻(xiàn)進(jìn)行梳理和評(píng)述。 第三章為理論分析。本章為全文的理論研究部分,主要就政治聯(lián)系、審計(jì)委員會(huì)和信息披露質(zhì)量研究的理論基礎(chǔ)進(jìn)行介紹,為下文假設(shè)的提出提供理論基礎(chǔ)。 第四章、第五章和第六章為研究設(shè)計(jì)與實(shí)證分析。為全文的實(shí)證研究部分,主要介紹了研究數(shù)據(jù)的來源、樣本的選取、研究變量的定義、研究模型的建立以及實(shí)證結(jié)果分析。該部分內(nèi)容基于理論分析先后提出3個(gè)研究假設(shè),利用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中有關(guān)理論建立起檢驗(yàn)假設(shè)的實(shí)證分析模型對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行研究,最終通過STATA軟件實(shí)現(xiàn)對(duì)樣本數(shù)據(jù)的分析,得出實(shí)證分析結(jié)果。 第七章為研究結(jié)論與未來研究方向。本章首先對(duì)前面第四章至第六章實(shí)證模型分析的結(jié)果加以歸納和總結(jié),就實(shí)證研究結(jié)論進(jìn)行政策層面的研究并提出建議,最后提出未來研究方向。 本文的實(shí)證研究結(jié)果表明相對(duì)于沒有政治聯(lián)系的上市公司,有政治聯(lián)系的上市公司信息披露質(zhì)量較差。通過對(duì)政治聯(lián)系與審計(jì)委員會(huì)特征關(guān)系的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),上市公司政治聯(lián)系與公司審計(jì)委員會(huì)獨(dú)立性呈正相關(guān)關(guān)系,但不顯著；政治聯(lián)系與審計(jì)委員會(huì)專業(yè)性顯著負(fù)相關(guān)；政治聯(lián)系與審計(jì)委員會(huì)活躍性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系,但不顯著。說明相對(duì)于沒有政治聯(lián)系的上市公司,有政治聯(lián)系的上市公司其審計(jì)委員會(huì)有較高的獨(dú)立性,但其審計(jì)委員會(huì)的專業(yè)性和活躍性較低。進(jìn)一步研究政治聯(lián)系、審計(jì)委員會(huì)特征和信息披露質(zhì)量的相互作用關(guān)系后發(fā)現(xiàn),政治聯(lián)系弱化了審計(jì)委員會(huì)專業(yè)性和獨(dú)立性對(duì)信息披露質(zhì)量正的影響,但審計(jì)委員會(huì)專業(yè)性和獨(dú)立性仍起到了一定的提高信息披露質(zhì)量的作用,即在有政治聯(lián)系的公司中審計(jì)委員會(huì)雖受到了干擾但仍然能發(fā)揮一定的公司治理功能。說明我國審計(jì)委員會(huì)制度的實(shí)施較好地保證了上市公司信息披露質(zhì)量。本文同時(shí)還得到以下關(guān)于公司審計(jì)委員會(huì)特征與信息披露質(zhì)量關(guān)系的研究結(jié)果：審計(jì)委員會(huì)的專業(yè)性越高,越能提高公司的信息披露質(zhì)量。審計(jì)委員會(huì)的獨(dú)立性與信息披露質(zhì)量呈正相關(guān)關(guān)系,但沒有達(dá)到統(tǒng)計(jì)上的顯著性要求。審計(jì)委員會(huì)的活躍性與信息披露質(zhì)量顯著負(fù)相關(guān)。 本文的主要貢獻(xiàn)： 首先,本文以公司政治聯(lián)系這一視角為研究切入點(diǎn),豐富了我國信息披露質(zhì)量影響因素的研究成果。其次,本文是首次將政治聯(lián)系、審計(jì)委員會(huì)特征與信息披露質(zhì)量納入一個(gè)研究框架的文獻(xiàn),對(duì)于深刻理解這三者之間的相互作用關(guān)系、挖掘信息披露質(zhì)量影響因素的作用機(jī)制提供了可行思路。最后,本文根據(jù)實(shí)證研究結(jié)果為如何提高上市公司信息披露質(zhì)量和建設(shè)具有更高公司治理效率的審計(jì)委員會(huì)制度提出了建設(shè)性意見。 本文的局限及未來研究方向： 由于本文是利用深交所對(duì)上市公司的權(quán)威信息披露評(píng)級(jí)作為上市公司信息披露質(zhì)量的替代變量,所以選擇的樣本公司均只來源于深交所上市公司。未來的研究方向可以考慮尋找更有效的上市公司信息披露質(zhì)量的替代變量,從而兼顧來源于深交所和上交所的上市公司。本文沿用普遍做法,用董事會(huì)開會(huì)次數(shù)來替代審計(jì)委員會(huì)的開會(huì)次數(shù)作為研究活躍性變量,這種方法可能欠妥。此外,筆者認(rèn)為,未來研究審計(jì)委員會(huì)話題時(shí)可對(duì)審計(jì)委員會(huì)專業(yè)性這一變量的設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)做進(jìn)一步完善。 本文僅簡單用高管是否具有政府背景來衡量一個(gè)公司是否為有政治聯(lián)系的公司,即借鑒眾多學(xué)者的做法,以公務(wù)員、人大代表以及政協(xié)委員為高管政治聯(lián)系的標(biāo)志。理論上,對(duì)公司政治聯(lián)系的研究可以從政治聯(lián)系范圍的拓展和政治聯(lián)系類別的劃分兩個(gè)角度來進(jìn)一步深化。范圍方面,可借鑒Faccio(2006)的思路,將大股東納入政治聯(lián)系的考察范圍,甚至可以考慮將公司高管和大股東的直系親屬或親密朋友等是否具有政治聯(lián)系作為公司間接具有政治聯(lián)系的界定標(biāo)準(zhǔn)。國外學(xué)者的研究通常采用這種涵蓋面較大的政治聯(lián)系界定方法。類別進(jìn)一步劃分方面,可根據(jù)有政治聯(lián)系的上市公司高管的任職級(jí)別的不同對(duì)政治聯(lián)系這一變量進(jìn)行不同的賦值處理；或根據(jù)高管具體是公務(wù)員、人大代表還是政協(xié)委員,將研究樣本進(jìn)行分組對(duì)比分析；又或者將具有政治聯(lián)系的公司以其控股股東的性質(zhì)(中央、地方或國資委)進(jìn)行進(jìn)一步劃分。
