本文關(guān)鍵詞：我國創(chuàng)業(yè)板上市公司并購績效的實證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：從全球范圍來看,資產(chǎn)重組與兼并收購已經(jīng)成為很多公司擴(kuò)張的主要方式。在我國加入WTO后,我國的資本市場日趨成熟,公司的管理者逐漸意識到規(guī)范的經(jīng)營管理可以保證公司的持續(xù)健康發(fā)展,但公司要實現(xiàn)更好的發(fā)展需要提高自身競爭力,進(jìn)一步公司擴(kuò)大規(guī)模,而并購是公司快速壯大的有效途徑之一。很多公司為了實現(xiàn)有效突破,選擇并購其他企業(yè),并購逐漸成為我國資本市場常見活動之一。自從2009年創(chuàng)業(yè)板開市以來,很多在創(chuàng)業(yè)板上市的公司為了更有效使用資金擴(kuò)大公司規(guī)模,將并購作為他們的常見選擇。因此隨著創(chuàng)業(yè)板并購活動增多,創(chuàng)業(yè)板市場逐漸成為并購績效研究的重要區(qū)域之一,并且創(chuàng)業(yè)板并購的大量數(shù)據(jù)也為實證研究提供了數(shù)據(jù)支撐。本文根據(jù)創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展的實際情況,分析創(chuàng)業(yè)板并購活動發(fā)展現(xiàn)狀,選取2012年創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)生并購活動的48家上市公司為樣本,以會計指標(biāo)法選取合適財務(wù)指標(biāo),運(yùn)用因子分析法選取公共因子,構(gòu)建綜合得分模型,以1年為1期,得出并購活動T-2、T-1、T、T+1、T+2期得分,實證檢驗了各期的上市公司經(jīng)營績效的變化,主要結(jié)論有:(1)2010-2015年,創(chuàng)業(yè)板上市公司并購活動呈現(xiàn)增長趨勢,并購金額不斷增多,并購方式主要為橫向并購。創(chuàng)業(yè)板上市公司在績效在并購前后出現(xiàn)顯著變化,在并購T-2期的上市公司績效較高,T-1期績效下降,T期和T+1期呈現(xiàn)穩(wěn)定狀態(tài),T+2期經(jīng)營績效顯著改善。根據(jù)選取的財務(wù)指標(biāo)得出,企業(yè)的盈利能力、成長能力、償債能力對企業(yè)在并購前后的績效的影響較大。(2)從總體樣本公司并購績效的實證來看,并購前公司績效出現(xiàn)下降,并購當(dāng)期和并購后一年績效出現(xiàn)較為穩(wěn)定狀況,并購后第二年績效出現(xiàn)增長。總體樣本公司的并購績效在一定時間內(nèi)得到改善。(3)創(chuàng)業(yè)板上市公司的并購績效呈現(xiàn)出一個先下降后上升的過程。從短期來看,并購活動能在一定程度上提高我國創(chuàng)業(yè)板上市公司的經(jīng)營績效。最后,結(jié)合我國創(chuàng)業(yè)板特點,對創(chuàng)業(yè)板上市公司并購活動提出對策建議,指出了文章研究中存在的不足和對未來研究的展望。
【關(guān)鍵詞】：創(chuàng)業(yè)板 并購方式 并購績效 因子分析法
【學(xué)位授予單位】：山東財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F271;F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 第1章 引言10-14
• 1.1 研究背景及意義10-11
• 1.2 研究方法與技術(shù)路線11-12
• 1.2.1 研究方法11-12
• 1.2.2 技術(shù)路線12
• 1.3 研究內(nèi)容與結(jié)構(gòu)安排12-13
• 1.4 創(chuàng)新點與不足13-14
• 第2章 文獻(xiàn)綜述與理論基礎(chǔ)14-22
• 2.1 并購的涵義與分類14-15
• 2.1.1 并購的涵義14-15
• 2.1.2 并購的分類15
• 2.2 企業(yè)并購績效的研究綜述15-19
• 2.2.1 企業(yè)并購績效研究方法的綜述15-18
• 2.2.2 企業(yè)并購績效影響因素的研究綜述18-19
• 2.3 企業(yè)并購績效的相關(guān)理論19-20
• 2.4 總體評價20-22
• 第3章 我國創(chuàng)業(yè)板上市公司并購特點22-25
• 3.1 我國創(chuàng)業(yè)板市場并購特點22-24
• 3.2 我國創(chuàng)業(yè)板上市公司并購方式分類24-25
• 第4章 我國創(chuàng)業(yè)板上市公司并購績效實證研究25-48
• 4.1 研究方法的選擇25
• 4.2 樣本和財務(wù)指標(biāo)的選擇25-30
• 4.2.1 創(chuàng)業(yè)板樣本公司的選擇25-28
• 4.2.2 財務(wù)指標(biāo)的選擇28-30
• 4.3 實證設(shè)計與建立模型30-45
• 4.3.1 實證設(shè)計30-31
• 4.3.2 建立模型31-45
• 4.4 實證結(jié)果分析45-48
• 第5章 總結(jié)與建議48-51
• 5.1 研究結(jié)論48
• 5.2 本文研究的不足之處48-49
• 5.3 對策建議49-51
• 參考文獻(xiàn)51-56
• 附錄56-79
• 致謝79

【相似文獻(xiàn)】

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