發(fā)布時(shí)間：2017-12-08 05:35

  本文關(guān)鍵詞：負(fù)向技術(shù)沖擊、匯率干預(yù)與貨幣政策調(diào)控——基于DSGE模型分析

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【摘要】：本文構(gòu)建了一個(gè)開放經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡(NOEM-DSGE)模型,并將央行資產(chǎn)負(fù)債表嵌入模型動(dòng)態(tài)系統(tǒng),嘗試從新的視角對(duì)負(fù)向技術(shù)沖擊的傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行探討。在當(dāng)前數(shù)量型貨幣政策規(guī)則下,負(fù)向技術(shù)沖擊使國內(nèi)通貨膨脹率上升,名義利率走高,沖銷成本加大,央行減少央票的發(fā)行。名義匯率在即期大幅貶值,而實(shí)際匯率則持續(xù)貶值,央行被動(dòng)進(jìn)入外匯市場進(jìn)行直接干預(yù),導(dǎo)致凈國外資產(chǎn)的減少。消費(fèi)持續(xù)下降,投資在短期有所上升,之后則持續(xù)萎縮,產(chǎn)出持續(xù)下降。出口增加,進(jìn)口則先大幅上升之后小幅下降。因此,央行貨幣政策操作受其資產(chǎn)負(fù)債表的掣肘,而匯率的直接干預(yù)則嚴(yán)重削弱了貨幣政策的獨(dú)立性。福利績效分析表明,若貨幣政策改采利率規(guī)則并盯住匯率目標(biāo)區(qū)間,則可有效提高社會(huì)福利。最后,提出匯率制度改革與貨幣政策調(diào)控的若干政策建議。
【作者單位】： 華東師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【分類號(hào)】：F822.0;F832
【正文快照】： 一、引言改革開放三十多年來,中國經(jīng)濟(jì)取得了舉世矚目的成就。憑借后發(fā)優(yōu)勢(shì),中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了“追趕”式增長,自1978年至今,年均增長率達(dá)到9.9%,GDP總量于2010年超越日本,躍居全球第二。隨著工業(yè)化、城市化進(jìn)程的不斷加深,中國經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷顯著的結(jié)構(gòu)性變化,后發(fā)優(yōu)勢(shì)與人口紅利

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前5條

1 簡志宏;劉靜一;朱柏松;;非平穩(wěn)技術(shù)沖擊、時(shí)變通脹目標(biāo)與中國經(jīng)濟(jì)波動(dòng)——基于動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡的分析[J];管理工程學(xué)報(bào);2013年03期

2 胡兵;傳統(tǒng)銀行面對(duì)信息技術(shù)沖擊的對(duì)策[J];廣東科技;2000年06期

3 席晶;陳凱;雷欽禮;;技術(shù)沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)高速增長與高儲(chǔ)蓄之間決定性關(guān)系的影響[J];統(tǒng)計(jì)研究;2014年07期

4 王憲勇;韓煦;;技術(shù)沖擊、貨幣沖擊與中國經(jīng)濟(jì)波動(dòng)——一個(gè)基于RBC模型的數(shù)值模擬[J];東北財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2009年02期

5 ;[J];;年期

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本文編號(hào)：1265254