本文關(guān)鍵詞：我國外匯儲備結(jié)構(gòu)管理研究

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【摘要】：自21世紀(jì)初以來,我國的外匯儲備一直保持著較快的增長速度,并且大量持有以美國國債為主的美元資產(chǎn),這使得我國外匯儲備的風(fēng)險過于集中。而2008年的美國次貸危機(jī)爆發(fā)之后,美聯(lián)儲大幅降息,并且頻繁使用量化寬松的政策來使美元貶值,促進(jìn)出口和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。美元的不斷貶值使我國的外匯儲備遭受了重大的損失,社會各界也對我國巨額外匯儲備的管理能力產(chǎn)生了疑問。在這一背景下,如何有效地對我國外匯儲備的結(jié)構(gòu)進(jìn)行管理,不僅是目前我國面臨的現(xiàn)實(shí)難題,也對我國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的未來發(fā)展和參與國際經(jīng)濟(jì)事務(wù)決策具有重要的影響。 本文將首先在引言中介紹本文的選題背景和意義,以及國內(nèi)外與外匯儲備結(jié)構(gòu)管理相關(guān)的主要文獻(xiàn),包括總量分析和國別分析等。其次,本文將對我國外匯儲備的增長情況和具體結(jié)構(gòu)進(jìn)行介紹,并進(jìn)而分析巨額外匯儲備形成的原因以及存在的風(fēng)險。本文還將利用以馬克維茨資產(chǎn)組合理論為基礎(chǔ)的均值-方差模型,來計算我國外匯儲備的最優(yōu)結(jié)構(gòu)。最后,本文將在均值-方差模型得出的簡要結(jié)論和主要國家外匯儲備管理經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,總結(jié)提出對我國外匯儲備管理的政策建議。
【關(guān)鍵詞】：外匯儲備 最優(yōu)結(jié)構(gòu) 均值-方差模型
【學(xué)位授予單位】：浙江大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.6
【目錄】：

• 致謝4-5
• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 1 引言9-17
• 1.1 選題背景與研究意義9-10
• 1.2 國內(nèi)外研究綜述10-15
• 1.2.1 外匯儲備結(jié)構(gòu)管理的總量分析11-12
• 1.2.2 外匯儲備結(jié)構(gòu)管理的國別分析12-13
• 1.2.3 外匯儲備結(jié)構(gòu)管理的國內(nèi)研究13-14
• 1.2.4 結(jié)構(gòu)優(yōu)化路徑研究14
• 1.2.5 文獻(xiàn)評述14-15
• 1.3 研究思路與方法15
• 1.4 重點(diǎn)難點(diǎn)與主要創(chuàng)新15-17
• 2 中國外匯儲備增長與結(jié)構(gòu)分析17-30
• 2.1 中國外匯儲備的增長情況18-21
• 2.1.1 中國外匯儲備總量增長現(xiàn)狀18-20
• 2.1.2 中國外匯儲備增長的特點(diǎn)20-21
• 2.1.3 中國外匯儲備的來源結(jié)構(gòu)變化趨勢21
• 2.2 中國外匯儲備結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀21-30
• 2.2.1 我國外匯儲備的幣種結(jié)構(gòu)分析22-27
• 2.2.2 中國外匯儲備的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析27-30
• 3 中國巨額外匯儲備的形成原因及風(fēng)險分析30-39
• 3.1 中國巨額外匯儲備形成的原因分析30-35
• 3.1.1 國民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展30-31
• 3.1.2 國際收支雙順差31-32
• 3.1.3 外債余額不斷增長32-33
• 3.1.4 人民幣升值及熱錢流入33
• 3.1.5 我國的外匯管理制度33-35
• 3.2 高額外匯儲備存在的風(fēng)險和問題35-39
• 3.2.1 流動性風(fēng)險35
• 3.2.2 利率風(fēng)險35-36
• 3.2.3 匯率風(fēng)險36
• 3.2.4 信用風(fēng)險36-37
• 3.2.5 幣種結(jié)構(gòu)和儲備職能需求不匹配37
• 3.2.6 資產(chǎn)配置單一導(dǎo)致收益偏低37-39
• 4 發(fā)達(dá)國家的外匯儲備管理經(jīng)驗(yàn)39-45
• 4.1 美國的外匯儲備管理經(jīng)驗(yàn)39-40
• 4.2 日本的外匯儲備管理經(jīng)驗(yàn)40-41
• 4.3 歐元區(qū)的外匯儲備管理經(jīng)驗(yàn)41
• 4.4 英國的外匯儲備管理經(jīng)驗(yàn)41-42
• 4.5 對中國的啟示42-45
• 5 均值-方差模型簡介及實(shí)證分析45-53
• 5.1 動態(tài)投資組合45-46
• 5.2 最優(yōu)投資組合46-47
• 5.3 我國最優(yōu)幣種結(jié)構(gòu)的實(shí)證分析47-53
• 6 簡要結(jié)論及政策建議53-59
• 6.1 簡要研究結(jié)論53-54
• 6.2 相關(guān)政策建議54-59
• 6.2.1 保持合理的外匯儲備規(guī)模54-56
• 6.2.2 加快推進(jìn)人民幣國際化56
• 6.2.3 漸進(jìn)地優(yōu)化外匯儲備結(jié)構(gòu)56-57
• 6.2.4 優(yōu)化外匯儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)57-59
• 參考文獻(xiàn)59-62
• 作者簡歷62

【參考文獻(xiàn)】

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7 朱孟楠;香港外匯基金的發(fā)展及投資策略的選擇[J];國際經(jīng)濟(jì)合作;1997年06期

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9 吳念魯;;重新認(rèn)識我國外匯儲備的管理與經(jīng)營[J];金融研究;2007年07期

10 張文政,許婕穎;試論我國外匯儲備幣種結(jié)構(gòu)[J];商場現(xiàn)代化;2005年27期

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本文編號：983093