本文關鍵詞：基于持續(xù)經(jīng)營考慮下非標準審計意見對中國證券市場的市場反應

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【摘要】： 外部審計的一個重要作用就在于其具有信息傳遞功能,可以減少外部投資者與內部管理者之間的信息不對稱。而審計師向投資者傳遞信息的一個重要載體就是審計意見,因而在審計研究領域中,有許多文獻專門就審計意見的信息含量進行了研究。作為一種報表外非常規(guī)審計項目,持續(xù)經(jīng)營審計意見又有其特殊本質,它是以公司現(xiàn)有財務狀況和經(jīng)營狀況為依據(jù),對公司未來持續(xù)經(jīng)營能力的審計判斷,而對于投資者而言,其對公司價值的評估正是基于公司未來的盈利能力預測之上,固公司未來的持續(xù)經(jīng)營能力與投資者利益息息相關。同時,審計師對處于破產邊緣公司持續(xù)經(jīng)營的判斷給投資者評估投資風險提供了決策有用信息,其功能在于向市場發(fā)出預警信號,提醒投資者注意理性投資,對可能發(fā)生的破產采取一定的避險措施。因此,本文旨在探討在我國資本市場上,審計師的持續(xù)經(jīng)營審計意見是否對投資者發(fā)揮了其預警功能,市場是否認識到持續(xù)經(jīng)營審計意見的重要作用?對這一問題的研究,有助于進一步理解審計信息在資源配置中的作用。 本文以1997年度至2007年度A股上市公司的持續(xù)經(jīng)營審計意見全樣本為研究對象,采用事件研究法,首先檢驗了持續(xù)經(jīng)營審計意見是否會引起市場的反應,然后,將持續(xù)經(jīng)營審計意見與標準意見和其他非標意見分別進行了對比檢驗。另外,本文還進一步將被出具持續(xù)經(jīng)營審計意見的公司區(qū)分為國有上市公司和非國有上市公司,首次被出具和連續(xù)被出具持續(xù)經(jīng)營審計意見的公司,分別檢驗其市場反應的差異。本文研究的基本結論與國外的發(fā)現(xiàn)有所不同:在審計意見披露日前的短時窗內,作為非標意見形式,持續(xù)經(jīng)營審計意見與標準意見的市場反應表現(xiàn)出顯著差異;但市場沒有嚴格區(qū)分持續(xù)經(jīng)營審計意見與其他非標意見,說明我國持續(xù)經(jīng)營審計意見本身并不具有信息含量,而且得出與假設相反的結論:市場對非標意見的反應程度更為強烈。本文對結論分析后認為主要原因在于我國證券市場缺乏不成熟的上市公司破產制度,導致在我國證券市場上持續(xù)經(jīng)營審計意見不能發(fā)揮其應有的預警功能,它扭曲了投資者的理性反應,同時也不利于證券市場發(fā)揮資源配置的功能。
【學位授予單位】：首都經(jīng)濟貿易大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2009
【分類號】：F239.4;F832.51

【引證文獻】

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 余瑋;持續(xù)經(jīng)營審計意見的決策有用性[D];北京交通大學;2012年

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本文編號：1220140