本文關(guān)鍵詞：人民幣實(shí)際匯率結(jié)構(gòu)分解比重決定因素的研究

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【摘要】：實(shí)際匯率是兩個(gè)國家的商品和服務(wù)的相對價(jià)格,在世界經(jīng)濟(jì)當(dāng)中具有重要的地位。因而研究實(shí)際匯率的波動(dòng)的原因也是一個(gè)重要的課題,以前的學(xué)者大部分集中于研究不可貿(mào)易品與可貿(mào)易品的相對價(jià)格對實(shí)際匯率的影響,但是Engel (1999)通過對美國實(shí)際匯率進(jìn)行結(jié)構(gòu)分解卻發(fā)現(xiàn),不可貿(mào)易品相對價(jià)格的變化僅能解釋美國實(shí)際匯率變動(dòng)的10%,美國實(shí)際匯率的變動(dòng)主要由貿(mào)易品相對價(jià)格變動(dòng)決定。國外已有些文獻(xiàn)開始從這方面研究,國內(nèi)的文獻(xiàn)還不多,因此本文從中國的情況出發(fā),主要研究人民幣雙邊實(shí)際匯率結(jié)構(gòu)分解及其中“相對相對價(jià)格”波動(dòng)在人民幣雙邊實(shí)際匯率波動(dòng)中的比重的決定因素。本文通過選擇四組不同的數(shù)據(jù)組合,即消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)與生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)組合、消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)與加權(quán)平均的進(jìn)出口價(jià)格指數(shù)組合、GDP平減指數(shù)與生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)、GDP平減指數(shù)與加權(quán)平均的進(jìn)出口價(jià)格指數(shù),分別對人民幣雙邊實(shí)際匯率進(jìn)行結(jié)構(gòu)分解,分別做了全區(qū)間的結(jié)構(gòu)分解與分區(qū)間的滾動(dòng)分解。從全區(qū)間的結(jié)構(gòu)分解來看,四組數(shù)據(jù)組合的主要指標(biāo)都說明“相對相對價(jià)格”波動(dòng)在人民幣雙邊實(shí)際匯率波動(dòng)中的比重大約在0.3-0.4(方差分解法和MSE分解法)之間,說明在人民幣雙邊實(shí)際匯率波動(dòng)中起主要作用的還是可貿(mào)易品價(jià)格偏離一價(jià)定律,這是本文的關(guān)鍵結(jié)論,說明今后的研究方向應(yīng)該主要轉(zhuǎn)移到可貿(mào)易品價(jià)格偏離一價(jià)定律上來；從分區(qū)間的滾動(dòng)結(jié)構(gòu)分解來看,“相對相對價(jià)格”波動(dòng)在人民幣雙邊實(shí)際匯率波動(dòng)中的比重波動(dòng)的范圍很大,但大部分有一個(gè)共同的拐點(diǎn),而且在最近年份的滾動(dòng)之中,比重有上升的趨勢。在對不同數(shù)據(jù)組合進(jìn)行結(jié)構(gòu)分解之后,本文開始用實(shí)證探討“相對相對價(jià)格”波動(dòng)在人民幣雙邊實(shí)際匯率波動(dòng)中的比重的決定因素。在參考了前人研究的結(jié)果及分解結(jié)果之后,選擇了八個(gè)解釋變量,即：經(jīng)濟(jì)增長、貿(mào)易開放度、海外凈資產(chǎn)、勞動(dòng)人口比重、dummy2007、貨幣增長、人均GDP、政府支出。在進(jìn)行篩選后也形成了四種數(shù)據(jù)組合的面板數(shù)據(jù),并且同時(shí)采用了系統(tǒng)廣義矩估計(jì)方法和固定效應(yīng)估計(jì)方法對面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析,并且進(jìn)行了相應(yīng)的檢驗(yàn),以說明這些方法的合理性。從實(shí)證的結(jié)果來看,貿(mào)易開放度、海外凈資產(chǎn)、勞動(dòng)人口比重、dummy2007這四個(gè)解釋變量的結(jié)果在四個(gè)數(shù)據(jù)組合的面板數(shù)據(jù)、兩種實(shí)證分析方法中都比較穩(wěn)健,這種結(jié)果說明：一、隨著外國相對我國的貿(mào)易開放度比重越大,那么非貿(mào)易品與貿(mào)易品的相對價(jià)格波動(dòng)對雙邊實(shí)際有效匯率波動(dòng)的影響更大；二、說明外國與我國的海外凈資產(chǎn)相差越大,那么可貿(mào)易品偏離一價(jià)定律對雙邊實(shí)際匯率的波動(dòng)影響會(huì)更大；三、說明外國與我國的勞動(dòng)人口比重相差越大,那么非貿(mào)易品與貿(mào)易品的相對價(jià)格波動(dòng)對雙邊實(shí)際有效匯率波動(dòng)的影響更��；四、最近幾年,“相對相對價(jià)格”波動(dòng)在人民幣雙邊實(shí)際匯率波動(dòng)中的比重有小幅上升的趨勢。
【關(guān)鍵詞】：人民幣實(shí)際匯率 結(jié)構(gòu)分解 相對相對價(jià)格 一價(jià)定律
【學(xué)位授予單位】：浙江工商大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.63
【目錄】：

• 摘要2-4
• Abstract4-7
• 第一章 導(dǎo)論7-10
• 第一節(jié) 選題背景與理論意義7-8
• 第二節(jié) 研究內(nèi)容與框架8-9
• 第三節(jié) 創(chuàng)新之處9-10
• 第二章 文獻(xiàn)回顧10-16
• 第一節(jié) 國外相關(guān)文獻(xiàn)回顧10-13
• 第二節(jié) 國內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)回顧13-15
• 第三節(jié) 本章小結(jié)15-16
• 第三章 人民幣實(shí)際匯率結(jié)構(gòu)分解比重測算16-36
• 第一節(jié) 實(shí)際匯率結(jié)構(gòu)分解比重測算方法與數(shù)據(jù)說明16-19
• 第二節(jié) 人民幣實(shí)際匯率結(jié)構(gòu)分解比重測算結(jié)果分析19-35
• 第三節(jié) 本章小結(jié)35-36
• 第四章 人民幣實(shí)際匯率結(jié)構(gòu)分解比重決定因素分析36-51
• 第一節(jié) 計(jì)量模型與數(shù)據(jù)說明36-38
• 第二節(jié) 實(shí)證結(jié)果分析38-49
• 第三節(jié) 本章小結(jié)49-51
• 第五章 結(jié)論與政策建議51-53
• 第一節(jié) 結(jié)論51-52
• 第二節(jié) 政策建議52-53
• 參考文獻(xiàn)53-57
• 附錄57-62
• 致謝62-63

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本文編號：986545