本文關鍵詞：美國貨幣量化寬松政策對我國跨境資本流動的影響分析

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【摘要】：美國自2008年實施第一輪貨幣量化寬松政策,至2014年10月貨幣量化寬松政策結束,時間跨度長達6年,對全球經濟都產生的深刻的影響,更是影響了國際資本的走向和規(guī)模。我國作為第二大經濟體以及美國最大債權國,與美國的經濟來往密切,不可避免受到沖擊。文章以2006年1月至2014年12月為樣本區(qū)間,分為QE實施前、QE實施期間以及QE退出期間三個不同的時間段,通過構造SVAR模型進行脈沖響應和方差分解分析,研究美國貨幣量化寬松政策從實施到結束的全過程對我國跨境資本流動的影響。選取代表QE政策的直接操作變量美元供給量,代表間接影響的中美利差、人民幣匯率和大宗商品價格作為解釋變量進行實證分析。結果表明,QE實施前,匯率渠道、大宗商品價格渠道以及增加美國貨幣供給量對我國跨境資本流動短期無作用,長期作用不明顯；QE實施期間,利率渠道的沖擊影響最為劇烈和迅速,影響時間最為持久,是一個持續(xù)正向的影響；匯率渠道、大宗商品價格渠道的沖擊影響也十分明顯,美國貨幣供給量的影響則相對較弱；QE退出至結束期間,三大渠道和美國貨幣供給量對我國跨境資本流動依然有影響,但利率渠道和價格渠道與實施期間相比有一個反作用的影響,而且匯率渠道和美國貨幣供給量的影響更加緩慢而微弱。因此,我國需要加快推進利率市場化進程,推進人民幣匯率機制改革、本幣結算和人民幣國際化,推進市場化改革、金融自由化以穩(wěn)定物價,同時還應該加強對跨境資本流動的監(jiān)測與管理,調整產業(yè)結構、轉變經濟增長方式,以推動我國經濟的健康長久發(fā)展。
【關鍵詞】：跨境資本流動 SVAR模型 美國貨幣量化寬松政策
【學位授予單位】：天津財經大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.6;F827.12
【目錄】：

• 內容摘要5-6
• Abstract6-10
• 第1章 前言10-16
• 1.1 選題背景與研究意義10-12
• 1.1.1 選題背景10-11
• 1.1.2 研究意義11-12
• 1.2 文獻綜述12-15
• 1.3 研究方法與研究思路15
• 1.4 本文創(chuàng)新15-16
• 第2章 QE影響我國跨境資本流動的機制分析16-21
• 2.1 美國量化寬松貨幣政策的理論闡述16-18
• 2.1.1 量化寬松貨幣政策的定義16
• 2.1.2 四輪QE的實施與退出16-18
• 2.2 我國跨境資本流動概況18
• 2.3 QE對跨境資本流動的影響機制18-21
• 第3章 QE溢出效應實證分析模型及其發(fā)展21-30
• 3.1 現(xiàn)有研究方法回顧21-26
• 3.1.1 M-F-D模型簡介及其優(yōu)缺點21-22
• 3.1.2 DSGE模型簡介及其優(yōu)缺點22-23
• 3.1.3 VAR模型簡介及其優(yōu)缺點23-25
• 3.1.4 FAVAR模型簡介及其優(yōu)缺點25-26
• 3.2 SVAR模型簡介及其適用性26-30
• 第4章 美國量化寬松政策對我國跨境資本流動的實證分析30-43
• 4.1 模型設定30
• 4.2 變量選取與數(shù)據(jù)說明30-34
• 4.2.1 跨境資本流動31-32
• 4.2.2 利率渠道32
• 4.2.3 匯率渠道32
• 4.2.4 價格渠道32-33
• 4.2.5 美國貨幣供給量33-34
• 4.3 實證分析34-43
• 4.3.1 變量的平穩(wěn)性檢驗34
• 4.3.2 確定最優(yōu)滯后階數(shù)34-35
• 4.3.3 脈沖響應分析35-39
• 4.3.4 方差分解分析39-43
• 第5章 結論與政策建議43-47
• 5.1 結論43
• 5.1.1 QE實施前43
• 5.1.2 QE實施期間43
• 5.1.3 QE退出至結束期間43
• 5.2 政策建議43-47
• 5.2.1 加快推進我國利率市場化進程44
• 5.2.2 推進人民幣匯率機制改革、本幣結算和人民幣國際化44
• 5.2.3 推進市場化改革、金融自由化以穩(wěn)定物價44-45
• 5.2.4 加強對跨境資本流動的監(jiān)測與管理45
• 5.2.5 調整產業(yè)結構、轉變經濟增長方式45-47
• 參考文獻47-50
• 后記50

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 趙蓓文;;基于國際經驗的中國跨境資本流動監(jiān)測預警體系設計[J];上海金融;2007年05期

2 王宇;姚均芳;;依法加強對跨境資本流動監(jiān)管[J];經濟研究參考;2008年66期

3 沈慶R，

本文編號：936628