本文關(guān)鍵詞：我國企業(yè)債券信用價(jià)差宏觀影響因素建模與實(shí)證

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【摘要】：以在上海證券交易所流通的企業(yè)債券和國債收益率之差作為信用價(jià)差,分別建立多元線性回歸模型和時(shí)間序列模型,從靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩個(gè)方面對我國企業(yè)債券信用價(jià)差宏觀影響因素進(jìn)行了定性和定量分析,并利用脈沖響應(yīng)函數(shù)測試了不同因素對信用價(jià)差的影響程度,發(fā)現(xiàn)貨幣購買力水平、國內(nèi)生產(chǎn)總值、短期無風(fēng)險(xiǎn)利率、長期無風(fēng)險(xiǎn)利率以及股票市場收益率和波動(dòng)率等因素對研究我國企業(yè)債券信用價(jià)差變化具有重要影響。研究結(jié)論揭示了信用價(jià)差變化的機(jī)理,能為投資者和監(jiān)管部門提供決策支持。
【作者單位】： 北京化工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 企業(yè)債券 信用價(jià)差 宏觀影響因素 多元回歸模型 時(shí)間序列模型 脈沖響應(yīng)函數(shù)
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71171012) 教育部大學(xué)生科技創(chuàng)新基金(201210010015) 北京化工大學(xué)教育教學(xué)改革項(xiàng)目(A201208)
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言債券的信用價(jià)差,又稱信用利差,是刻畫信用等級的重要工具之一,它是指為了補(bǔ)償違約風(fēng)險(xiǎn),投資者要求債券提供的高于到期日相同的無風(fēng)險(xiǎn)債券的額外收益。它可用于為信用級別不同的各種債券及其信用衍生品定價(jià)或套期保值,幫助投資者和監(jiān)管部門做出正確的投融資決策。而影

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