本文關(guān)鍵詞：中國股票市場流動性與宏觀經(jīng)濟(jì)變化的實證檢驗

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【摘要】：文章采用我國的數(shù)據(jù)利用格蘭杰因果檢驗、脈沖響應(yīng)函數(shù)、方差分解等計量分析方法,實證檢驗中國股票市場流動性對于宏觀經(jīng)濟(jì)變化的預(yù)測價值。研究發(fā)現(xiàn),在現(xiàn)階段我國股票流動性對于以中經(jīng)網(wǎng)一致指數(shù)增長率衡量的宏觀經(jīng)濟(jì)變化沒有預(yù)測價值,進(jìn)而我們分析了這種現(xiàn)象產(chǎn)生的原因;同時我們發(fā)現(xiàn),中經(jīng)網(wǎng)先行指數(shù)對于一致指數(shù)具有顯著的預(yù)測效果,這對于政策制定者和投資者具有一定的參考價值。
【作者單位】： 上海財經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股票市場流動性 宏觀經(jīng)濟(jì)變化 VAR
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(70903046;71073101;71173146) 上海市哲學(xué)社會科學(xué)規(guī)劃項目(2009FJB004;2011BJB008)
【分類號】：F224;F832.51;F124
【正文快照】： 0引言2008年美國金融危機(jī)爆發(fā)后,美國股票市場的流動性表現(xiàn)出了很強(qiáng)的共性,整個股票市場的流動性同時急劇下降,不久之后經(jīng)濟(jì)危機(jī)便爆發(fā)了。那么,股票流動性的急劇下降是否可以作為經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的“先行指標(biāo)”,股票流動性是否可以預(yù)測未來的宏觀經(jīng)濟(jì)變化?與其它宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)相

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本文編號：982649