發(fā)布時間：2018-03-17 06:19

  本文選題：審計師排名　切入點：審計費用　出處：《內(nèi)蒙古財經(jīng)大學(xué)》2012年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：IPO抑價是一直困擾市場監(jiān)管者的實際問題，新股的不敗神話使大量資金囤積在一級市場，造成資源配置低下，發(fā)行制度的頻頻變遷似乎并沒有從根本上解決這一問題，，學(xué)者們從發(fā)行制度、中介機(jī)構(gòu)聲譽(yù)等角度展開了大量研究，卻沒有得到一致結(jié)論，這也激發(fā)了越來越多的學(xué)者投入到IPO抑價的理論和實證研究中。 有鑒于此，本文認(rèn)為審計師作為發(fā)行市場的信息鑒證者，IPO過程中減少了發(fā)行公司與投資者的信息不對稱，傳遞了公司質(zhì)量優(yōu)劣的信號，將對新股定價產(chǎn)生促進(jìn)作用，降低新股發(fā)行抑價。那么，在實踐中投資者是否關(guān)注了審計師的聲譽(yù)信息？審計師聲譽(yù)狀況與IPO抑價水平之間是否存在顯著關(guān)系？ 本文從審計師聲譽(yù)、IPO抑價、審計師聲譽(yù)與IPO抑價之間的關(guān)系三個方面對國內(nèi)外文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理，通過信號傳遞理論，供需理論分析了審計師聲譽(yù)的產(chǎn)生與作用機(jī)理，選取股權(quán)分置改革后的IPO公司作為研究樣本，分別以審計師排名、審計費用、審計師是否出具內(nèi)部控制鑒證報告以及整改意見這三個方面衡量審計師聲譽(yù)，通過對比分析、描述性統(tǒng)計、多元回歸等方法研究審計師聲譽(yù)與IPO首日抑價之間的關(guān)系。實證結(jié)果表明，審計師排名、審計費用與內(nèi)部控制鑒證報告的披露與IPO抑價存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，但顯著的程度相對較低，而內(nèi)控報告整改措施披露對IPO抑價沒有顯著影響。說明審計師聲譽(yù)在降低IPO抑價方面的作用已經(jīng)開始凸現(xiàn)，審計師聲譽(yù)具備了一定的信息含量，并且被投資者認(rèn)可，但具體整改意見卻沒有得到普遍認(rèn)同。本文的最后結(jié)合實證結(jié)論提出了建立審計師聲譽(yù)的幾點建議，最大限度的發(fā)揮審計師在IPO過程中的作用，提高獨立審計質(zhì)量，保護(hù)投資者利益。
[Abstract]:IPO underpricing has been a real problem for market regulators. The myth of new shares makes a large number of funds hoarding in the primary market, resulting in a low allocation of resources. The frequent changes in the issuance system do not seem to solve this problem fundamentally. Scholars have carried out a great deal of research from the perspective of issuing system and reputation of intermediary institutions, but they have not reached a consistent conclusion, which has also inspired more and more scholars to put into the theoretical and empirical research of IPO underpricing. In view of this, this paper holds that auditor, as the information identifier of the issuing market, reduces the information asymmetry between the issuing company and the investor, and conveys the signal of the quality of the company, which will promote the pricing of new shares. Reduce the underpricing of new issues. So, in practice, do investors pay attention to the auditor's reputation information? Is there a significant relationship between auditor reputation and IPO underpricing? This paper combs the domestic and foreign literatures from three aspects: auditor reputation underpricing, the relationship between auditor reputation and IPO underpricing. Through the theory of signal transmission, supply and demand theory, the paper analyzes the mechanism of auditor reputation. This paper selects IPO Company after the split share structure reform as the research sample, measures the auditor reputation in three aspects: auditor ranking, audit cost, auditor issuing internal control authentication report and rectification opinion. Descriptive statistics, multiple regression and other methods are used to study the relationship between auditor reputation and IPO's first day underpricing. The empirical results show that there is a significant negative correlation between auditor ranking, audit expenses and disclosure of internal control certification report and IPO underpricing. However, the degree of significance is relatively low, and the disclosure of corrective measures for internal control reports has no significant impact on IPO underpricing. It shows that the role of auditor reputation in reducing IPO underpricing has begun to show, and auditor reputation has a certain amount of information. And it is recognized by investors, but the specific corrective opinions are not generally accepted. Finally, combined with empirical conclusions, this paper puts forward several suggestions to establish auditor reputation, to maximize the role of auditors in the process of IPO. Improve the quality of independent audit, protect the interests of investors.
【學(xué)位授予單位】：內(nèi)蒙古財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F239.4;F832.51;F224

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