本文關(guān)鍵詞：山西省煤炭上市公司并購及其績效研究

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【摘要】：山西省是我國的煤炭大省,煤炭產(chǎn)業(yè)作為山西省經(jīng)濟發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè),深刻地影響著山西省的經(jīng)濟發(fā)展。然而山西省煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在著諸多問題,如市場集中度低,生產(chǎn)技術(shù)水平落后,無序競爭等,制約著山西省煤炭產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。2007年,我國提出煤炭產(chǎn)業(yè)的“十一五”規(guī)劃,要求優(yōu)化煤炭產(chǎn)業(yè)布局,加快煤炭企業(yè)整合,培育大型煤炭企業(yè)集團。在此政策的引導(dǎo)下,山西省政府隨后發(fā)布了多項關(guān)于山西省內(nèi)煤炭企業(yè)整合的政策意見,加快了山西省煤炭企業(yè)并購進程。山西省煤炭上市公司作為山西省煤炭企業(yè)的代表,其并購成果可以說是山西省煤炭產(chǎn)業(yè)并購成果的縮影。如何系統(tǒng)全面的分析山西省煤炭上市公司的并購成果,從而有效評價此次山西省煤炭產(chǎn)業(yè)的并購活動,便成為本文所要研究的問題。本文結(jié)合國內(nèi)外并購理論與績效的研究成果,先對山西省煤炭上市公司在2008年-2012年的并購活動的并購動機進行了分析,分析得出山西省煤炭上市公司的并購動機主要分為兩種:追求規(guī)模經(jīng)濟與降低交易成本。因而,并購類型分為橫向并購與縱向并購兩種。其次,本文以2009年為研究基期,以2008-2013年的山西省煤炭上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)為研究樣本,運用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法分析了并購對山西省煤炭上市公司績效的影響。研究發(fā)現(xiàn),并購活動總體上沒能有效提升山西省煤炭上市公司的績效水平,煤炭上市公司并購對于企業(yè)績效所產(chǎn)生的影響是十分短暫的;橫向并購相比縱向并購而言,并購活動對于山西省煤炭上市公司的企業(yè)價值損失影響較小;非關(guān)聯(lián)交易要比關(guān)聯(lián)交易對山西省煤炭上市企業(yè)績效的改善有更好的作用。最后,針對山西省煤炭上市公司并購對企業(yè)績效的影響結(jié)果,提出改善山西省煤炭上市公司績效的政策建議。政府應(yīng)減少對企業(yè)并購活動的政府干預(yù),推進企業(yè)并購的市場化運作,鼓勵中介服務(wù)機構(gòu)的建立,以便為企業(yè)并購更好地服務(wù)。煤炭上市公司應(yīng)加大并購整合力度,積極向非煤產(chǎn)業(yè)進行轉(zhuǎn)型。
【學(xué)位授予單位】：山西財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F426.21;F271

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本文編號：1291545