本文關鍵詞：定向增發(fā)與其整體上市:宣告效應、長期績效的比較研究

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【摘要】：對我國2006年5月到2008年6月發(fā)布定向增發(fā)預案的公告效應進行事件研究發(fā)現(xiàn),整體上市和一般定向增發(fā)一樣都具有正的公告效應,而整體上市的公告效應更強。而對同期實施定向增發(fā)前后三年的績效研究發(fā)現(xiàn),整體上市和一般定向增發(fā)并沒有改善公司的長期績效,且整體上市表現(xiàn)更差,即,和一般定向增發(fā)相比,整體上市盡管備受追捧,但它并不能改善公司績效。基于此,為規(guī)范和改善整體上市及其效用,必須提高對大股東原有存量資產(chǎn)價值評估的公允性和透明度,并進一步規(guī)范大股東的行為,尤其是要加強對大股東資產(chǎn)置換行為的監(jiān)督和約束。
【作者單位】： 華南理工大學工商管理學院;
【關鍵詞】： 股票 股東 定向增發(fā) 整體上市 宣告效應 長期績效
【基金】：國家自然科學基金項目“新任CEO特征與高管團隊異質性對績效下滑企業(yè)轉型戰(zhàn)略決策和績效影響的研究”(71172073)階段性成果 教育部人文社科研究項目“資本結構、公司控制與我國上市公司定向增發(fā)”(09YJC630086)階段性成果 中央高�；究蒲袠I(yè)務費專項資金資助項目“收購動機、要約形態(tài)與要約收購治理效應:模型構建與實證檢驗”(2013XMS04)階段性成果
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 2006年5月《上市公司證券發(fā)行管理辦法》(下稱《辦法》)實施后,定向增發(fā)(Directional Add-issuance)正式成為我國上市公司再融資方式之一。而隨后實施的《上市公司收購管理辦法》規(guī)定:“收購人可以采用現(xiàn)金、證券、現(xiàn)金與證券相結合等合法方式支付收購上市公司的價款�！边@一

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本文編號：907203