【關(guān)鍵詞】：政治聯(lián)系 審計(jì)委員會(huì)(特征) 信息披露質(zhì)量 Ordered Logistic模型
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F239.22;F224
【目錄】：

• 摘要4-9
• Abstract9-18
• 1. 緒論18-25
• 1.1 研究背景與研究意義18-20
• 1.1.1 研究背景18-20
• 1.1.2 研究意義20
• 1.2 研究內(nèi)容與研究方法20-22
• 1.2.1 研究內(nèi)容20-22
• 1.2.2 研究方法22
• 1.3 研究框架22-25
• 2. 文獻(xiàn)綜述25-32
• 2.1 政治聯(lián)系與信息披露質(zhì)量25-27
• 2.1.1 國家層面信息披露質(zhì)量影響因素研究25-26
• 2.1.2 公司層面信息披露質(zhì)量影響因素研究26-27
• 2.2 審計(jì)委員會(huì)(特征)與信息披露質(zhì)量27-32
• 2.2.1 審計(jì)委員會(huì)的獨(dú)立性28-29
• 2.2.2 審計(jì)委員會(huì)的專業(yè)性29-30
• 2.2.3 審計(jì)委員會(huì)的活躍性30-32
• 3. 相關(guān)理論基礎(chǔ)32-39
• 3.1 政治聯(lián)系相關(guān)理論基礎(chǔ)32-34
• 3.1.1 基于尋租理論的政治聯(lián)系作用機(jī)理述評(píng)32-33
• 3.1.2 基于資源依賴?yán)碚摰恼温?lián)系作用機(jī)理述評(píng)33-34
• 3.2 審計(jì)委員會(huì)研究的基本理論分析34-37
• 3.2.1 委托代理理論指導(dǎo)下的審計(jì)委員會(huì)作用機(jī)理述評(píng)34-36
• 3.2.2 公司治理理論指導(dǎo)下的審計(jì)委員會(huì)作用機(jī)理述評(píng)36-37
• 3.3 信息披露質(zhì)量研究的相關(guān)理論基礎(chǔ)37-39
• 3.3.1 基于委托代理理論的信息披露質(zhì)量作用機(jī)理述評(píng)37
• 3.3.2 基于信號(hào)傳遞理論的信息披露質(zhì)量作用機(jī)理述評(píng)37-39
• 4. 政治聯(lián)系與信息披露質(zhì)量的實(shí)證分析39-48
• 4.1 理論分析與假設(shè)的提出39-40
• 4.2 樣本數(shù)據(jù)的選取與研究方法40-43
• 4.2.1 樣本篩選與數(shù)據(jù)來源40-41
• 4.2.2 變量描述41-43
• 4.2.3 模型的建立43
• 4.3 實(shí)證分析43-46
• 4.3.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析43-44
• 4.3.2 相關(guān)性分析44-45
• 4.3.3 回歸分析45-46
• 4.4 本章小結(jié)46-48
• 5. 政治聯(lián)系與審計(jì)委員會(huì)特征的實(shí)證分析48-56
• 5.1 理論分析與假設(shè)的提出48
• 5.2 樣本選取與研究方法48-51
• 5.2.1 樣本篩選與數(shù)據(jù)來源48-49
• 5.2.2 變量描述49-50
• 5.2.3 模型的建立50-51
• 5.3 實(shí)證分析51-55
• 5.3.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析51-52
• 5.3.2 相關(guān)性分析52-54
• 5.3.3 回歸分析54-55
• 5.4 本章小結(jié)55-56
• 6. 政治聯(lián)系、審計(jì)委員會(huì)特征與信息披露質(zhì)量的實(shí)證分析56-63
• 6.1 理論分析與假設(shè)的提出56-58
• 6.2 模型的建立58
• 6.3 實(shí)證分析58-62
• 6.3.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析58-59
• 6.3.2 相關(guān)性分析59-60
• 6.3.3 回歸分析60-62
• 6.4 本章小結(jié)62-63
• 7. 研究結(jié)論、建議與未來研究方向63-72
• 7.1 本文研究結(jié)論63-64
• 7.2 建議64-69
• 7.2.1 建立外部監(jiān)督機(jī)制,規(guī)避政治聯(lián)系對(duì)信息披露質(zhì)量的影響64-65
• 7.2.2 進(jìn)一步完善我國審計(jì)委員會(huì)制度65-69
• 7.3 研究局限及未來研究方向69-72
• 參考文獻(xiàn)72-79
• 后記79-80
• 致謝80-81
• 在讀期間科研成果目錄81

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：852659