本文關(guān)鍵詞：基于啟發(fā)式遺傳算法的指數(shù)追蹤組合構(gòu)建策略

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【摘要】：消極組合管理方法已由國(guó)內(nèi)外眾多基金的表現(xiàn)證明是一種有效的資產(chǎn)組合投資方式.指數(shù)基金作為采取消極管理策略的典型代表,其業(yè)績(jī)超越多數(shù)采取積極管理模式的基金.指數(shù)基金管理者的主要目標(biāo)是使其基金的收益盡可能接近其標(biāo)的股指,如我國(guó)的滬深300,美國(guó)的標(biāo)普500的收益.本文提出了一種基于啟發(fā)式遺傳算法的尋優(yōu)方案,通過最大化效用函數(shù)來尋找一個(gè)最為經(jīng)濟(jì)的指數(shù)復(fù)制組合.該組合同時(shí)應(yīng)該滿足擁有最少的資產(chǎn)數(shù)量、盡可能少的權(quán)重調(diào)整次數(shù)、最小的收益波動(dòng)性等限制條件以減少基金開銷,并使其收益盡量接近或者超越標(biāo)的指數(shù)的收益.為使該策略具有更強(qiáng)的實(shí)用性,文章考慮了股票具有最小交易規(guī)模、投資權(quán)重分布不平均等實(shí)際限制.實(shí)驗(yàn)所得策略通過構(gòu)造追蹤組合來匹配滬深300指數(shù),其綜合效果超過了使用二次規(guī)劃、等權(quán)或者是先驗(yàn)經(jīng)驗(yàn)構(gòu)筑的投資組合.
【作者單位】： 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 指數(shù)追蹤 投資組合 啟發(fā)式遺傳算法 滬深
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金青年基金(71101126) 教育部留學(xué)回國(guó)人員科研啟動(dòng)基金(教外司留(2011)508號(hào)) 浙江省高校人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地基金 教育部博士點(diǎn)基金
【分類號(hào)】：TP18;F830.59
【正文快照】： 1引言指數(shù)化投資因?yàn)槠涫找娣�(wěn)定、成本低廉、稅收優(yōu)惠等特點(diǎn)越來越多的獲得投資者的關(guān)注.該投資手段是一種典型的消極管理(pass1ve management)方案,其投資目標(biāo)是以追蹤或者復(fù)制某一市場(chǎng)指數(shù),通過分散投資以及被動(dòng)化權(quán)重調(diào)整來取得市場(chǎng)平均收益率.與之相對(duì)的是旨在追逐超額收

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4 楊U，

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