隨著市場經濟體制的不斷完善,各企業(yè)之間的競爭也愈發(fā)激烈,越來越多的企業(yè)選擇通過并購這一方式來提升自身規(guī)模和行業(yè)地位。近幾年,國家在政策方面有鼓勵房地產業(yè)兼并重組的傾向,房地產業(yè)的并購行為也愈發(fā)活躍,并購交易數量從2009年的20例增加到2019年的470例,并購交易金額更是從2009年的208億元增加到2019年的4688億元。而國企改革作為我國當前的重要戰(zhàn)略舉措,結合國企改革這一背景,對國企性質的房企并購績效進行研究也顯得尤為重要。因此,本文選擇上海國企改革的一個并購案例——中華企業(yè)并購上海中星進行研究。本文首先對選題背景、意義和國內外研究現狀進行了相應介紹,然后對并購相關的理論進行了梳理,作為后續(xù)分析的基礎。在案例分析部分,選擇中華企業(yè)并購上海中星這一案例作為研究對象,并且結合我國國有企業(yè)改革和房地產行業(yè)方面的相關政策、企業(yè)自身情況和發(fā)展規(guī)劃以及并購相關理論,對中華企業(yè)并購上海中星的動因進行分析,然后通過事件研究法、財務分析法、經濟增加值法和市場價值增加值法分別對本次并購事件前后的短期市場反應、財務指標、EVA值和MVA值的變動情況進行分析,進而對本次并購事件的績效進行全面綜合的評... 

【文章來源】：西北民族大學甘肅省

【文章頁數】：55 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    一、研究背景和研究意義
        （一）研究背景
        （二）研究意義
    二、國內外研究綜述
        （一）國外研究綜述
        （二）國內研究綜述
        （三）簡要評價
    三、研究內容與研究方法
        （一）研究內容
        （二）研究方法
    四、本文的創(chuàng)新之處
第二章 并購相關理論基礎
    一、相關概念界定
        （一）并購的概念
        （二）并購績效的概念
    二、并購動因相關理論
        （一）規(guī)模經濟理論
        （二）市場勢力理論
        （三）協(xié)同效應理論
        （四）戰(zhàn)略調整理論
    三、并購績效的評價方法
        （一）事件研究法
        （二）財務指標分析法
        （三）經濟增加值分析法
        （四）市場價值增加值分析法
第三章 中華企業(yè)并購上海中星案例介紹
    一、中華企業(yè)并購上海中星的背景介紹
        （一）中華企業(yè)
        （二）上海中星
        （三）并購過程
    二、中華企業(yè)并購上海中星動因分析
        （一）提升市場勢力,實現規(guī)模經濟
        （二）適當進行戰(zhàn)略調整,充分發(fā)揮協(xié)同效應
        （三）國家政策推動
第四章 中華企業(yè)并購上海中星的績效研究
    一、基于事件研究法的短期市場反應分析法
        （一）確定事件日、窗口期、估計期
        （二）構建預期收益率估算方程
        （三）計算日超額收益率和累計超額收益率
        （四）短期市場反應分析
    二、基于指標法的績效分析
        （一）基于財務指標法的績效分析
        （二）基于經濟增加值法的績效分析
        （三）基于市場價值增加值法的績效分析
第五章 結論與建議
    一、研究結論
    二、建議
        （一）對中華企業(yè)未來發(fā)展的建議
        （二）對國有企業(yè)并購的建議
    三、不足與展望
        （一）不足之處
        （二）展望
參考文獻
附錄
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]經濟增加值是比會計指標更好的考核工具嗎？——基于A股上市公司并購的研究[J]. 王凡平.  上海金融. 2019(10)
[2]混合所有制改革能提升企業(yè)的市場績效嗎?——以云南白藥集團股份有限公司為例[J]. 桑凌,李飛.  財經問題研究. 2019(09)
[3]估值套利與公司并購——來自中國企業(yè)并購的新證據[J]. 安郁強,陳選娟.  經濟管理. 2019(03)
[4]高管持股、支付方式與并購長期績效的研究[J]. 嵇存海,王琳,王孟舉.  會計之友. 2018(23)
[5]我國房地產企業(yè)并購現狀與對策建議[J]. 鄧超,曾飛.  人民論壇·學術前沿. 2018(21)
[6]中國企業(yè)逆向并購的分類研究、比較及建議[J]. 戴哲瑜.  經貿實踐. 2018(21)
[7]橫向并購是否提升了公司績效?——基于PSM-DID模型的分析[J]. 魏明,路珍竹.  投資研究. 2018(09)
[8]我國上市公司并購績效評價及其發(fā)展[J]. 陳柳卉,邢天才.  甘肅社會科學. 2018(04)
[9]混合所有制改革下國有企業(yè)提升長期績效的公司治理[J]. 何寧,夏友富.  企業(yè)經濟. 2018(05)
[10]政企紐帶與并購績效:生命周期視角的重新審視[J]. 鄧可斌,李潔妮.  證券市場導報. 2018(05)

碩士論文
[1]房地產行業(yè)并購績效研究[D]. 高源.天津大學 2018
[2]政府主導下的國企合并績效研究[D]. 周金菲.西南財經大學 2017



本文編號：3139081